أيها أكثر ربحية للبث المباشر، Pump.fun أم Twitch؟

المؤلف الأصلي: كunal doshi، أبحاث Blockworks

ترجمة النص الأصلي: شينتشاو تك فلو

في الآونة الأخيرة، كانت هناك الكثير من المناقشات حول CCM (سوق رأس المال للمبدعين، مرتبط باقتصاد صانعي المحتوى)، لذا قمت بحساب بعض البيانات حول دخل المبدعين @pumpdotfun مقارنة بـ @Twitch. Pump لا تتنافس مع Twitch فحسب، بل تكتسب أيضًا حصة من سوق Twitch.

دخل المبدعين

يكسب المبدعون على Twitch المال من خلال الاشتراكات والإعلانات. تتراوح رسوم الاشتراك بين 4.99 دولارات و 9.99 دولارات و 24.99 دولارات شهريًا، ويتقاسم المبدعون و Twitch 50% لكل منهما. متوسط تكلفة الإعلان لكل ألف عرض هو 3.50 دولارات، ويحصل المبدعون على 50% إلى 70% من إيرادات الإعلانات. في الواقع، هذا يعني أن البث المباشر الصغير يمكن أن يكسب فقط بضع مئات من الدولارات شهريًا، بينما يمكن للبث المباشر المتوسط أن يكسب بين 5000 و 30000 دولار، بينما يمكن للبث المباشر الأعلى أن يكسب أكثر من 100000 دولار شهريًا.

Pump قد غيرت هذا النموذج بشكل جذري. لم يعد المبدعون يكسبون عمولات من خلال الاشتراكات والإعلانات، بل يكسبون رسوم المعاملات من خلال رموزهم. في المراحل المبكرة (قيمة سوقية تتراوح بين 88,000 دولار و 300,000 دولار)، كانت رسوم كل معاملة حوالي 0.95%، وعندما تتجاوز القيمة السوقية 20 مليون دولار، تنخفض الرسوم تدريجياً إلى 0.05%.

فقط في الأمس، حصل 9000 محفظة على 2.8 مليون دولار من رسوم المبدعين. هذا يعني أن كل مبدع يمكنه الحصول في المتوسط على حوالي 300 دولار يوميًا، وإذا استمر الأمر على هذا النحو، يمكن أن يحصلوا على حوالي 9000 دولار شهريًا.

انظر إلى 10 عملات مبدعي المحتوى على الصفحة الرئيسية لـ Pump، حيث حقق معظمها عوائد يومية ملحوظة. على Twitch، للوصول إلى دخل من ستة أرقام، تحتاج إلى أكثر من 10,000 مشاهد متزامن. أما في Pump، فيمكن للمبدعين تحقيق مستويات دخل مماثلة من خلال مجتمعات أصغر.

تقييم السوق

من منظور التقييم، تبلغ قيمة @Twitch في أكتوبر 2024 450 مليار دولار، مع إيرادات تبلغ 1.8 مليار دولار في ذلك العام، مما يعادل مضاعف تقييم قدره 25 مرة. وفقًا لبيانات @pumpdotfun لشهر أغسطس، فإن مضاعف تقييمها قريب من 14 مرة.

النقطة الأهم هي آلية التحفيز. يمكن للمبدعين الأوائل على Pump الحصول على ما يصل إلى 80% من الرسوم، ومع تقدمهم، سيقوم النظام الأساسي بزيادة نسبة العمولة تدريجياً. هذه هي النقطة التي تفتقر إليها Twitch، وهي السبب في أن Pump يبدو ثوريًا للغاية.

القدرة التنافسية الأساسية

يوفر Pump فرص دخل لم يكن يتمتع بها سوى 1% من أفضل المبدعين على Twitch في الماضي. إذا انتقل حتى جزء بسيط من مجتمع المبدعين على Twitch إلى Pump، فقد يتم إعادة تشكيل الاقتصاد المتدفق بالكامل. وليس فقط Twitch، بل قد يصبح مبدعو TikTok و YouTube أيضًا جزءًا من هذا الانتقال، مما يجعل مساحة النمو المستقبلية أكبر.

دواليب مستدامة

المشكلة الأكبر تكمن في الاستدامة. يعتمد تطور Pump على كيفية استخدام المبدعين للرسوم التي يكسبونها. إذا أعادوا استثمار الدخل في رموزهم الخاصة أو محتوى أفضل، يمكن أن يعزز ذلك تأثير العجلة.

نحتاج أيضًا إلى رؤية المزيد من المشاهدين المباشرين لجذب المزيد من المذيعين المشهورين. حاليًا يبدو الأمر أكثر كأنه استغلال للفرص، وليس استهلاكًا حقيقيًا للمحتوى، لكن هذه بداية مليئة بالأمل. تحية لـ Pump!