ارتفاع الرافعة المالية في العملات الرقمية مع وصول نشاط العقود الآجلة إلى مستويات قياسية جديدة

ارتفع استخدام الرافعة المالية مع تضاعف عمليات التصفية في عقود العملات الرقمية الآجلة ثلاث مرات، مما يشير إلى سوق يتسم بمخاطر عالية.

هيمنة البيتكوين تتزايد مع دفع صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) لاكتشاف الأسعار في السوق النقدية وتدفق رؤوس الأموال بقوة.

ارتفعت الحيازات المؤسسية مع تجاوز أحجام تسوية البيتكوين لشبكات الدفع العالمية الكبرى.

تشهد عمليات التصفية اليومية للعملات الرقمية الآن ارتفاعًا بوتيرة تثير قلق المحللين، حيث تعيد الرافعة المالية المتزايدة تشكيل سلوك السوق عبر البورصات الكبرى. ويُظهر أحدث تقرير صادر عن Glassnode و Fasanara أين تغير هذا الدورة، ولماذا هو مهم، ومن يقود الاتجاه، وكيف تغير هيكل السوق.

لاحظت الشركة نموًا حادًا في الرافعة المالية والمضاربة بالعقود الآجلة عبر المنصات العالمية. كما أشاروا إلى تسارع النشاط الفوري الذي يدفع البيتكوين إلى مرحلة جديدة من التأثير المؤسسي. بالإضافة إلى ذلك، يواجه المتداولون الآن أحداث تصفية أسرع مع توسع الفائدة المفتوحة.

يوضح التقرير أن هذه الدورة تسجل عمليات تصفية يومية أكبر بكثير في العقود الآجلة. يخسر المتداولون الآن حوالي $68 مليون في صفقات الشراء الطويلة يوميًا. كما يخسرون $45 مليون في صفقات البيع القصيرة. الدورة السابقة سجلت فقط $28 مليون شراء طويل و $15 مليون بيع قصير. وبالتالي، ارتفع حجم المخاطر بشكل حاد. علاوة على ذلك، يربط المحللون هذا الارتفاع بالرافعة المالية الأكبر والمشاركة الأوسع في البورصات.

سوق العقود الآجلة يصبح أكثر عدوانية

الأسواق الآجلة الآن تهيمن على النشاط. ارتفعت الفائدة المفتوحة مؤخرًا إلى 67.9 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك، بلغت أحجام التداول اليومية للعقود الآجلة 68.9 مليار دولار في منتصف أكتوبر. تسيطر العقود الدائمة على أكثر من 90% من هذا التدفق. ومع ذلك، أظهر السوق هشاشته في 10 أكتوبر.

انخفض سعر البيتكوين من 121,000 دولار إلى 102,000 دولار. خسر المتداولون أصحاب الصفقات الطويلة أكثر من $640 مليون كل ساعة. ونتيجة لذلك، انهارت الفائدة المفتوحة بنسبة 22% في أقل من 12 ساعة. وصفت Glassnode ذلك بأنه “أحد أكبر أحداث تقليص الرافعة المالية في تاريخ البيتكوين”.

كما نما التداول الفوري. يبلغ حجم التداول الفوري اليومي للبيتكوين الآن بين $8 مليار و $22 مليار. خلال انهيار 10 أكتوبر، بلغ حجم التداول الفوري لكل ساعة 7.3 مليار دولار. تحرك المشترون بسرعة لتجميع البيتكوين المخفض بدلاً من الخروج من السوق.

الطلب المؤسسي يعيد تشكيل البيتكوين

غيرت صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) هيكل اكتشاف الأسعار. منذ أوائل 2024، حولت صناديق المؤشرات الفورية الأمريكية الاكتشاف إلى السوق النقدية. تحتفظ الأسواق الآجلة الآن بمعظم الرافعة المالية. علاوة على ذلك، عززت تدفقات رأس المال هيمنة البيتكوين. ارتفعت حصته السوقية من 38.7% في أواخر 2022 إلى 58.3% اليوم. تتراوح التدفقات الشهرية الداخلة بين $40 مليار و $190 مليار.

امتصت الشبكة $732 مليار منذ أدنى مستوى في 2022. وبالتالي، بلغ رأس المال المحقق للبيتكوين مستوى قياسيًا عند 1.1 تريليون دولار. وذكرت Glassnode: “هذا يسلط الضوء على بيئة سوق أكثر استقرارًا من الناحية المؤسسية وأكثر نضجًا من الناحية الهيكلية”.

بالإضافة إلى ذلك، ارتفع نشاط التسوية بشكل كبير. عالجت شبكة البيتكوين تحويلات بقيمة 6.9 تريليون دولار خلال 90 يومًا. تجاوز هذا الرقم أحجام Visa و Mastercard. في المقابل، تمتلك الكيانات المؤسسية الآن 6.7 مليون بيتكوين. استحوذت صناديق المؤشرات المتداولة وحدها على 1.5 مليون بيتكوين هذا العام. تستمر أرصدة البورصات المركزية في الانخفاض مع توسع خزائن المؤسسات.

ظهر هذا المقال بعنوان “ارتفاع الرافعة المالية للعملات الرقمية مع بلوغ نشاط العقود الآجلة مستويات قياسية جديدة” على Crypto Front News. زوروا موقعنا الإلكتروني لقراءة المزيد من المقالات الشيقة حول العملات الرقمية وتقنية البلوكشين والأصول الرقمية.