محلل Bitunix: "الاقتصاد الغامض" في الولايات المتحدة قد يصبح القشة الأخيرة التي تؤدي إلى خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) لأسعار الفائدة

أفادت وكالة Mars Finance أنه في 10 نوفمبر، مع دخول إغلاق الحكومة الأمريكية شهره الثاني، عُلّقت البيانات الاقتصادية الرسمية، واضطر السوق للاعتماد على التقارير الخاصة لتجميع صورة الاقتصاد. تظهر بيانات ADP وغيرها من البيانات أن مرونة سوق العمل تتلاشى، مع زيادة كبيرة في التسريحات، وتباطؤ في التوظيف، وانخفاض حاد في ثقة المستهلك، مما يشكل إشارات متعددة على تباطؤ الاقتصاد. هذه المرحلة الغريبة من “اقتصاد بلا بيانات” جعلت السوق تركز بشكل أسرع على الخطوات القادمة للسياسة. من الناحية الهيكلية، لا تزال أرباح الشركات مدفوعة بإنتاجية الذكاء الاصطناعي، لكن العمال لم يتمكنوا من مشاركة الفوائد. تزداد موجة التسريح في مجالات التكنولوجيا والتجزئة، وسجل مؤشر ثقة المستهلك في جامعة ميتشيغان أدنى مستوى له في ثلاث سنوات، بينما تآكل التباين في الأصول والقلق الطبقي أساس الانتعاش. زاد هذا “الاقتصاد على شكل K” من مأزق السياسات التي تواجهها الاحتياطي الفيدرالي: التضخم لا يزال ملتصقًا، لكن التوظيف يتراجع بسرعة. قال محلل Bitunix: عندما يدخل الاقتصاد منطقة عمياء من البيانات، يصبح من الأسهل على صانعي القرار أن يقودهم “الحدس الظرفي”. في ظل غياب المؤشرات الرسمية، سيعتمد الاحتياطي الفيدرالي حتمًا على إشارات السوق وتغيرات الظروف المالية لتقييم نقاط التحول في الدورة. عندما تنخفض التسريحات ومؤشر الثقة معًا، لم يعد “توقع خفض الفائدة” خيال السوق، بل هو نتيجة سيتعين على السياسة أن تتبعها عاجلاً أو آجلاً. قد تفتح الأسابيع القليلة المقبلة “صندوق الاقتصاد الأسود” الأمريكي جولة جديدة من التقلبات للسيولة العالمية.