لماذا تؤثر تدفقات التحوط على أسهم الاستراتيجية بشدة

أدوات التحوط المشفرة المحدودة دفعت محتفظي BTC الكبار إلى سلسلة خيارات الاستراتيجية لحماية المخاطر القابلة للتوسع.

البيع القصير الكثيف وشراء الخيارات الهابطة استهدفا سهم استراتيجية، مدفوعين بالتحوط الخارجي، وليس أساسيات الشركة.

سعر الاستراتيجية الآن يعمل كميزان لمشاعر المؤسسات عبر محافظ البيتكوين الضخمة.

شهدت أسهم استراتيجية انخفاضًا حادًا أثار مزيدًا من التدقيق بعد أن تساءل السوق عن كيفية ارتباط انخفاضها بانخفاض البيتكوين. جاءت المناقشة خلال مقابلة مع رئيس Bitmine توم لي، الذي أوضح أن المؤسسات التي تمتلك مراكز طويلة في البيتكوين بقيمة عدة مليارات من الدولارات تفتقر إلى أدوات التحوط الفعالة. تحول طلبهم إلى سلسلة خيارات استراتيجية لأنها تظل سائلة بما يكفي للتعامل مع تدفقات التحوط بهذا الحجم.

تتجه المؤسسات إلى سلسلة خيارات الاستراتيجية

أشار لي إلى أن المحتفظين الكبار لا يمكنهم التحوط بشكل ذو معنى من خلال مشتقات التشفير. وقال إن سلاسل خيارات التشفير تسمح فقط بالتعرض بالقرب من خمسة بالمئة من احتفاظهم. وأضاف أن أحجام عقود CME تحد أيضًا من التحوط للمحافظ التي تتجاوز مليار دولار.

بسبب هذه الحدود، قال إن المؤسسات لجأت إلى سوق خيارات استراتيجية. وفقًا لي، فإن تلك السلسلة توفر سيولة وعمق كافيين للتداولات الوقائية الكبيرة. وشرح أن هذا التحول ركز نشاط التحوط في سهم واحد، الذي كان يخدم سابقًا فقط كبديل بيتكوين لشركة.

هذا أثار مزيدًا من الأسئلة خلال المقابلة، حيث سلط المضيف الضوء على انخفاض استراتيجية بنسبة 50 في المئة خلال ثلاثة أشهر وانخفاضها بنسبة 65 في المئة من ارتفاعات يوليو.

ضغط التحوط يتحول من بيتكوين إلى الأسهم

قال لي إن إعادة التوجيه حدثت لأن المؤسسات بحاجة إلى تحوط قابل للتوسع. وأكد أنهم إما يقومون بعملية بيع قصيرة لاستراتيجية أو يشترون خيارات للبيع لتعويض التعرض لعملة البيتكوين. وأضاف أن هذه التدفقات لم تنشأ من العمليات الداخلية لاستراتيجية ولكن من إدارة المخاطر الخارجية من قبل محتفظي البيتكوين الكبار.

نظرًا لأن السهم يحمل سلسلة خيارات يتم تداولها بشكل كبير، وصفه بأنه التحوط العملي الوحيد للمراكز بهذا الحجم.

تصبح أسهم الاستراتيجية مقياسًا للسوق

سأل المضيف عما إذا كانت الاستراتيجية قد انهارت بسبب انخفاض بيتكوين أم أن بيتكوين قد ضعفت بسبب استهداف نشاط التحوط للاستراتيجية. رد لي بأن حركة سعر الاستراتيجية الآن تعكس جهود المؤسسات لإدارة المخاطر. وذكر أن تركيز تدفقات التحوط قد حول فعليًا حقوق ملكية الشركة إلى مؤشر للمشاعر عبر محافظ بيتكوين الكبيرة.

المقالة لماذا تؤثر تدفقات التحوط بشدة على سهم الاستراتيجية تظهر على أخبار كريبتو فرونت. قم بزيارة موقعنا لقراءة المزيد من المقالات المثيرة حول العملات المشفرة، تكنولوجيا blockchain، والأصول الرقمية.