تشانغبينغ تشاو ، مؤسس Binance ، (CZ) يتحدث عن مستقبل الصناعة ، ويتعمق في موضوعات رئيسية مثل العملات المستقرة و RWA و DEX و DAT وتقارب الذكاء الاصطناعي و Web3 ، ويتنبأ بمستقبل البورصات اللامركزية. هذه المقالة مأخوذة من مقال كتبه MetaEra وتم تجميعه وتجميعه وكتابته بواسطة blockbeats. (ملخص: البورصات المركزية "وصلت إلى أدنى مستوى لها في 9 أشهر في حجم التداول" ، واندفعت حصة سوق DEX إلى 30٪) (ملحق الخلفية: استحوذ سوق DEX على أكثر من 25٪ "مرتفع قياسي" في مايو ، وأصبح التداول اللامركزي اتجاها؟ في 27 أغسطس ، في "منتدى تمويل العملات المشفرة الصيني في هونغ كونغ" ، شرح تشانغبينغ تشاو ، مؤسس Binance ، أكبر منصة تداول الأصول الرقمية في العالم ، بشكل (CZ) منهجي تفكيره التطلعي حول التطور المستقبلي للصناعة. ركز Changpeng Zhao (CZ) على خمسة مواضيع: تطور العملات المستقرة والموقع الاستراتيجي للدولار الأمريكي ، والاختناقات التنظيمية والسيولة في RWA ، وإمكانات البورصات اللامركزية ، والاتجاه الاستثماري الجديد الذي توفره خزانة الأصول المشفرة (DAT) نموذج للمستثمرين التقليديين ، و الذكاء الاصطناعي سيحدث التقارب مع Web 3.0 ثورة في نموذج التداول. لا تعكس وجهات نظر Changpeng Zhao (CZ) رؤيته العميقة للتطور الصناعي الحالي فحسب ، بل تظهر أيضا تفكيره الاستراتيجي حول النمط المستقبلي للتمويل الرقمي. هذه الأفكار لها قيمة مرجعية مهمة لفهم اتجاهات التطوير وفرص الاستثمار في صناعة تمويل العملات المشفرة. تم تجميع ما يلي وفقا لوجهات النظر الموجودة في الموقع ل Changpeng Zhao (CZ) ، ويحاول المؤلف الاحتفاظ بتعبير الجملة الأصلية ل CZ قدر الإمكان. # Changpeng Zhao (CZ) بالحديث عن العملات المستقرة: من "ملاذ آمن" للتقلبات إلى رافعة عالمية للدولار الأمريكي لست خبيرا في العملات المستقرة ، لكن منصة Binance تستضيف حوالي 70٪ من حجم تداول العملات المستقرة في العالم ، مما يجعلنا أهم قناة لتوزيع العملات المستقرة في الصناعة. اسمحوا لي أن أقدم لكم مقدمة موجزة عن تاريخ العملات المستقرة. أقدم نموذج أولي لتقنية العملات المستقرة هو "العملات الملونة" ، وهو أقدم حل "للأصول على السلسلة" تم استكشافه من قبل مجتمع البيتكوين. في عام 2014 ، بدأ Brock Pierce USDT ، وكان التطوير الأولي للمشروع ثابتا ، ثم انسحب بيرس تدريجيا ، مما أفسح المجال لفريق USDT الحالي Craig Sellars وآخرين ، ولم يكن هناك الكثير من التحسن حتى عام 2017. عندما تأسست Binance في عام 2017 ، ركزنا على تداول العملات ، ودعم Bitcoin إلى Ethereum و BNB وأزواج التداول الأخرى ، لكننا نفتقر إلى قدرات تداول العملات الورقية. هذا يخلق مشكلة في تجربة المستخدم: عندما ينخفض سعر البيتكوين ، يمكن للمستخدمين فقط سحب البيتكوين إلى بورصات العملات الورقية الأخرى لاستبدالها بالعملات الورقية ، وهناك قدر كبير من عدم اليقين بشأن ما إذا كانت هذه الأموال ستتدفق مرة أخرى إلى منصتنا. في الوقت نفسه ، كما أنه غير ودي للغاية لتجربة المستخدم. لتحسين تجربة المستخدم ، قررنا دعم USDT ك "ملاذ آمن" عندما ينخفض السوق. في ذلك الوقت ، فهمنا العملات المستقرة على أنها مخزن قصير الأجل للقيمة ، لذلك كان قرار دعم USDT واضحا نسبيا - لا توجد اتفاقيات تعاون معقدة أو تعاون استراتيجي ، مجرد تكامل بسيط للمنتج. في هذا الوقت ، بشرت USDT بفترة تطورها السريع: أولا وقبل كل شيء ، بعد عام 2017 ، دخلت بورصة العملات فترة من التطور السريع ، وبدأت العديد من المنصات بما في ذلك Binance في دعم USDT ، مما عزز النمو السريع ل USDT. بعد ذلك ، بشرت USDT بموجة ثانية من زخم النمو: العديد من المستخدمين الآسيويين لديهم طلب على الدولار الأمريكي ، لكنهم يواجهون صعوبات في فتح حسابات بالدولار الأمريكي مباشرة ، ويوفر لهم USDT بديلا. لطالما كانت ربحية Tether رائعة ، وقد ظلت بعيدة نسبيا بسبب الضغط التنظيمي الأمريكي والصعوبات في العمل مع البنوك. في عام 2019 ، اتخذت وكالة الامتثال الأمريكية Paxos زمام المبادرة للاتصال بنا واقتراح التعاون في إصدار العملات المستقرة ، مما أدى إلى BUSD لاحقا. من عام 2019 إلى عام 2023 ، نمت القيمة السوقية ل BUSD إلى 23 مليار دولار ، وخلال هذه الفترة استثمرنا القليل من الموارد ، خاصة في أنشطة دعم العلامة التجارية والترويج لها ، مثل حملات "السحب المجاني". في عام 2023 ، تقاعدت الحكومة الأمريكية من مشروع BUSD. إذا استمر BUSD ، فسيكون هناك نطاق جيد للتطور ، لأن BUSD ينمو بشكل أسرع من USDT و USDC في ذلك الوقت. تجدر الإشارة إلى أنه عندما تم إغلاق مشروع BUSD ، تم استرداد جميع أموال المستخدمين بالكامل ، مما يثبت تماما خصائص BUSD كمشروع متوافق وشفاف وآمن. أصبحت العملات المستقرة والبورصات واحدة من أكثر القطاعات المربحة المركزية في قطاع تمويل العملات المشفرة. نموذج أعمالها مبسط للغاية: بعد الحصول على ترخيص الامتثال ، يقوم المستخدمون بإيداع الأموال ، ويمكن للمنصة إصدار الرموز المميزة. عندما يسترد المستخدمون الرموز المميزة ، توفر المنصة التبادل النقدي. يتميز هذا النموذج بعتبة منخفضة وسيولة عالية وإمكانات سوقية ضخمة ، وله ربحية كبيرة على المدى الطويل. من منظور الاستراتيجية الوطنية ، تغير موقف حكومة الولايات المتحدة تجاه العملات المستقرة بشكل كبير في السنوات الأخيرة. الإدارة الأمريكية الحالية ذكية للغاية ، وبفضل خلفيتها التجارية ، تفهم بعمق القيمة الاستراتيجية ل Tether لوضع الدولار العالمي. يشتري أكثر من 100 مليار دولار أمريكي حاليا سندات الخزانة الأمريكية ، ويستخدم Tether على نطاق واسع في جميع أنحاء العالم. النقطة المهمة هي أن الأمريكيين لا يحتاجون إلى عملات مستقرة بأنفسهم - يمكنهم تداول الدولارات مباشرة باستخدام نظام ACH الخاص بالبنك. يقع جميع مستخدمي USDT تقريبا خارج الولايات المتحدة ، مما يوسع بشكل فعال النطاق العالمي للدولار. وهذا يتماشى إلى حد كبير مع رغبة الصين في توسيع نفوذ الرنمينبي دوليا. العملات المستقرة هي في الأساس أدوات لمساعدة العملة الأساسية على العولمة ، والتي يجب أن تكون ذات جاذبية كبيرة للبلدان. بالطبع ، كأصول blockchain حرة التعويم ، تشكل العملات المستقرة تحديات لضوابط الصرف ، ولكن يمكن أيضا حل هذه المشكلات. في الوقت الحاضر ، أبدت أكثر من اثنتي عشرة دولة اتصلت بها اهتماما قويا بتطوير العملات المستقرة المحلية ، ويأمل الجميع أن يتم وضع عملاتهم الورقية على السلسلة. عندما أقرت الولايات المتحدة قانون GENIUS في يوليو ، اقترحت اتجاها سياسيا للحد من تطوير (CBDC) العملة الرقمية للبنك المركزي ، مما يعكس تخطيطا استراتيجيا بعيد المدى للهيمنة العالمية للدولار. ترجع شعبية العملات المستقرة على وجه التحديد إلى درجة عالية من السيولة المجانية وتجربة المستخدم الجيدة ، وقد يتم تنظيم ومراقبة بعض العملات الرقمية التي تقودها الحكومة بشكل أكثر صرامة ، مما سيؤثر بدوره على قبول السوق. في الواقع ، منذ عام 2014 ، حاولت أكثر من 20 دولة إصدار العملات الرقمية للبنوك المركزية ، لكن لم يحقق أي منها نجاحا على مستوى السوق. تقنية Blockchain هي في الأساس تقنية دفتر الأستاذ ، وسيناريو تطبيقها الأول هو التمويل ، لذا فإن العملات المستقرة هي تطبيق طبيعي لتقنية blockchain. في الوقت الحاضر ، نرى فقط أن تطوير العملات المستقرة بالدولار الأمريكي ناضج نسبيا ، وأن العملات المستقرة لعملات البلدان الأخرى لم ترتفع بعد ، مما يعني أن مساحة النمو المستقبلية لهذا المسار ضخمة للغاية. الآن ، تريد كل دولة تطوير أعمال عملات مستقرة. أعتقد أن كل بلد يجب أن يكون لديه عدد قليل على الأقل من منتجات العملات المستقرة. # Changpeng Zhao (CZ) على RWA: التحدي الثلاثي للسيولة والتنظيم والآلية على الرغم من أن RWA ( مسار ترميز الأصول في العالم ) الحقيقي له آفاق سوقية واسعة ، إلا أن صعوبة الهبوط أعلى بكثير من توقعات السوق. ويمكن تلخيص التحديات المحددة في المجالات الثلاثة التالية: 1. معضلة السيولة من الناحية العملية ، من الأسهل نسبيا ترميز المنتجات ذات السمات المالية القوية ، ويرجع ذلك أساسا إلى أن الذهب التقليدي ...
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
نص خطاب CZ: بعد 10 سنوات، ستتجاوز أحجام DEX أحجام CEX
تشانغبينغ تشاو ، مؤسس Binance ، (CZ) يتحدث عن مستقبل الصناعة ، ويتعمق في موضوعات رئيسية مثل العملات المستقرة و RWA و DEX و DAT وتقارب الذكاء الاصطناعي و Web3 ، ويتنبأ بمستقبل البورصات اللامركزية. هذه المقالة مأخوذة من مقال كتبه MetaEra وتم تجميعه وتجميعه وكتابته بواسطة blockbeats. (ملخص: البورصات المركزية "وصلت إلى أدنى مستوى لها في 9 أشهر في حجم التداول" ، واندفعت حصة سوق DEX إلى 30٪) (ملحق الخلفية: استحوذ سوق DEX على أكثر من 25٪ "مرتفع قياسي" في مايو ، وأصبح التداول اللامركزي اتجاها؟ في 27 أغسطس ، في "منتدى تمويل العملات المشفرة الصيني في هونغ كونغ" ، شرح تشانغبينغ تشاو ، مؤسس Binance ، أكبر منصة تداول الأصول الرقمية في العالم ، بشكل (CZ) منهجي تفكيره التطلعي حول التطور المستقبلي للصناعة. ركز Changpeng Zhao (CZ) على خمسة مواضيع: تطور العملات المستقرة والموقع الاستراتيجي للدولار الأمريكي ، والاختناقات التنظيمية والسيولة في RWA ، وإمكانات البورصات اللامركزية ، والاتجاه الاستثماري الجديد الذي توفره خزانة الأصول المشفرة (DAT) نموذج للمستثمرين التقليديين ، و الذكاء الاصطناعي سيحدث التقارب مع Web 3.0 ثورة في نموذج التداول. لا تعكس وجهات نظر Changpeng Zhao (CZ) رؤيته العميقة للتطور الصناعي الحالي فحسب ، بل تظهر أيضا تفكيره الاستراتيجي حول النمط المستقبلي للتمويل الرقمي. هذه الأفكار لها قيمة مرجعية مهمة لفهم اتجاهات التطوير وفرص الاستثمار في صناعة تمويل العملات المشفرة. تم تجميع ما يلي وفقا لوجهات النظر الموجودة في الموقع ل Changpeng Zhao (CZ) ، ويحاول المؤلف الاحتفاظ بتعبير الجملة الأصلية ل CZ قدر الإمكان. # Changpeng Zhao (CZ) بالحديث عن العملات المستقرة: من "ملاذ آمن" للتقلبات إلى رافعة عالمية للدولار الأمريكي لست خبيرا في العملات المستقرة ، لكن منصة Binance تستضيف حوالي 70٪ من حجم تداول العملات المستقرة في العالم ، مما يجعلنا أهم قناة لتوزيع العملات المستقرة في الصناعة. اسمحوا لي أن أقدم لكم مقدمة موجزة عن تاريخ العملات المستقرة. أقدم نموذج أولي لتقنية العملات المستقرة هو "العملات الملونة" ، وهو أقدم حل "للأصول على السلسلة" تم استكشافه من قبل مجتمع البيتكوين. في عام 2014 ، بدأ Brock Pierce USDT ، وكان التطوير الأولي للمشروع ثابتا ، ثم انسحب بيرس تدريجيا ، مما أفسح المجال لفريق USDT الحالي Craig Sellars وآخرين ، ولم يكن هناك الكثير من التحسن حتى عام 2017. عندما تأسست Binance في عام 2017 ، ركزنا على تداول العملات ، ودعم Bitcoin إلى Ethereum و BNB وأزواج التداول الأخرى ، لكننا نفتقر إلى قدرات تداول العملات الورقية. هذا يخلق مشكلة في تجربة المستخدم: عندما ينخفض سعر البيتكوين ، يمكن للمستخدمين فقط سحب البيتكوين إلى بورصات العملات الورقية الأخرى لاستبدالها بالعملات الورقية ، وهناك قدر كبير من عدم اليقين بشأن ما إذا كانت هذه الأموال ستتدفق مرة أخرى إلى منصتنا. في الوقت نفسه ، كما أنه غير ودي للغاية لتجربة المستخدم. لتحسين تجربة المستخدم ، قررنا دعم USDT ك "ملاذ آمن" عندما ينخفض السوق. في ذلك الوقت ، فهمنا العملات المستقرة على أنها مخزن قصير الأجل للقيمة ، لذلك كان قرار دعم USDT واضحا نسبيا - لا توجد اتفاقيات تعاون معقدة أو تعاون استراتيجي ، مجرد تكامل بسيط للمنتج. في هذا الوقت ، بشرت USDT بفترة تطورها السريع: أولا وقبل كل شيء ، بعد عام 2017 ، دخلت بورصة العملات فترة من التطور السريع ، وبدأت العديد من المنصات بما في ذلك Binance في دعم USDT ، مما عزز النمو السريع ل USDT. بعد ذلك ، بشرت USDT بموجة ثانية من زخم النمو: العديد من المستخدمين الآسيويين لديهم طلب على الدولار الأمريكي ، لكنهم يواجهون صعوبات في فتح حسابات بالدولار الأمريكي مباشرة ، ويوفر لهم USDT بديلا. لطالما كانت ربحية Tether رائعة ، وقد ظلت بعيدة نسبيا بسبب الضغط التنظيمي الأمريكي والصعوبات في العمل مع البنوك. في عام 2019 ، اتخذت وكالة الامتثال الأمريكية Paxos زمام المبادرة للاتصال بنا واقتراح التعاون في إصدار العملات المستقرة ، مما أدى إلى BUSD لاحقا. من عام 2019 إلى عام 2023 ، نمت القيمة السوقية ل BUSD إلى 23 مليار دولار ، وخلال هذه الفترة استثمرنا القليل من الموارد ، خاصة في أنشطة دعم العلامة التجارية والترويج لها ، مثل حملات "السحب المجاني". في عام 2023 ، تقاعدت الحكومة الأمريكية من مشروع BUSD. إذا استمر BUSD ، فسيكون هناك نطاق جيد للتطور ، لأن BUSD ينمو بشكل أسرع من USDT و USDC في ذلك الوقت. تجدر الإشارة إلى أنه عندما تم إغلاق مشروع BUSD ، تم استرداد جميع أموال المستخدمين بالكامل ، مما يثبت تماما خصائص BUSD كمشروع متوافق وشفاف وآمن. أصبحت العملات المستقرة والبورصات واحدة من أكثر القطاعات المربحة المركزية في قطاع تمويل العملات المشفرة. نموذج أعمالها مبسط للغاية: بعد الحصول على ترخيص الامتثال ، يقوم المستخدمون بإيداع الأموال ، ويمكن للمنصة إصدار الرموز المميزة. عندما يسترد المستخدمون الرموز المميزة ، توفر المنصة التبادل النقدي. يتميز هذا النموذج بعتبة منخفضة وسيولة عالية وإمكانات سوقية ضخمة ، وله ربحية كبيرة على المدى الطويل. من منظور الاستراتيجية الوطنية ، تغير موقف حكومة الولايات المتحدة تجاه العملات المستقرة بشكل كبير في السنوات الأخيرة. الإدارة الأمريكية الحالية ذكية للغاية ، وبفضل خلفيتها التجارية ، تفهم بعمق القيمة الاستراتيجية ل Tether لوضع الدولار العالمي. يشتري أكثر من 100 مليار دولار أمريكي حاليا سندات الخزانة الأمريكية ، ويستخدم Tether على نطاق واسع في جميع أنحاء العالم. النقطة المهمة هي أن الأمريكيين لا يحتاجون إلى عملات مستقرة بأنفسهم - يمكنهم تداول الدولارات مباشرة باستخدام نظام ACH الخاص بالبنك. يقع جميع مستخدمي USDT تقريبا خارج الولايات المتحدة ، مما يوسع بشكل فعال النطاق العالمي للدولار. وهذا يتماشى إلى حد كبير مع رغبة الصين في توسيع نفوذ الرنمينبي دوليا. العملات المستقرة هي في الأساس أدوات لمساعدة العملة الأساسية على العولمة ، والتي يجب أن تكون ذات جاذبية كبيرة للبلدان. بالطبع ، كأصول blockchain حرة التعويم ، تشكل العملات المستقرة تحديات لضوابط الصرف ، ولكن يمكن أيضا حل هذه المشكلات. في الوقت الحاضر ، أبدت أكثر من اثنتي عشرة دولة اتصلت بها اهتماما قويا بتطوير العملات المستقرة المحلية ، ويأمل الجميع أن يتم وضع عملاتهم الورقية على السلسلة. عندما أقرت الولايات المتحدة قانون GENIUS في يوليو ، اقترحت اتجاها سياسيا للحد من تطوير (CBDC) العملة الرقمية للبنك المركزي ، مما يعكس تخطيطا استراتيجيا بعيد المدى للهيمنة العالمية للدولار. ترجع شعبية العملات المستقرة على وجه التحديد إلى درجة عالية من السيولة المجانية وتجربة المستخدم الجيدة ، وقد يتم تنظيم ومراقبة بعض العملات الرقمية التي تقودها الحكومة بشكل أكثر صرامة ، مما سيؤثر بدوره على قبول السوق. في الواقع ، منذ عام 2014 ، حاولت أكثر من 20 دولة إصدار العملات الرقمية للبنوك المركزية ، لكن لم يحقق أي منها نجاحا على مستوى السوق. تقنية Blockchain هي في الأساس تقنية دفتر الأستاذ ، وسيناريو تطبيقها الأول هو التمويل ، لذا فإن العملات المستقرة هي تطبيق طبيعي لتقنية blockchain. في الوقت الحاضر ، نرى فقط أن تطوير العملات المستقرة بالدولار الأمريكي ناضج نسبيا ، وأن العملات المستقرة لعملات البلدان الأخرى لم ترتفع بعد ، مما يعني أن مساحة النمو المستقبلية لهذا المسار ضخمة للغاية. الآن ، تريد كل دولة تطوير أعمال عملات مستقرة. أعتقد أن كل بلد يجب أن يكون لديه عدد قليل على الأقل من منتجات العملات المستقرة. # Changpeng Zhao (CZ) على RWA: التحدي الثلاثي للسيولة والتنظيم والآلية على الرغم من أن RWA ( مسار ترميز الأصول في العالم ) الحقيقي له آفاق سوقية واسعة ، إلا أن صعوبة الهبوط أعلى بكثير من توقعات السوق. ويمكن تلخيص التحديات المحددة في المجالات الثلاثة التالية: 1. معضلة السيولة من الناحية العملية ، من الأسهل نسبيا ترميز المنتجات ذات السمات المالية القوية ، ويرجع ذلك أساسا إلى أن الذهب التقليدي ...