توم لي يقول إن الاستراتيجية هي الأداة الرئيسية للتحوط في سوق العملات الرقمية

استخدمت المؤسسات MSTR كوسيلة تحوط مع تراجع سيولة مشتقات البيتكوين وفشل خيارات داخل السلسلة في تلبية المقياس.

أدى انهيار 10 أكتوبر إلى إلحاق الضرر بصناع السوق، مما قلل العمق ودفع المتداولين نحو سيولة الأسهم الأقوى للاستراتيجية.

استوعبت MSTR التقلبات حيث اعتمد المستثمرون على سوق الخيارات العميق لديها لإدارة مخاطر الانخفاض في البيتكوين والإيثريوم.

انخفضت أسهم الاستراتيجية بنسبة 43% حيث قامت المؤسسات بتحوط بيتكوين، قال توم لي في مقابلة مع CNBC يوم الخميس في الساعة 9 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة. وصف لي الاستراتيجية بأنها وكيل سائل، يمتص الضغط حيث تقل خيارات التحوط المتعلقة بالعملات المشفرة عبر أسواق التداول العالمية. وفقًا لي، فإن ضعف صانعي السوق وعمق المشتقات الضعيف أجبر التجار على الاتجاه نحو بيع MSTR كوسيلة للحماية.

تتجه المؤسسات نحو الاستراتيجية كطريق للتحوط في العملات الرقمية

من الجدير بالذكر أن لي ربط التحول بقدرة التحوط المحدودة داخل السلسلة وبتقلص سيولة مشتقات البيتكوين. ومع ذلك، كانت المؤسسات الكبيرة بحاجة إلى أدوات حماية أوسع حيث فشلت الخيارات المشفرة المباشرة في تلبية متطلبات النطاق.

لذلك، اختار المتداولون بشكل متزايد سلسلة الخيارات العميقة لاستراتيجية لتعويض المراكز الكبيرة في البيتكوين والإيثريوم. قال لي إن استراتيجية تمتلك ما يقرب من 650,000 BTC، مما يشدد من ارتباطها بتحركات سعر البيتكوين. ونتيجة لذلك، قامت المؤسسات ببيع أسهم MSTR على المكشوف عندما ضاقت إمكانية الوصول إلى السوق للتحوط المباشر من العملات المشفرة.

تضرر السيولة بعد انهيار 10 أكتوبر

من الجدير بالذكر أن لي أشار إلى انهيار 10 أكتوبر الذي محا $20 مليار وأثر على بنية التداول التحتية. وأوضح أن صانعي السوق المتضررين قللوا العمق عبر البورصات ومواقع المشتقات.

نتيجة لذلك، ظلت السيولة عبر العملات البديلة وأسهم المعدنين وبروكسيات البيتكوين ضعيفة. ومع ذلك، استمرت الاستراتيجية في جذب تدفقات تحوط كثيفة بفضل السيولة المتفوقة في سوق الأسهم. قارن لي صانعي السوق بالبنك المركزي للعملات المشفرة الذي يعاني من أضرار هيكلية طويلة الأمد.

MSTR يمتص دور صمام الضغط

لذلك أصبحت الاستراتيجية صمام ضغط عملي للمؤسسات التي تدير تعرض مخاطر البيتكوين والإيثيريوم. صرح لي أن المستثمرين قاموا بإعادة توجيه ضغط التحوط من مشتقات التشفير إلى مراكز قصيرة لـ MSTR.

نتيجة لذلك، امتصت الأسهم تقلبات كبيرة مقارنةً بأسهم البيتكوين الأخرى. وأضاف أن ضعف البنية التحتية للسوق استمر في تعطيل إدارة المخاطر بسلاسة عبر الأصول المرتبطة بالعملات المشفرة.

في الوقت نفسه، تابعت المؤسسات استراتيجية عن كثب حيث استمرت ضغوط السيولة داخل أنظمة التداول المترابطة. من اللافت للنظر أن المتداولين اعتبروا سيولة استراتيجية أكثر سهولة من أسواق مشتقات البيتكوين والإيثير.

ومع ذلك، فإن الاعتماد الكبير أظهر الفجوات المستمرة في أطر التحوط المباشر للعملات المشفرة عبر العمليات المؤسسية. أشار لي إلى أن هذه الظروف أجبرت على النشاط المستمر حول MSTR خلال الجلسات المتقلبة. لذلك، ظلت الاستراتيجية مركزية حيث قام المتداولون بإدارة التعرض للانخفاض من خلال أدوات التحوط المعتمدة على الأسهم.

يظهر منشور “توم لي يقول إن الاستراتيجية هي أداة التحوط الرئيسية في سوق العملات المشفرة” على أخبار كريبتو فرونت. قم بزيارة موقعنا لقراءة المزيد من المقالات المثيرة للاهتمام حول العملات المشفرة ، تكنولوجيا البلوكشين ، والأصول الرقمية.