وول ستريت بنك الاستثمار جيفريز: انخفضت أرباح تعدين البيتكوين في سبتمبر بنسبة 7%، وتواجه شركات التعدين تهديدين مزدوجين هما "big pump لقوة الحوسبة + انخفاض سعر العملة".

أصدر بنك وول ستريت الاستثماري Jefferies تقريره الأخير، مشيرًا إلى أن معدل ربح تعدين بيتكوين في سبتمبر انخفض بأكثر من 7% مقارنةً بأغسطس. وفي الوقت نفسه، مع انخفاض سعر بيتكوين بنسبة تقارب 2%، زادت قوة الحوسبة العالمية للتعدين بنسبة 9%، مما أدى إلى تخفيض مكافأة الكتلة المتاحة لكل وحدة قوة حوسبة. (ملخص سابق: تقرير بحث “سر الارتفاع الجنوني لبيتكوين”: سرعة شراء الشركات تعادل أربعة أضعاف إنتاج التعدين) (معلومات خلفية: ما مدى انخفاض احتمالية نجاح المعدنين المستقلين في “البطل المنعزل”؟ كل أسرار تعدين بيتكوين) أصدر بنك وول ستريت الاستثماري Jefferies تقريره الأخير في 20 أكتوبر، موضحًا أن معدل ربح تعدين بيتكوين في سبتمبر انخفض بأكثر من 7% مقارنةً بأغسطس. وفي الوقت نفسه، مع انخفاض سعر بيتكوين بنسبة تقارب 2%، زادت قوة الحوسبة العالمية للتعدين بنسبة 9%، مما أدى إلى تخفيض مكافأة الكتلة المتاحة لكل وحدة قوة حوسبة، مما زاد من حدة “ارتفاع التكلفة، والضغط التنافسي” الذي تواجهه شركات التعدين. تم القضاء على الأرباح: الانسحاب للخلف وزيادة القوة الحوسبية وفقًا لتقرير Jefferies، انخفضت الإيرادات اليومية لـ 1 EH/s في سبتمبر من 56,000 دولار في أغسطس إلى 52,000 دولار، على الرغم من أنها لا تزال أعلى من 43,000 دولار قبل عام، إلا أن نسبة الانخفاض أثارت قلق السوق. وأضاف التقرير أن متوسط قوة الحوسبة العالمية في سبتمبر ارتفعت إلى 1.44 EH/s، كما زادت صعوبة التعدين في السلسلة من 132 T إلى 156.92 T، مما يدل على أن سرعة زيادة المنافسة في صناعة التعدين تفوق بكثير وتيرة نمو السعر. انخفاض عائدات التعدين ينعكس مباشرة على معدلات الربح. وقدر التقرير أنه عندما تظل تكلفة الكهرباء عند 0.05 دولار/كيلو وات ساعة، فإن معدل الربح الهامشي لأجهزة التعدين ASIC الرئيسية قد انخفض من حوالي 40% في بداية العام إلى حوالي 28% في سبتمبر. إذا لم يتمكن سعر بيتكوين من الانتعاش سريعًا، فإن بعض المعدنين أصحاب التكاليف العالية قد يواجهون خطر الإغلاق. المنافسة والضغط على شركات التعدين المدرجة في أمريكا الشمالية يشير التقرير إلى أنه في سبتمبر، قامت الشركات الرئيسية المدرجة في أمريكا الشمالية بتعدين 3,401 بيتكوين، بانخفاض 175 بيتكوين عن أغسطس، كما انخفضت حصتها في القوة الحوسبية العالمية من 26% إلى 25%. حيث احتلت Marathon Digital المرتبة الأولى بتعدين 736 بيتكوين، بينما تواجه CleanSpark انخفاضًا في الإنتاج. وأضاف التقرير أنه مع اقتراب مكافأة الكتلة من التنصيف في عام 2024، وانخفاض الإيرادات اليومية من الرسوم على السلسلة إلى أقل من 500,000 دولار، فإن الاعتماد فقط على توسيع القوة الحوسبية أصبح صعبًا على شركات التعدين للحفاظ على مسار نموها. لذلك، لحماية الأرباح، تقوم الشركات الرائدة بالتخلص من وتحديث المعدات القديمة بكثافة، وتعمل على السيطرة على تكاليف الطاقة. من “التعدين” إلى “تعدين البيانات”: التنويع يصبح مفتاح البقاء مع تراجع مكافآت الكتلة، بدأت العديد من شركات التعدين في تحويل الطاقة المتجددة الخاصة بها إلى قوة حوسبية قابلة للتعديل، أو المشاركة في برامج تنظيم الشبكة، حيث يتم تعليق التعدين خلال ذروة الطلب وبيع الطاقة بشكل عكسي للحصول على عائدات إضافية. لا تعزز هذه الاستراتيجيات فقط تقليل تكلفة الكهرباء الإجمالية، بل تعزز أيضًا التدفق النقدي وتزيد من مرونة العمليات. وعند النظر إلى السوق المستقبلية، تعتقد Jefferies أنه إذا لم يتمكن سعر BTC من تجاوز تأثير تخفيض الأرباح الناتج عن زيادة القوة الحوسبية خلال العامين المقبلين، فإن سرعة دمج صناعة التعدين ستتسارع أكثر. وخلص التقرير إلى أن التعدين لم يعد مجرد مسابقة قوة حوسبية، بل هو منافسة شاملة تشمل الطاقة، والأجهزة، وكفاءة رأس المال، وتنوع الأعمال. الشركات القادرة على الاستمرار في خفض التكاليف لكل وحدة والتوسع بنجاح إلى مجالات ذات قيمة مضافة عالية مثل الذكاء الاصطناعي، ستكون لديها فرصة للاستمرار في الثبات في هذه الصناعة. تقارير ذات صلة: حكم المحكمة الصينية بأن العقود التجارية لتعدين “الخارج” غير صالحة! تعطل النظام المالي والمصلحة العامة تريد Tether القيام بـ “تعدين حقيقي” للاستثمار في صناعة استخراج الذهب، حاليًا تمتلك احتياطيًا من الذهب بقيمة 8.7 مليار دولار نداء للمساعدة على PTT “عائلة اشترت جهاز تعدين افتراضي”: استثمار 100,000، والعائد اليومي 500 هل هو احتيال؟ (بنك وول ستريت Jefferies: معدل ربح تعدين بيتكوين في سبتمبر انخفض بنسبة 7%، تواجه شركات التعدين “زيادة كبيرة في القوة الحوسبية وانخفاض الأسعار” تهديدين مزدوجين) نُشر هذا المقال لأول مرة في BlockTempo “BlockTempo - واحدة من أكثر وسائل الإعلام تأثيرًا في أخبار البلوكتشين.”