لماذا تعتبر البيتكوين "ذهبًا" أفضل؟

المؤلف: بيل تشيان

هذه المقالة هي الجزء التكملي لكتاب "كيف تحمي ثروتك في أوقات الفوضى"، دعونا نناقش خطوة بخطوة الأسئلة التالية. أولاً، ما هو تخزين الثروة؛ ثانياً، لماذا أصبح الذهب الفائز في العصر الحديث، ثالثاً، لماذا سيكون البيتكوين هو "الذهب" الأفضل في القرن الحادي والعشرين والمستقبل.

على مدى 5000 عام، كانت هناك منافسة على لقب "أفضل أصول التخزين"، ولكن بفضل ندرتها والتوافق القيمي الذي تشكل على مر العصور، أصبحت الذهب تدريجياً ملك تخزين الثروة. ولكن في الوقت نفسه، بدأ البيتكوين في إضعاف وتحريك مكانة الذهب في السوق، وفي هذه العملية، قدم لنا جيلنا فرصة تاريخية لخلق الثروة وتحويلها.

تاريخ المال

عند مقارنة الذهب وبيتكوين، دعونا نتحدث أولاً عن أكبر فئة في هذا التصنيف: المال. للمال ثلاث وظائف أساسية: وسيلة للتبادل (medium of exchange)، وحدة حساب (unit of account) ووسيلة لتخزين الثروة (store of value). من الأصداف والنقود النحاسية إلى العملات الورقية الحديثة (مثل الدولار واليورو)، تتطور وسائل التبادل ووحدات الحساب باستمرار. بينما ظل الذهب والفضة والأراضي والأسهم الزرقاء لفترة طويلة خيارات رئيسية لتخزين القيمة. في تاريخ المال، كان دولار نظام بريتون وودز (Bretton Woods System) هو العملة القليلة التي يمكن أن تؤدي وظائف وسيلة للتبادل ووحدة حساب ووسيلة لتخزين الثروة في آن واحد، لكن هذا كان مجرد استثناء، وليس شائعًا؛ وعلاوة على ذلك، بدأ الدولار كدور ثلاثي الأبعاد في التفكك تدريجياً بعد خطاب نيسكون التلفزيوني في عام 1971. قد يقول البعض: لماذا يأمل الكثير من الناس في الأسواق الناشئة في استخدام الدولار، والادخار بالدولار؟ حتى لو أظهرت البيانات أن الدولار مستمر في الانخفاض؟ أعتقد أن الجواب هو: لأنهم ليس لديهم خيارات أفضل؛ عملاتهم الوطنية أسوأ. هذه القضية تتعلق بالعملات المستقرة، سنتحدث عنها في الحلقة القادمة.

!

كيف أصبح الذهب هو "الذهب" اليوم؟

من أجل أن يكون كائن التخزين الثري جيدًا، يجب أن تتوفر فيه 5 خصائص: الندرة (scarcity)، المتانة (durability)، قابلية النقل (portability)، القابلية للتقسيم (divisibility) والإجماع الاجتماعي (social consensus). من الصعب أن تتفوق الفضة، الأراضي، والألماس على الذهب في هذه المؤشرات الخمسة. لذلك، بعد أن استغرق الأمر آلاف السنين، تمكن الذهب أخيرًا من كسب إجماع البشرية وذهنها، ليصبح الهدف الوحيد تقريبًا لتخزين الثروة.

ما هي قيود الذهب؟

تتطلب تخزين الذهب خزائن أمان باهظة الثمن وتأمين، وأحيانًا حتى تحمل تكاليف النقل، كلما زادت الكمية زادت النفقات. خلال الحرب العالمية الثانية، تم نهب الذهب في خزائن بنك باريس مباشرة من قبل الجيش الألماني، وأكبر درس تعلمته من هذه الواقعة هو: الخزنة في البنك ليست آمنة على الإطلاق.

في العصور المتطرفة، كانت تكلفة تحويل الذهب مرتفعة جداً. حدثت حالات مشابهة خلال الحرب العالمية الثانية، سواء كنت في شنغهاي أو باريس أو أمستردام، كانت تجارة الذهب تواجه عادةً خصومات كبيرة، وغالباً ما كانت أقل بنسبة 30-50% من السعر الفوري، وفي بيئات عالية المخاطر كانت الخصومات أكبر. والأسوأ من ذلك، أن تجارة الذهب في مناطق النزاع غالباً ما تترافق مع مخاطر جسيمة على الحياة - بمجرد أن يعرف الآخرون أنك تمتلك سبائك ذهبية، فإن السرقة والقتل قد تحدث في أي وقت.

ستقوم الحكومة أيضًا من خلال أساليب المصادرة وضبط الأسعار، بمزيد من تدمير موثوقية حيازة الذهب. على سبيل المثال في عام 1933، طلبت الولايات المتحدة من المواطنين تسليم معظم الذهب لديهم بسعر ثابت أقل من السوق، وإلا سيتعرضون لعقوبات صارمة. يرجى ملاحظة: أن الحكومة الأمريكية في ذلك الوقت طلبت من جميع المواطنين تسليم الذهب بسعر ثابت قدره 20.67 دولار لكل أونصة ذهبية. بعد ذلك، في عام 1934، من خلال قانون احتياطي الذهب (Gold Reserve Act)، أعادت الحكومة تقييم السعر الرسمي للذهب ليصبح 35 دولارًا لكل أونصة ذهبية. وهذا يعني أن الذهب في أيدي المواطنين قد «تدهور» بحوالي 41% في غضون عام واحد فقط. في ذلك الوقت، جمعت الولايات المتحدة أكثر من 2600 طن من الذهب، مما غير بشكل مباشر السياسة النقدية، وأعد الأرض لإنهاء معيار الذهب تمامًا في عام 1971. كل ذلك حدث في أقوى دولة قد تحترم نظام الملكية الخاصة في العالم، الولايات المتحدة في القرن العشرين.

بالإضافة إلى ذلك، فإن قيود الذهب الذي لا يكفي "لرقمنة" واضحة جدًا في اقتصاد اليوم الرقمي. على سبيل المثال، لا يمكنك إرسال كيلوغرام من الذهب إلى صديقك أو إلى عنوان آخر من خلال أي محفظة إلكترونية.

!

ظهور بيتكوين في عام 2009! ما هو بالضبط؟

في عام 2009، تم تأسيس البيتكوين، أول عملة رقمية لامركزية، من قبل شخص مجهول الهوية يُدعى (ساتوشي ناكاموتو).** تعمل على شبكة كمبيوتر عالمية، مفتوحة، وعامة (المعروفة باسم blockchain، والتي أجدها صعبة الفهم) - وهي دفتر أستاذ رقمي مشترك يمكن لأي شخص المشاركة فيه والتحقق منه.** يتم إنتاج بيتكوين جديدة من خلال "التعدين": تحتاج أجهزة الكمبيوتر إلى حل مشاكل رياضية معقدة، وتجميع المعاملات في "كتل" جديدة وإضافتها إلى blockchain، وبالتالي يحصل "المعدنون" على البيتكوين الجديد الذي تم إنشاؤه كمكافأة. تضمن هذه العملية أمان النظام بأكمله وسلاسة التشغيل.

ما هي ميزات البيتكوين؟

الندرة (scarcity): بسبب تحديد العدد الإجمالي عند 21 مليون قطعة، يتجنب البيتكوين التضخم السنوي بنسبة 1.5%–2% الناتج عن التعدين كما هو الحال مع الذهب.

الدوام (durability): كأصل رقمي، فإنه دائم ولا يتعرض للتآكل المادي.

التحمل (portability): اليوم، إذا كنت تريد حمل ذهب بقيمة مليون دولار عبر منطقة حرب، فإن ذلك يكاد يكون مستحيلاً. لأنه وفقاً للأسعار اليوم، فإن ذهب بقيمة مليون دولار يزن 12.4 كيلوغرام، لن تتمكن من أخذه على الطائرة، وإذا قمت بقيادته سيكون ذلك أكثر خطورة. لكن البيتكوين لا يواجه هذه المشكلة.

قابلية الانقسام: تعتبر قابلية انقسام البيتكوين عالية للغاية، حيث يمكن أن تصل الوحدة الأدنى إلى واحد من مائة مليون، وبالنظر إلى الوضع الحالي، فإن الانقسام قد أصبح صغيرًا بما فيه الكفاية.

التوافق الاجتماعي (social consensus): هذه هي النقطة التي تم مناقشتها أكثر في الـ16 عامًا الماضية، وهي الدافع وراء تحدي العملات الأخرى للبيتكوين. بغض النظر عما فعله البيتكوين ومجتمع البيتكوين بشكل صحيح على مدار الـ16 عامًا الماضية، علينا اليوم أن نقبل حقيقة أنه قد تم تشكيل توافق اجتماعي أولي. بحلول عام 2024، اعترف أقوى الأشخاص في العالم، ترامب وبوتين، بالبيتكوين، على الرغم من دوافع مختلفة، حيث يرى ترامب أنها ابتكار وأداة لتخفيف الديون، وسوق رأس المال الحر المفتوح الذي يمكن لعائلة ترامب الاستمتاع به بحرية؛ بينما اعترف بوتين بالبيتكوين بسبب اكتشاف الروس أنه مع وجود البيتكوين وشبكة blockchain، فإن العقوبات التي فرضها الناتو على روسيا على مدى السنوات الماضية ليست سوى تهديد ورقي. حتى بدون شبكة SWIFT، لا يزال لدى الروس شبكة blockchain. بالإضافة إلى ذلك، هناك مؤسس أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم بلاك روك (BlackRock)، لاري فينك، الذي بدأ دعم البيتكوين علنًا منذ عام 2023، وطرح صندوق ETF للبيتكوين في عام 2024، واصفًا إياه بـ "الذهب الرقمي". يدير لاري 12.5 تريليون دولار، وهو ما يعادل 11% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي لعام 2024. وهناك ماسك، أغنى رجل في العالم، الذي لديه الكثير من التأييد، ولا داعي للتفصيل.

!

دعونا نلقي نظرة على أداء سوق البيتكوين

منذ عام 2010، بلغ متوسط العائد السنوي لبيتكوين 167%، وهو 14 مرة ضعف مؤشر S&P 500 و24 مرة ضعف الذهب. اليوم، بلغت قيمته السوقية 2.3 تريليون دولار، متجاوزًا قيمة الفضة العالمية (2.1 تريليون دولار) وأكبر مزود للوقود في الحضارة البشرية، أرامكو السعودية (1.8 تريليون دولار). كونه "شركة فردية"، يمكن اعتبار بيتكوين أكثر الشركات تأثيرًا في التاريخ. عندما نتحدث عن تأثير مواهب الفرد، يُعتقد عمومًا أن هناك أربعة أنواع: العمل، ورأس المال، والبرمجيات، ووسائل الإعلام. لكن القوة الدافعة وراء هذه الأربعة، أعتقد أنها القدرة على سرد القصص، فالعالم في النهاية مدفوع ومشكل من قبل أولئك الذين يروون القصص، من القادة الدينيين، إلى ماركس، وصولًا إلى ساتوشي ناكاموتو. ساتوشي ناكاموتو هو راوي قصص عظيم.

!

!

آفاق مستقبل البيتكوين

بعد 16 عامًا من التطور، لا يزال البيتكوين يمثل 0.22% فقط من ثروة عالمية تبلغ 9 تريليون دولار، وهو ما يعد أصلاً صغيرًا جداً. حاليًا، يوجد حوالي 100 مليون مالك للبيتكوين في جميع أنحاء العالم، مما يمثل 2.5% فقط من 5.6 مليار مستخدم للإنترنت. هذا يعني أن معدل اعتماد البيتكوين لا يزال في مرحلة مبكرة، مما يعادل "مرحلة المبتكرين" في سوق أوسع. هذه الحالة تشبه انتشار الإنترنت في 2000-2001، حيث كان هناك حوالي 400 مليون مستخدم، وهو قريب من حجم 450 مليون مستخدم للعملات المشفرة اليوم، وكلاهما يمثل فترة نمو أولية.

إذا في المستقبل، زاد عدد حاملي البيتكوين من 100 مليون إلى 5.6 مليار (ما يعادل عدد مستخدمي الإنترنت اليوم)، وتم تبنيه على نطاق واسع من قبل المؤسسات العالمية والحكومات السيادية، فكم سيكون سعر البيتكوين؟ هذه هي أيضًا السبب وراء محاولة الكثير من الناس التنبؤ بأن البيتكوين سيصل قريبًا إلى مليون دولار، لأن مليون دولار سيساوي تقريبًا القيمة السوقية للذهب اليوم.

!

!

أخيراً، ماذا يمكنك أن تفعل؟ ابدأ في بناء محفظتك الخاصة من البيتكوين.

أولاً، حدد فترة استثمارك. تظهر البيانات التاريخية أن معظم المستثمرين يؤدون بشكل سيء في توقيت السوق. ما لم تتوفر أدوات ممتازة، وانضباط، وقدرة على الحصول على إشارات عالية التردد، فإن الاستراتيجيات طويلة الأجل - مثل الاستثمار السلبي، واستثمار المبالغ الثابتة، وإعادة التوازن المنضبطة - غالباً ما تكون أكثر فعالية من محاولة توقع تقلبات السوق. تعتبر طريقة قائمة على الوقت، مثل الاستمرار في استثمار البيتكوين خلال الـ 12-36 شهرًا القادمة، ممارسة أكثر أمانًا. كثيرًا ما يستشيرني الأصدقاء مؤخرًا ويقولون إنهم، كمبتدئين، يرغبون في القفز إلى السوق دفعة واحدة. لقد كنت دائمًا أعتقد أن على كل شخص أن يجعل نفسه مستثمرًا عقلانيًا عكسيًا، حيث يبقى متشككًا وحذرًا عندما يكون الجميع في حالة من الحماس. وهذا هو السبب في أنني أوصي دائمًا بالاستثمار بمبالغ ثابتة، حيث إن هذا النوع من الاستثمار يعترف بمدى ضآلة قدرتنا على توقع السوق، والاعتراف بمدى ضآلة قدرتنا يعتبر انتصارًا على الغالبية العظمى من الناس.

ثانياً، حدد نسبة توزيع الأصول المعقولة لديك. تخصيص ما لا يقل عن 5% من صافي ثروة الأسرة لعملة البيتكوين هو نقطة انطلاق حكيمة. يتماشى ذلك مع استراتيجيات المحافظ التقليدية: حيث يتم عادةً تخصيص 5-15% للذهب (أصل ملاذ آمن) لتعزيز الاستقرار وتقليل المخاطر. على سبيل المثال، محفظة راي داليو (Ray Dalio) المعروفة باسم (All Weather)، حيث يتم تخصيص **15% من الأصول للأصول الصلبة (**ذهب/سلع). لذا أعتقد أن 5% هو نقطة انطلاق جيدة.

ثالثًا، ابدأ العمل. يمكنك طرح سؤال مباشر على مساعد الذكاء الاصطناعي: "بصفتي مستخدمًا أكمل التحقق من KYC وأعيش في [填写所属司法管辖区]، كيف يمكنني شراء البيتكوين؟"

المصدر: بيل تشيان