دورة صعود بيتكوين لم تنته بعد، حسب بيانات Onchain من Cryptoquant

لقد ضعفت الزخم على السلسلة لبيتكوين على المدى القصير، ولكن الطلب على المدى الطويل لا يزال قويًا، وفقًا لأحدث تقرير من مجال العملات الرقمية، مما يشير إلى أن الدورة الحالية للثيران تبدو في مرحلة التراكم المتأخرة بدلاً من الاقتراب من نهاية حاسمة.

يظهر دورة بيتكوين علامات النضج، وليس الإرهاق

تحليل Cryptoquant يبرز أن حاملي البيتكوين من متوسط إلى كبير - المعروفين باسم “فئة الدولفين”، أو العناوين التي تحتفظ بين 100 و 1,000 بيتكوين - هم الآن القوة السوقية السائدة، حيث يتحكمون في حوالي 26% من المعروض المتداول، أو حوالي 5.16 مليون بيتكوين.

تشمل هذه الكيانات، التي تضم صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، والخزائن الشركات، والمستثمرين المؤسسيين، أكثر من 681,000 بيتكوين في عام 2025 فقط، في حين خفّض حاملو العملات الأصغر من انكشافهم.

المصدر: تقرير Cryptoquant.com. تسلط هذه الفجوة الضوء على كيفية استمرار الطلب المؤسسي على البيتكوين في تثبيت هيكل BTC، حتى مع تراجع المشاركة من التجزئة. تاريخياً، تشير Cryptoquant إلى أن تباطؤ تراكم الدولفين غالباً ما يسبق مراحل التوزيع أو التصحيحات، في حين أن التدفقات المتجددة تميل إلى أن تسبق الارتفاعات إلى مستويات جديدة.

على الرغم من الضعف الأخير في المقاييس القصيرة المدى، يؤكد التقرير أن الطلب الهيكلي لا يزال قوياً. نمو حيازات مجموعة الدولفين السنوي يبلغ حالياً 907,000 بيتكوين - وهو أعلى بكثير من المتوسط المتحرك لمدة 365 يوماً البالغ 730,000 بيتكوين - مما يشير إلى أن اتجاه الثور لم ينكسر بعد.

في ذروات السوق السابقة، مثل عام 2021، انخفض النمو السنوي لأرصدة دولفين تحت متوسطه طويل المدى، مما يشير إلى استنفاد الطلب المؤسسي. تشير البيانات الحالية إلى خلاف ذلك: لا تزال مرحلة التراكم طويلة الأجل سليمة، مما يدل على هيكل ثوري ناضج ولكنه مستدام.

بينما تظل الصورة العامة إيجابية، تظهر المؤشرات قصيرة المدى تراجع الزخم. لقد انخفض نمو رصيد مجموعة الدلافين لمدة 30 يومًا دون متوسطه المتحرك البالغ 30 يومًا، مما يعكس تراجع الطلب على المدى القصير. تواجه بيتكوين مقاومة بالقرب من 115,000 دولار ودعماً عند 100,000 دولار، مع احتمال تصحيح أعمق نحو 75,000 دولار إذا تم كسر هذا العتبة.

يستنتج محللو Cryptoquant أن تسارعاً متجدداً في مرحلة التراكم - خاصة من صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) وحاملي العملات الكبار - سيكون مفتاحاً لبيتكوين لإعادة اختبار وتجاوز ذروته عند 126,000 دولار. في غياب ذلك، قد يبقى السوق في مرحلة توطيد نموذجية لسلوك نهاية الدورة.

الأسئلة المتكررة ⏰

• ماذا يقول تقرير Cryptoquant عن دورة البيتكوين؟ تظهر بيانات Cryptoquant أن دورة ثور البيتكوين تتقدم لكنها لم تنته بعد، مع وجود طلب قوي على المدى الطويل لا يزال قائماً.
• من هم مستثمرو “مجموعة الدلافين”؟ هم العناوين التي تمتلك ما بين 100 و 1,000 بيتكوين، بما في ذلك صناديق الاستثمار المتداولة، والشركات، وحاملي الكميات الكبيرة.
• كم مقدار البيتكوين الذي جمعه حاملو دولفين في عام 2025؟ أضافت الفئة أكثر من 681,000 BTC هذا العام، مما أدى إلى الوصول إلى حوالي 5.16 مليون BTC في إجمالي الحيازات.
• ما هي المستويات الرئيسية لاتجاه البيتكوين قصير المدى؟ المقاومة تقع بالقرب من 115,000$، بينما الدعم حول 100,000$، مع 75,000$ كهدف تصحيح أعمق.