تزداد السيولة، لكن مجال العملات الرقمية لا يزال يكافح لللحاق بالركب

تتوسع السيولة العالمية بسرعة، لكن العملات المشفرة لا تزال متروكة حيث تتدفق الأموال نحو الأسهم والأصول ذات المخاطر الأخرى بدلاً من ذلك.

على الرغم من بنية السوق القوية والمواضع النظيفة، فإن أداء العملات المشفرة يضعف مع توقف تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة والتداول الآلي عبر البورصات.

تستمر العملات المستقرة في النمو بينما تتجمد محركات التدفق الأخرى، مما يثبت وجود السيولة ولكنها تفشل في الوصول إلى الأصول الرقمية بفعالية.

السوق العالمي يظهر قوة، ومع ذلك لا تزال العملات الرقمية تتخلف على الرغم من البيئة الكلية الداعمة

وفقًا لأحدث تحديث من Wintermute على X، “تظل الخلفية الكلية داعمة مع تخفيضات الأسعار، وانتهاء QT، والأسهم بالقرب من القمم، لكن العملات المشفرة لا تزال متخلفة حيث تتلاشى التدفقات بعد FOMC.” تأتي هذه الفجوة في الوقت الذي تتوسع فيه السيولة عالميًا لكنها تفشل في الوصول إلى الأصول الرقمية. توقفت تدفقات ETF، وجف نشاط DAT، ولا تزال العملات المستقرة تُظهر نموًا فقط.

أنهى الاحتياطي الفيدرالي تشديد الكمية الأسبوع الماضي مع خفض بمقدار 25 نقطة أساسية. حققت الشركات التقنية الكبرى في الولايات المتحدة أرباحًا جيدة، مما رفع الثقة العامة في السوق. ومع ذلك، تبردت تلك التفاؤل عندما تحدث رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بحذر عن التخفيضات المستقبلية في الأسعار. انخفضت التوقعات لخفض آخر في ديسمبر من شبه المؤكد إلى حوالي 68%. ونتيجة لذلك، قام المتداولون بتعديل مراكزهم وأصبحوا أكثر حذرًا بشأن تعرضهم للسوق.

تأخر العملات الرقمية على الرغم من زيادة السيولة

لم يكن التراجع الأخير في السوق مدفوعًا بالذعر بل بإعادة التموقع. لقد كان العديد من المستثمرين يميلون إلى التفاؤل المفرط قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، مما أدى إلى رد فعل “السفر والوصول” حيث تم تسعير التخفيض المتوقع بمقدار 25 نقطة أساس بالفعل. بينما استقرت الأسهم بسرعة، فشلت أسواق العملات المشفرة في التعافي. لا يزال البيتكوين والإيثيريوم محاصرين في نطاق ضيق، حيث يحوم سعر البيتكوين بالقرب من 107,000 دولار وسعر الإيثيريوم بالقرب من 3,700 دولار على التوالي. في المقابل، انتعشت الأصول التقليدية بشكل أسرع.

عانت العملات البديلة أكثر من غيرها. انخفض مؤشر GMCI-30 بنسبة 12% الأسبوع الماضي. تراجعت الرموز الخاصة بالألعاب بنسبة 21%، وانخفضت مشاريع Layer 2 بنسبة 19%، وخسرت العملات الميمية 18%. تراجعت الأصول ذات القيمة المتوسطة والصغيرة بنحو 15-16%. فقط قطاعات الذكاء الاصطناعي (-3%) وDePIN (-4%) صمدت بسبب القوة في الرموز مثل TAO. لاحظت Wintermute أن التحركات بدت “مدفوعة بالتدفقات بدلاً من الأساسيات”، وهو ما يتماشى مع عمليات تصفية السيولة بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.

فصل السيولة

تزداد السيولة العالمية مع تخفيف البنوك المركزية للسياسة وسط نمو قوي. ومع ذلك، فإن الأموال لا تدخل أسواق العملات المشفرة. لقد ارتفعت إمدادات العملات المستقرة بأكثر من 50% هذا العام، مما أضاف حوالي $100 مليار. ومع ذلك، فإن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين قد توقفت، مع بقاء إجمالي الأصول المدارة عالقة عند $150 مليار. علاوة على ذلك، انهارت نشاط توكنيزيشن الأصول الرقمية (DAT)، مع انخفاض أحجام التداول الثانوية على البورصات الكبرى مثل ناسداك بشكل حاد.

رغم تدفقات الأموال الضعيفة، لا يزال هيكل سوق العملات المشفرة سليمًا. لقد تم التخلص من الرافعة المالية، والتقلبات محصورة، والموقف العام يبدو نظيفًا. أكدت Wintermute ، “السيولة ببساطة لا تصل إلى العملات المشفرة بعد.” وأضافوا أن مراقبة تدفقات ETF و DAT ستكون مؤشرات حاسمة لقوة السوق المتجددة. لقد فقدت دورة العملات المشفرة التقليدية التي تستمر أربع سنوات أهميتها، وحلّت محلها اتجاهات الأداء المدفوعة بالسيولة.

يظهر المنشور “تنمو السيولة، لكن العملات المشفرة لا تزال تكافح لمواكبة ذلك” على أخبار كريبتو فرونت. قم بزيارة موقعنا الإلكتروني لقراءة المزيد من المقالات المثيرة للاهتمام حول العملات المشفرة، وتكنولوجيا البلوك تشين، والأصول الرقمية.