استراتيجية احتياطي بيتكوين الرائدة مايكروستراتيجي Strategy ( المعروفة سابقًا باسم MicroStrategy) اشترت 1,955 عملة بيتكوين، مما زاد محفظتها من بيتكوين إلى 638,460 عملة. لا يزال NAV المعدل لمايكروستراتيجي عند مستوى منخفض يبلغ 1.53، لكن هذه الجولة من التمويل كانت تعتمد بشكل كبير على إصدار الأسهم العادية MSTR، مع عبء الفائدة الثقيلة على الأسهم الممتازة، هل هي دافعة لعجلة بيتكوين أم مقاومة؟ على الرغم من أن مايكروستراتيجي لم تتمكن من الانضمام إلى مؤشر S&P 500، إلا أن TD Cowen لا يزال يوصي بـ "الشراء"، مع هدف سعر يبلغ 640 دولار.
(ميكروستراتيجي لم تتمكن من الانضمام إلى مؤشر S&P 500، واختير Saylor في قائمة بلومبرغ لثروة المليارديرات التي تتجاوز 7.3 مليار دولار)
استراتيجية جمع 2 مليون دولار لشراء بيتكوين، مجموع الحيازة 638,460 عملة بيتكوين
Strategy هذه المرة من خلال الإصدار
8% الأسهم الممتازة القابلة للتحويل STRK جمعت 520 مليون دولار
10% الأسهم الممتازة STRF جمع 1,160 مليون دولار
الأسهم العادية MSTR جمعت 2.005 مليون دولار
تم جمع 2.173 مليار دولار، وتم استخدامه بالكامل لشراء بيتكوين. قامت Strategy بشراء 1,955 بيتكوين، بتكلفة متوسطة قدرها 111,196 دولار. اعتباراً من 7 سبتمبر 2025، تمتلك Strategy إجمالي 638,460 بيتكوين، بتكلفة إجمالية قدرها 471.7 مليار دولار، بتكلفة متوسطة قدرها 73,880 دولار/ لكل بيتكوين.
هل عبء الفائدة الثقيل على الأسهم الممتازة هو دافع طائرات بيتكوين أو مقاومة؟
أعلنت شركة MicroStrategy في اجتماعها الأخير للإبلاغ المالي أنها ستحدد ما إذا كانت ستواصل إصدار الأسهم العادية مقابل بيتكوين من خلال برنامج ATM بناءً على مؤشر التقييم الداخلي "نسبة علاوة mNAV"، وذلك لتوفير المزيد من المرونة عند تنفيذ استراتيجيات أسواق رأس المال. إذا كانت نسبة mNAV تتراوح بين 1 و 2.5، فلن يتم إصدار أسهم جديدة إلا إذا كان ذلك لدفع الفائدة على الديون الحالية أو توزيع أرباح الأسهم الممتازة. ومع ذلك، خالف المؤسس مايكل سايلور هذه التوجيهات بعد أسبوعين فقط، حيث قال إنه إذا كان إصدار الأسهم العادية مفيدًا للشركة، فسوف يتم إصدار MSTR بمعدل أقل من 2.5 مرة من mNAV.
من خلال الأسعار الأخيرة لأسهم الأولوية لشركة MicroStrategy ومبلغ التمويل الذي جمعته، قد لا تكون أسهم الأولوية جذابة للمستثمرين كما كانت من قبل، أو أن الضغط الكبير من الفائدة على أسهم الأولوية يسبب قلق ورد فعل من المساهمين الحاليين. كما أن شركة Metaplanet اليابانية، التي تعتزم إصدار أسهم أولية، تواجه أيضاً ضغط تصحيح كبير في أسعار أسهمها، ويستحق التفكير فيما إذا كان إصدار أسهم أولية هو محرك لتسريع دوامة بيتكوين أو مقاومة.
(ميكروستاتيجي تعيد إصدار الأسهم العادية لشراء بيتكوين، والجاذبية للأسهم الممتازة غير كافية، ومعدل توزيع الأرباح لSTRC يرتفع إلى 10%)
TD Cowen اقترح "الشراء"، سعر الهدف 640 دولار
لم تتمكن MicroStrategy من الانضمام إلى مؤشر S&P 500، لكن معظم المحللين لا يشعرون بالدهشة. يعتقد محللو TD Cowen:
"بغض النظر عن ما إذا كان مدرجًا في المؤشر، فإن استراتيجية زيادة حيازة البيتكوين أسرع بكثير من الالتزامات ذات الصلة. نظرًا لتزايد دمج البيتكوين في النظام المالي العالمي، يجب أن تكون أسعار تداول الميزانية العمومية المدارة بنشاط أعلى من القيمة المستهدفة للبيتكوين."
تقييم TD Cowen لـ MSTR لا يزال "شراء"، والسعر المستهدف هو 640 دولار.
في هذا الصدد، استخدم Saylor أيضًا الأرقام للدفاع عن الشركة، حيث بلغت نسبة العائد السنوي لـ MSTR 92%، وهو ما يتفوق بكثير على 14% لمؤشر S&P 500!
هذه المقالة تتعلق باستثمار ميكروستراتيجي 2 مليون دولار في شراء البيتكوين، وهدف سعر TD Cowen هو 640 دولار. ظهرت لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ميكروستراتيجي تشتري BTC بمبلغ 2 مليار دولار، وتوقعات TD Cowen بسعر 640 دولار.
استراتيجية احتياطي بيتكوين الرائدة مايكروستراتيجي Strategy ( المعروفة سابقًا باسم MicroStrategy) اشترت 1,955 عملة بيتكوين، مما زاد محفظتها من بيتكوين إلى 638,460 عملة. لا يزال NAV المعدل لمايكروستراتيجي عند مستوى منخفض يبلغ 1.53، لكن هذه الجولة من التمويل كانت تعتمد بشكل كبير على إصدار الأسهم العادية MSTR، مع عبء الفائدة الثقيلة على الأسهم الممتازة، هل هي دافعة لعجلة بيتكوين أم مقاومة؟ على الرغم من أن مايكروستراتيجي لم تتمكن من الانضمام إلى مؤشر S&P 500، إلا أن TD Cowen لا يزال يوصي بـ "الشراء"، مع هدف سعر يبلغ 640 دولار.
(ميكروستراتيجي لم تتمكن من الانضمام إلى مؤشر S&P 500، واختير Saylor في قائمة بلومبرغ لثروة المليارديرات التي تتجاوز 7.3 مليار دولار)
استراتيجية جمع 2 مليون دولار لشراء بيتكوين، مجموع الحيازة 638,460 عملة بيتكوين
Strategy هذه المرة من خلال الإصدار
8% الأسهم الممتازة القابلة للتحويل STRK جمعت 520 مليون دولار
10% الأسهم الممتازة STRF جمع 1,160 مليون دولار
الأسهم العادية MSTR جمعت 2.005 مليون دولار
تم جمع 2.173 مليار دولار، وتم استخدامه بالكامل لشراء بيتكوين. قامت Strategy بشراء 1,955 بيتكوين، بتكلفة متوسطة قدرها 111,196 دولار. اعتباراً من 7 سبتمبر 2025، تمتلك Strategy إجمالي 638,460 بيتكوين، بتكلفة إجمالية قدرها 471.7 مليار دولار، بتكلفة متوسطة قدرها 73,880 دولار/ لكل بيتكوين.
هل عبء الفائدة الثقيل على الأسهم الممتازة هو دافع طائرات بيتكوين أو مقاومة؟
أعلنت شركة MicroStrategy في اجتماعها الأخير للإبلاغ المالي أنها ستحدد ما إذا كانت ستواصل إصدار الأسهم العادية مقابل بيتكوين من خلال برنامج ATM بناءً على مؤشر التقييم الداخلي "نسبة علاوة mNAV"، وذلك لتوفير المزيد من المرونة عند تنفيذ استراتيجيات أسواق رأس المال. إذا كانت نسبة mNAV تتراوح بين 1 و 2.5، فلن يتم إصدار أسهم جديدة إلا إذا كان ذلك لدفع الفائدة على الديون الحالية أو توزيع أرباح الأسهم الممتازة. ومع ذلك، خالف المؤسس مايكل سايلور هذه التوجيهات بعد أسبوعين فقط، حيث قال إنه إذا كان إصدار الأسهم العادية مفيدًا للشركة، فسوف يتم إصدار MSTR بمعدل أقل من 2.5 مرة من mNAV.
من خلال الأسعار الأخيرة لأسهم الأولوية لشركة MicroStrategy ومبلغ التمويل الذي جمعته، قد لا تكون أسهم الأولوية جذابة للمستثمرين كما كانت من قبل، أو أن الضغط الكبير من الفائدة على أسهم الأولوية يسبب قلق ورد فعل من المساهمين الحاليين. كما أن شركة Metaplanet اليابانية، التي تعتزم إصدار أسهم أولية، تواجه أيضاً ضغط تصحيح كبير في أسعار أسهمها، ويستحق التفكير فيما إذا كان إصدار أسهم أولية هو محرك لتسريع دوامة بيتكوين أو مقاومة.
(ميكروستاتيجي تعيد إصدار الأسهم العادية لشراء بيتكوين، والجاذبية للأسهم الممتازة غير كافية، ومعدل توزيع الأرباح لSTRC يرتفع إلى 10%)
TD Cowen اقترح "الشراء"، سعر الهدف 640 دولار
لم تتمكن MicroStrategy من الانضمام إلى مؤشر S&P 500، لكن معظم المحللين لا يشعرون بالدهشة. يعتقد محللو TD Cowen:
"بغض النظر عن ما إذا كان مدرجًا في المؤشر، فإن استراتيجية زيادة حيازة البيتكوين أسرع بكثير من الالتزامات ذات الصلة. نظرًا لتزايد دمج البيتكوين في النظام المالي العالمي، يجب أن تكون أسعار تداول الميزانية العمومية المدارة بنشاط أعلى من القيمة المستهدفة للبيتكوين."
تقييم TD Cowen لـ MSTR لا يزال "شراء"، والسعر المستهدف هو 640 دولار.
في هذا الصدد، استخدم Saylor أيضًا الأرقام للدفاع عن الشركة، حيث بلغت نسبة العائد السنوي لـ MSTR 92%، وهو ما يتفوق بكثير على 14% لمؤشر S&P 500!
هذه المقالة تتعلق باستثمار ميكروستراتيجي 2 مليون دولار في شراء البيتكوين، وهدف سعر TD Cowen هو 640 دولار. ظهرت لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.