أعلن فريق Kadena عن حل "KDA big dump 60%"، لماذا وصلت PoW المتوافقة التي صنعتها وول ستريت إلى نهايتها؟

فريق كادينا يعلن عن حل نفسه وإيقاف التشغيل، انخفض KDA بنسبة 60%، كاشفاً عن صعوبات إدارة اللامركزية وسلسلة PoW (ملخص الأحداث السابقة: هل توجد أزمة لامركزية في مونيرو؟ Qubic تسعى للاستحواذ على “51% من قوة الحوسبة” لمونيرو، المحللون: يجب أن تكون بمثابة إنذار لجميع PoW) (خلفية إضافية: لجنة الأوراق المالية والبورصات تُعلن أن “التعدين باستخدام PoW لا يشكل أوراق مالية”، المعدّنون ليسوا بحاجة للتسجيل في انتصار تنظيمي كبير) تم إنشاء كادينا، سلسلة البلوكتشين المالية من طبقة PoW، من قبل قادة التكنولوجيا السابقين في جي بي مورغان ولجنة الأوراق المالية والبورصات منذ عام 2016، في 21 أكتوبر 2025، انقلبت الأمور بشكل مفاجئ. أعلن فريق التشغيل عبر منصة X أنهم سيتوقفون فوراً عن العمل ولن يقوموا بعد الآن بصيانة العقد، بسبب “ظروف السوق غير المواتية”. في غضون ثلاث ساعات من نشر الخبر، انخفضت العملة الأصلية KDA بنسبة 60% خلال 90 دقيقة، حيث تراجعت القيمة السوقية من ذروتها السابقة البالغة حوالي 4 مليارات دولار إلى 30.9 مليون دولار، وكان منحنى السعر المرئي يبدو كأنه جرف مقطوع. لم تنجح هالة وول ستريت أمام سوق الدببة. تأسست كادينا في عام 2016، وكان مؤسسوها ستيوارت بوبجوي وويلي مارتينو من مركز التميز في البلوكتشين جي بي مورغان ولجنة الإرشاد في العملات المشفرة التابعة للجنة الأوراق المالية والبورصات، مما جعل البعض يعتقد أن التمويل والتنظيم والتكنولوجيا تتفوق على جميع الجوانب، كما أن Bitmain وعدد من الشركات الأخرى طورت نماذج خاصة من ASIC، مما جعل التخطيط العام يميل نحو نضوج العملات مثل البيتكوين. ومع ذلك، فإن سوق الدببة الذي استمر لسنوات بالإضافة إلى تقلبات التمويل جعل هذه السلسلة التي تجمع بين PoW والهيكل متعدد السلاسل غير قادرة على تحقيق التأثير الشبكي المتوقع. لم تؤد جولات التحفيز البيئي بقيمة 150 مليون دولار إلى استقرار المستخدمين، وكشفت نقاط الضعف الناتجة عن الاعتماد المفرط على دفع الفريق. الإعلان أشعل ردود فعل متسلسلة. في الإعلان، اعترف فريق كادينا: “لم تعد ظروف السوق تسمح بالاستمرار”. كما أصدرت المنصة إصداراً جديداً من البرنامج الثنائي، داعيةً المعدّنين ومشغلي العقد إلى الترقية بأنفسهم، مدعيةً أن السلسلة ستظل تعمل بفضل آلية اللامركزية. وأكد الفريق أنهم سيحتفظون بعدد قليل من الأفراد للتعامل مع التسويات، لكنهم لم يوضحوا مصير 83 مليون KDA التي لم يتم فتحها، كما لم يشرحوا كيفية توزيع مكافآت المعدنين في المئة عام القادمة، مما ترك فراغاً ضخماً في الحوكمة. الوجه المزدوج لامركزية. من الناحية التقنية، يمكن لسلسلة البلوكتشين PoW الاستمرار في إنتاج الكتل بدون شركة تشغيل رسمية؛ ولكن بالنسبة لسعر العملة، وثقة المطورين والمجتمع، فإن اختفاء المنظمة الأساسية فجأة يعادل سحب الهيكل الداعم. من المحتمل أن تصبح كادينا “سلسلة زومبي”: السلسلة لا تزال تعمل، لكن الاقتصاد والمجتمع قد تدهورا. تسلط الحادثة الضوء على الواقع القاسي للبلوكتشين: عدم كفاية اللامركزية، وتجمع المخاطر في فريق واحد؛ بينما الإفراط في اللامركزية، يفتقر إلى منسق للتعامل مع الأمور العاجلة. تحذر كادينا العالم من أن المشاريع لا يمكن أن تقتصر على قراءة الأوراق البيضاء وسير المؤسسين، بل إن العناوين النشطة على السلسلة، ومساهمات المطورين، ومشاركة الحوكمة هي أيضاً نقاط مهمة، ومع تطور العصر، ستواجه سلاسل PoW الصغيرة مزيداً من الضغط في التمويل والإدارة، حيث أن السوق قد تحول بالفعل إلى PoS. استغرق الأمر تسع سنوات فقط لكادينا لتتحول من نجم إلى نهاية، لا يزال سعر العملة يلمع على السلسلة، لكن القصة وراءها تحولت إلى مدينة مهجورة، كيف ستقوم هذه السلسلة التي فقدت فريقها الأساسي بفتح المصدر للمجتمع، مما يمنحهم مساحة للتطور المستمر، أو قد تسير مباشرة نحو الموت والانخفاض إلى الصفر، مما أصبح لغزاً غير محلول. التقارير ذات الصلة: “تغير منطق تقييم المعدنين”: عائدات تزويد الطاقة للذكاء الاصطناعي تفوق بكثير تعدين البيتكوين. لماذا سيتبنى مئات الملايين من الأشخاص BTC في عصر تقاعد البيتكوين؟ تعليق: “المراجحة الانتباهية”: العملات الميمية هي أكثر السرد صدقاً في سوق العملات الرقمية. “أعلن فريق كادينا عن حل نفسه، انخفض KDA بنسبة 60%، لماذا انتهت PoW المنظمة التي أنشأتها وول ستريت؟” تم نشر هذه المقالة في الأصل في BlockTempo “BlockTempo - أكثر وسائل الإعلام تأثيراً في أخبار البلوكتشين.”