رسوم الصانع مقابل رسوم المستفيد

ما المقصود برسوم Maker ورسوم Taker؟

تُفرض رسوم Maker عند إضافة أمر سيولة إلى سجل الأوامر، بينما تُفرض رسوم Taker عند تنفيذ الأمر فورًا مقابل سيولة قائمة. بمعنى آخر، تُطبق رسوم Maker على الأوامر التي تبقى في سجل الأوامر (مثل أوامر الحد المنتظرة)، وتُطبق رسوم Taker على الأوامر التي تزيل السيولة عبر المطابقة مع أوامر موجودة (مثل أوامر السوق أو أوامر الحد التي تُنفذ فورًا).

في منصات سجل الأوامر، يعد وضع أمر حد ينتظر التنفيذ بمثابة "وضع المنتجات على الرف"، وتفرض المنصة رسوم Maker. أما تقديم أمر سوق أو أمر حد يُنفذ فورًا فهو بمثابة "الشراء من الرف"، ما يؤدي إلى فرض رسوم Taker، كما هو موضح في Maker vs. Taker Fees. غالبية المنصات تفرض رسوم Taker أعلى لتحفيز توفير السيولة. وفي البورصات اللامركزية (DEXs)، رغم غياب سجل أوامر تقليدي، يظل مفهوم "Taker" ينطبق على الصفقات المنفذة فورًا مقابل مجمع السيولة. غالبًا ما يشمل هيكل الرسوم في DEXs رسوم البروتوكول ورسوم الشبكة (Gas).

لماذا يجب عليك فهم رسوم Maker وTaker؟

فهم رسوم Maker وTaker يؤثر مباشرة على تكاليف تداولك وخياراتك الاستراتيجية.

في صفقة واحدة، قد تختلف التكلفة بشكل ملحوظ حسب ما إذا كنت تعمل كمُضيف سيولة (Maker) أو كمُستهلك سيولة (Taker). مثلًا، عادةً ما تتراوح رسوم التداول الفوري بين ٠.١٪ و٠.٢٪، بينما قد تصل رسوم Taker في تداول المشتقات إلى حوالي ٠.٠٥٪. بالنسبة للمتداولين النشطين، تؤثر هذه الفروقات بشكل كبير على صافي العائدات مع مرور الوقت. كما يؤثر هيكل الرسوم على وضع الأوامر: يفضل متداولو الزخم أوامر Taker للسرعة، بينما يختار صانعو السوق والمتداولون الشبكيون أوامر Maker للاستفادة من الرسوم الأقل أو الاسترداد النقدي. معرفة هيكل الرسوم يساعدك في اختيار أوقات التداول المثلى، أزواج التداول، وأدوات المنصة (مثل استخدام رموز المنصة أو قسائم الرسوم) لتقليل النفقات غير الضرورية.

كيف تعمل رسوم Maker وTaker؟

المعيار الأساسي هو ما إذا كان أمرك يضيف أو يستهلك السيولة.

السيولة هي المخزون المتاح من الأوامر القابلة للتنفيذ في السوق. عند وضع أمر حد، تزيد هذا المخزون وتعتبر مزود سيولة (Maker)، فتدفع رسوم Maker وقد تحصل على استرداد نقدي (رسوم سلبية) في بعض المنصات كحافز. أما تقديم أمر سوق أو أمر حد من نوع "تنفيذ فوري أو إلغاء" (مثل IOC أو FOK) فيستهلك المخزون، ما يجعلك Taker وتخضع لرسوم Taker.

نوع الأمر والمعايير تحدد التصنيف. على سبيل المثال، اختيار خيار Post-Only يضمن إضافة أمرك كمُضيف سيولة فقط؛ إذا كان الأمر سينفذ فورًا، يُلغى تلقائيًا. بدون Post-Only، قد تصبح أوامر الحد أوامر Taker إذا تمت مطابقتها فورًا مع أسعار السجل الحالية.

الاسترداد النقدي والرسوم السلبية آليات لتشجيع صناعة السوق. الاسترداد النقدي يعيد جزءًا من الرسوم إلى صانعي السوق، بينما الرسوم السلبية تقدم دفعة مباشرة عند التنفيذ؛ وغالبًا ما تكون مخصصة للحسابات ذات التصنيف العالي أو الفترات الترويجية.

هناك لبس شائع: رسوم Maker/Taker منفصلة عن "انزلاق السعر". الانزلاق هو تكلفة ضمنية نتيجة حركة السعر وعمق السوق غير الكافي، بينما رسوم Maker/Taker هي رسوم واضحة تفرضها المنصة—وكلاهما يؤثر على إجمالي التكلفة في الوقت نفسه.

كيف تُطبق رسوم Maker وTaker في تداول العملات الرقمية؟

في البورصات المركزية (CEXs)، تُعد مستويات ورسوم Maker/Taker لتداول الفوري والمشتقات معيارًا؛ أما في DEXs، فتعتبر رسوم البروتوكول والشبكة هي التكلفة الأساسية.

على سبيل المثال، في Gate، تداول الفوري له معدلات أساسية ثابتة. الحسابات ذات حجم تداول أو أصول مرتفعة خلال ٣٠ يومًا تصل إلى مستويات VIP أعلى، مما يخفض رسوم Maker وTaker تدريجيًا. في تداول المشتقات، غالبًا ما تكون المعدلات الأساسية أقل لـ Maker وأعلى لـ Taker. يمكن أن تقلل رموز المنصة (GT) وقسائم الرسوم التكاليف أكثر. قد تتغير المعدلات الفعلية مع الإعلانات الرسمية؛ ويعتمد تصنيف الأمر على كيفية تنفيذ الصفقة.

في DEXs التي تعتمد على نموذج AMM (مثل Uniswap)، لا يوجد سجل أوامر—يشير "Taker" إلى المبادلة المباشرة مع المجمع. تتكون الرسوم من معدلات البروتوكول (عادة ٠.٠٥٪، ٠.٣٪، إلخ، حسب المجمع) بالإضافة إلى تكاليف Gas للشبكة. يعمل مزودو السيولة كمُضيفين للسوق، ويكسبون رسوم البروتوكول لكنهم يواجهون مخاطر مثل الخسارة غير الدائمة. تقوم مجمعات التداول مثل 1inch بتوجيه الصفقات عبر مجمعات متعددة لتقليل الانزلاق وتحسين إجمالي الرسوم.

استراتيجيًا، يفضل التداول الشبكي وصناعة السوق السلبية أوامر Maker لتقليل التكلفة أو الحصول على استرداد نقدي؛ بينما يتكبد تداول الزخم واستراتيجيات وقف الخسارة رسوم Taker بشكل متكرر بسبب الحاجة إلى التنفيذ الفوري. بالنسبة لـ NFTs وأسواق سجلات أوامر NFT، تتبع إجراءات الإدراج (Maker) والشراء الفوري (Taker) نفس المنطق، مع معدلات رسوم تحددها المنصة.

كيف تقلل رسوم Maker وTaker؟

الهدف هو أن تكون مزودًا للسيولة قدر الإمكان، الاستفادة من خصومات المنصة، وتحقيق توازن بين كفاءة التنفيذ.

1. استخدم أوامر الحد مع تفعيل خيار Post-Only لضمان تصنيف الأمر كمُضيف سيولة وتجنب التنفيذ غير المقصود كـ Taker. في الأسواق المتقلبة، فكر في توسيع نطاق السعر لمنع التنفيذ الفوري.
2. فعّل خصم رموز GT أو اشترِ قسائم رسوم على Gate. يمكن أن تقلل خصومات رموز المنصة وحزم الرسوم معدل التكلفة الفعلي—مناسبة للتداول عالي التكرار أو الدورات المنتظمة. راقب تقلب سعر الرمز وانتهاء صلاحية القسيمة لضمان الفعالية.
3. ارفع مستوى حسابك. تحدد معظم المنصات مستويات VIP بناءً على حجم التداول خلال ٣٠ يومًا أو الأصول المحتفظ بها؛ المستويات الأعلى تعني رسوم أقل أو حتى استرداد نقدي لصانعي السوق. تجميع التداولات في منصة واحدة أو استخدام الحسابات الفرعية يمكن أن يساعدك في الوصول إلى مستويات أعلى بسرعة (وفقًا لقواعد المنصة).
4. اختر أزواج التداول وأوقات التنفيذ ذات السيولة الأعلى. الأسواق العميقة تقلل انزلاق السعر وتزيد احتمال تنفيذ أوامر الحد كمُضيف سيولة بدلًا من Taker عن طريق الخطأ. كن حذرًا حول إصدارات الأخبار الكبرى التي تزيد التقلب.
5. في المشتقات، استخدم الأوامر الشرطية وتقسيم التنفيذ. الجمع بين أسعار تفعيل أوسع مع أوامر الحد أو استخدام خيارات "Maker فقط" يقلل من التنفيذ غير الطوعي كـ Taker؛ تقسيم التداولات الكبيرة يساعد في الحفاظ على وضع Maker دون التأثير على السوق.
6. في DEXs، استخدم المجمعات واختر المجمعات ذات الرسوم المنخفضة. المجمعات تجد المسارات ذات رسوم البروتوكول الأقل وانزلاق أقل؛ في سلاسل مرتفعة التكلفة مثل Ethereum L1، فكر في حلول L2 أو سلاسل بديلة لتقليل تكلفة Gas.

تنبيه المخاطر: التركيز المفرط على وضع Maker قد يؤدي إلى صفقات فائتة أو أوامر غير منفذة؛ خيار Post-Only قد يؤدي إلى إلغاء متكرر في الأسواق المتقلبة؛ ضع في اعتبارك قيمة الوقت وتغير سعر الرموز عند استخدام القسائم أو خصم رموز المنصة.

اتجاهات وبيانات حديثة حول رسوم Maker/Taker

خلال العام الماضي، كثفت البورصات حملات "تخفيض الرسوم والاسترداد النقدي"، ما وسع الفجوة بين معدلات Maker وTaker لتحفيز توفير السيولة.

في عام ٢٠٢٥، تتراوح المعدلات الأساسية لتداول الفوري في البورصات المركزية الرائدة غالبًا بين ٠.١٪ و٠.٢٪. أما المشتقات فتتميز عادة برسوم Maker أساسية حوالي ٠.٠١٪–٠.٠٢٪ ورسوم Taker بين ٠.٠٣٪–٠.٠٦٪. أصبح الاسترداد النقدي (الرسوم السلبية لصانعي السوق) أكثر شيوعًا للحسابات العليا أو خلال الفترات الترويجية، وغالبًا بين -٠.٠٠٥٪ و-٠.٠٢٪. تختلف المعدلات الفعلية حسب مستوى المنصة—يرجى دائمًا الرجوع إلى الجداول الرسمية.

في النصف الثاني من ٢٠٢٥، يستمر ارتفاع استخدام خصومات رموز المنصة وقسائم الرسوم بين المتداولين عالي التكرار، ما يقلل المعدلات الفعلية أكثر. قد يرى المتداولون الكميون الذين يجمعون بين الاسترداد النقدي وقسائم الرسوم أن إجمالي التكاليف يقترب من الصفر—أو حتى يصبح سالبًا—بينما تبقى الاستراتيجيات ذات النسبة العالية من Taker خاضعة لرسوم Taker.

في التداول اللامركزي في ٢٠٢٥، تبقى معدلات بروتوكول AMM متدرجة (مثل ٠.٠٥٪، ٠.٣٪)، لكن إجمالي تكاليف المعاملات يتأثر أكثر بتكاليف Gas وتحسين التوجيه. مع تزايد شعبية حلول Ethereum L2 وسلاسل الأداء العالي الأخرى، انخفض متوسط تكاليف Gas لكل مستخدم مقارنةً بـ L1—ما قلل التكلفة النسبية لصفقات "Taker" (المبادلة الفورية). بالنسبة للصفقات الكبيرة، يزداد استخدام المجمعات وتقسيم التنفيذ لتقليل التكاليف الخفية مثل الانزلاق.

الاتجاه العام: تشجع المنصات صناعة السوق من خلال زيادة الفارق بين Maker/Taker، وتقديم خصومات رموز المنصة، قسائم الرسوم، وأحداث الرسوم السلبية المحدودة؛ في حين تبقى رسوم بروتوكول DEX مستقرة وتنخفض تكاليف الشبكة بفضل الأدوات المحسنة وتحسين التوجيه. بالنسبة للمتداولين، يبقى تقييم نطاق الرسوم وفقًا لنمط التداول هو الطريقة الأكثر فعالية لإدارة التكاليف في ٢٠٢٥.

المصطلحات الرئيسية

• رسوم Maker: رسوم منخفضة تُفرض على من يضيف السيولة عبر وضع أوامر معلقة في زوج التداول.
• رسوم Taker: رسوم أعلى تُفرض على من ينفذ فورًا مقابل أوامر موجودة.
• السيولة: سهولة شراء أو بيع الأصول؛ يوفر صانعو السوق السيولة مقابل رسوم أقل.
• سجل الأوامر: السجل المباشر لجميع أوامر الشراء والبيع المعلقة في البورصة.
• زوج التداول: مزيج من أصلين (مثل BTC/USDT) يتم التداول بينهما.
• هيكل الرسوم: الفرق بين معدلات Maker/Taker التي تحددها البورصات وتؤثر على تكاليف وأرباح المتداولين.

الأسئلة الشائعة

أي الرسوم أقل: Maker أم Taker؟

غالبًا ما تكون رسوم Maker أقل من رسوم Taker. تصمم البورصات هذا الفرق لتحفيز المستخدمين على توفير السيولة؛ يدفع مستخدمو Taker تكاليف أعلى مقابل التنفيذ الفوري. تختلف المعدلات حسب المنصة—في البورصات الكبرى مثل Gate، عادةً ما تكون رسوم Maker أقل بـ ٠.١٪–٠.٢٪ من رسوم Taker. تحقق دائمًا من جدول المعدلات الأحدث قبل التداول.

كمبتدئ، هل يجب استخدام أوامر Maker أم Taker؟

يعتمد ذلك على أسلوب التداول وأهدافك. تناسب أوامر Maker المتداولين الصبورين الذين يهدفون لتوفير الرسوم لكنها قد لا تُنفذ؛ أما أوامر Taker فتلائم من يبحث عن التنفيذ الفوري بتكلفة أعلى ولكن دون فرص ضائعة. يُنصح المبتدئون بتجربة كلا النوعين بمبالغ صغيرة قبل اتخاذ القرار المناسب لهم.

لماذا رسوم التداول الخاصة بي أعلى من غيري؟

تختلف الرسوم غالبًا بسبب نوع الأمر (Maker مقابل Taker) ومستوى تصنيف المستخدم. يدفع مستخدمو Taker المتكررون أكثر؛ بينما تقدم مستويات VIP الأعلى معدلات مخفضة. كما أن الأصول المختلفة قد يكون لها هياكل رسوم مختلفة حسب زوج التداول. في منصات مثل Gate، زيادة حجم التداول أو الاحتفاظ برموز المنصة يمكن أن يتيح معدلات أقل.

هل تؤثر رسوم Maker/Taker على أرباحي؟

بشكل ملحوظ—خصوصًا للمتداولين عالي التكرار أو أصحاب الصفقات الصغيرة. مع مرور الوقت، قد تؤدي نشاطات Taker المتكررة إلى تآكل ٥٪–١٠٪ من الأرباح بسبب التكاليف التراكمية. لتحسين العائدات، استخدم أوامر Maker أكثر حيثما أمكن، وشارك في عروض المنصة للحصول على خصومات، أو احتفظ برموز الحوكمة لمزيد من الفوائد.

هل "Taker" و"吃单" (Chi Dan) متطابقان؟

نعم—"Taker" هو المصطلح الإنجليزي لـ "吃单" (Chi Dan)، بينما "Maker" يقابل "挂单" (Gua Dan). هذه مصطلحات قياسية في تداول العملات الرقمية: يضيف صانعو السوق السيولة عبر وضع الأوامر؛ أما مستخدمو Taker فينفذون فورًا عبر أوامر السوق ويدفعون رسومًا أعلى نتيجة لذلك. فهم هذه المصطلحات يساعدك في التنقل ضمن هياكل الرسوم في أي بورصة.

المزيد للقراءة

• https://www.bankrate.com/investing/maker-taker-fees-crypto/
• https://www.investopedia.com/articles/active-trading/042414/what-makertaker-fees-mean-you.asp
• https://www.cointracker.io/blog/maker-vs-taker-fees-key-differences-examples-and-strategies