TL;DR

1. Chainflip может реализовать нативное межцепочное преобразование стоимости с более высокой степенью децентрализации, безопасности и комбинируемости.
2. Токен $FLIP останется инфляционным в краткосрочной перспективе, и мы ожидаем, что выкуп и уничтожение токенов, вызванные объемом транзакций в краткосрочной перспективе, не будут достаточными для того, чтобы токен $FLIP перешел в дефляцию.
3. Chainflip имеет лучший опыт работы с продуктом и дизайном, чем Thorchain, но сам Thorchain имеет преимущества первопроходца, такие как высокая осведомленность на рынке и доля рынка. Поэтому мы прогнозируем, что в краткосрочной перспективе Chainflip будет сложно полностью заменить Thorchain.
4. Рыночная капитализация Chainflip составляет около 90 миллионов, а полная рыночная капитализация — около 460 миллионов. Рыночная капитализация Thorchain составляет 2,1 миллиарда, а полностью разводненная рыночная капитализация — 3 миллиарда. С точки зрения сопоставимой оценки, у $FLIP все еще есть место для воображения при коэффициенте, близком к 8x. Тем не менее, рыночная стоимость Thorchain поддерживается общим объемом транзакций в 68 млрд и недавним среднесуточным объемом транзакций в 100 млн +, в то время как Chainflip еще не сгенерировал ни одной транзакции.
5. Мы в целом будем осторожно оптимистичны относительно последующего тренда $FLIP и особое внимание уделим тому, сможет ли недавний инцентивный план основной сети Chainflip стимулировать существенный рост объема транзакций.

Chainflip: Децентрализованная кросс-чейн сеть ликвидности

Конвертация стоимости между родными цепями

В отличие от решений кросс-чейн, использующих обёрнутые активы или требующих создания/удаления активов в промежуточном процессе, Chainflip выбирает принять метод нативного межцепочного преобразования значений.

Это означает, что в каждой цепочке, поддерживаемой Chainflip, существует ликвидный пул нативных активов, тем самым формируя универсальный расчетный слой между цепочками для удовлетворения потребностей пользователей в межсетевой конвертации активов. Преимущества, которые может принести конвертация ценности между нативными цепочками, заключаются в следующем:

1. Конвертация значения не имеет ничего общего с цепочкой или кошельком. Chainflip поддерживает пользователей в использовании обычных кошельков для выполнения конвертации значения на любой цепочке.
2. Преобразование стоимости не включает упаковку активов, синтетические активы или другие активы. Пользователям нужно только отправить обычную транзакцию для обмена. После завершения обмена пользователи не столкнутся с другими рисками активов.
3. Chainflip не требует дополнительного развертывания или выполнения других протоколов на конкретной цепи, имеет более высокую совместимость и универсальность, и переносит как можно больше процесса вычислений за пределы цепи, чтобы снизить расход газа пользователей.

Собственный метод конвертации межцепочечной ценности Chainflip может снизить порог операций пользователя, сократить риск пользователя и обеспечить лучший пользовательский опыт пользователю.

source：Image Source

Децентрализация

Еще одним большим преимуществом Chainflip по сравнению с другими решениями является более высокая степень децентрализации. Сеть верификации Chainflip состоит из до 150 узлов верификации. Узлы верификации будут поддерживать безопасность сети, участвовать в консенсусе, отслеживать события на внешних цепочках и совместно контролировать средства системы. Процесс становления узлом валидатора также разрешенный. Пользователям нужно только заложить достаточно $FLIP и победить в аукционе, чтобы стать одним из них. Суть идеи Chainflip заключается в использовании MPC (Multi-Party Computation), в частности TSS (Threshold Signature Scheme), для создания агрегированных ключей, удерживаемых разрешенной сетью из 150 валидаторов. Все операции и изменения статуса в Chainflip требуют подтверждения консенсуса от более чем 2/3 узлов, чтобы обеспечить более высокую безопасность. По сравнению с кросс-чейн обменом ценностями централизованных бирж и некоторыми кросс-чейн мостами с более высокой степенью централизации, пользователям не нужно беспокоиться о зловредных рисках централизованных бирж и зловредных рисках централизованных серверов кросс-чейн мостов. Chainflip использует более высокую степень децентрализации, чтобы избежать единой точки отказа одного узла и риска зловредного поведения, тем самым значительно повышая общую безопасность системы.

исходный:Источник изображения

JIT AMM

Процесс вычисления конвертации межцепочечной стоимости завершается с помощью JIT AMM (Just In Time AMM) от Chainflip на цепочке состояния, построенной на основе Substrate. JIT AMM построен на Uni V3. Разница заключается в том, что JIT AMM не является набором серий умных контрактов на разных цепочках, а лишь выполняет виртуальные вычисления для конвертации стоимости на цепочке состояния. Это означает, что бухгалтерские и расчетные функции Chainflip отсутствуют и завершаются на цепочке состояния, в то время как основные расчеты зависят от казны, созданной Chainflip на каждой цепочке.Этот рабочий процесс значительно упрощает операционную сложность выполнения расчетов обмена ценностями между цепями, учета и урегулирования на разных цепях и может эффективно снизить затраты пользователей на газ. Более того, цепочка состояний Chainflip также может поддерживать более индивидуализированные потребности JIT AMM.Например, Chainflip поддерживает LP для выполнения своевременных и динамических обновлений лимитных ордеров для поступающих котировок ордеров. Он использует конкуренцию LP для предотвращения MEV-роботов от предварительного проведения транзакций, улучшает эффективность использования капитала LP и позволяет пользователям получать прибыль с меньшим проскальзыванием. Лучшая рыночная цена.

source：Image Source

композабельность

Chainflip также имеет лучшую компонуемость, чем существующие кроссчейн-мосты. Разработчики могут легко интегрировать встроенную функцию межцепочечного обмена ценностями Chainflip в существующие протоколы или продукты с помощью Chainflip SDK. Точно так же, как функциональность Swap Uniswap широко интегрирована в сценарии использования DeFi, большая компонуемость принесет больше вариантов использования в Chainflip. В связи с нынешним взрывным ростом высококомпонуемых вариантов использования, представленных полноцепочечными играми, когда кубики Lego прикладного уровня продолжают складываться друг на друга, это также будет стимулировать спрос пользователей на ликвидность базовых активов между несколькими цепочками. Однако текущий статус-кво таков, что разделение ликвидности между L1 и L2 становится все более и более серьезным. Обмен ценностями между нативными цепочками, представленными Chainflip, может стать незаменимой встроенной функцией для мультичейн-проектов.

Фон команды

Команда Chainflip состоит из 26 опытных мировых талантов. Саймон Харман является основателем и генеральным директором Chainflip и членом правления Фонда Oxen. До Chainflip Саймон руководил командами, создававшими продукты, включая Session, приложение для обмена сообщениями на основе протокола Signal. Мартин, главный технический директор, ранее был основателем Covariant Labs и главным техническим и стратегическим директором Finoa. Команда Chainflip имеет богатый опыт в области криптовалют. Почти 60% сотрудников - разработчики, и общая командная структура относительно высококачественная.

Модель Токеномики

23 ноября 2023 года Chainflip объявил о запуске основной сети и выпуске токенов $FLIP. После выпуска $FLIP быстро стал популярным на рынке. Текущая цена составляет около $5, что почти в 2,7 раза превышает цену ICO в $1,83.

$FLIP — это нативный токен Chainflip ERC-20 с первоначальным предложением 90 млн токенов, который следует динамической модели предложения токенов. В настоящее время Chainflip ожидает, что годовая инфляция токенов в размере 8% будет стимулировать узлы-валидаторы. Кроме того, комиссии за транзакции Chainflip также будут выкупать и сжигать $FLIP, что делает $FLIP вероятной дефляцией. Расширение возможностей токена $FLIP в основном отражается в его использовании для проверки залога и захвата стоимости протокола.

исходный:Источник изображения

$FLIP Проверка стейкинга

Подобно большинству сетей проверки, поскольку 150 узлов Chainflip контролируют все средства и операции системы, чтобы предотвратить действия зловредных узлов, узлы должны заложить достаточное количество $FLIP в качестве штрафа для участия в проверке. Узлы с более крупными залогами $FLIP имеют более высокий шанс стать авторитетным узлом проверки, тем самым получив дополнительные награды за проверку.

В настоящее время ожидается, что ежегодное вознаграждение в размере 7% будет равномерно распределено между авторитетными узлами валидаторов. Обычные резервные узлы верификации также будут распределять ежегодное вознаграждение в размере 1% пропорционально заложенным $FLIP. Поэтому не трудно заметить, что количество Pledged $FLIP significantly affect the verification reward of the verification node, which will amplify the node’s need to hold and pledge $FLIP tokens.Chainflip также предсказывает, что ставка залога $FLIP составит 37%-66% от общего предложения. Крупные залоги токенов помогут поддерживать стабильность цен на токены и снизить давление на продажу на рынке.

исходный：Image Source

$FLIP Захват стоимости

За каждый обмен токенов, совершенный через Chainflip, Chainflip взимает комиссию в размере 0,1%. Эта комиссия будет взиматься в USDC и использоваться для покупки $FLIP. Купленные $FLIP токены будут сжигаться напрямую. Точно так же плата за газ в государственной цепочке используется для покупки $FLIP и ее сжигания. Chainflip стремится использовать механизм обратного выкупа и сжигания токенов, чтобы ценность, генерируемая протоколом, могла динамически отражаться в цене $FLIP, возвращая держателям $FLIP и повышая способность $FLIP собирать ценность. Конечно, поскольку $FLIP сама по себе имеет инфляцию токенов, Chainflip также необходимо получить достаточный ежедневный объем торгов для обратного выкупа и сжигания токенов, чтобы поднять цену $FLIP.

ожидания будущего

потенциальный рынок

С запуском большого количества L1 и L2 проблема фрагментации ликвидности между цепями становится все более серьезной. Согласно данным DeFiLlama, общее количество цепей с TVL выше 10 млн. составляет 71. Возникновение Rollup в качестве сервиса и цепей приложений еще более усугубит проблему фрагментации ликвидности. Традиционные кросс-цепные мосты с частыми проблемами взлома уже не являются первым выбором пользователей для решения проблемы фрагментации ликвидности между цепями. Родные решения обмена токенами между цепями, представленные Thorchain и Chainflip, могут стать основными. На данный момент накопленная стоимость на кросс-цепном мосту составляет около 12 млрд, в то время как TVL Thorchain составляет всего около 300 млн. Родное решение обмена токенами между цепями все еще имеет рыночное пространство в десятки раз больше.

Сравнить Thorchain

В целом позиционирование Chainflip по рынку аналогично Thorchain, но есть различия в опыте продукта и дизайне продукта:

1. Опыт использования продукта: Thorchain требует отдельного мультичейн-кошелька, в то время как для Chainflip достаточно обычного ончейн-кошелька, что делает опыт пользователя более удобным. Конечно, Thorchain также в настоящее время работает над совместимостью с основными кошельками, чтобы постепенно устранить разрыв в опыте использования кошелька.
2. Степень децентрализации: В настоящее время у Thorchain всего 104 узла для обеспечения безопасности ончейн-хранилища, а децентрализованная сеть проверки Chainflip состоит из 150 узлов. С точки зрения количества узлов Chainflip будет относительно более децентрализованным, но между двумя системами нет явного разрыва.
3. Дизайн продукта: формирование капитального пула и обмен токенов Thorchain зависит от $RUNE в качестве посредника, в то время как Chainflip не зависит от конкретного токена. Поэтому капитальный пул и процесс обмена токенов Chainflip не подвержены риску, связанному с конкретным токеном, и относительно безопасны.

source：Источник изображения 1&Источник изображения 2

Подводя итог, текущий опыт пользователя, децентрализация и безопасность Chainflip будут немного лучше, чем у Thorchain, но собственное преимущество Thorchain как первопроходца на рынке, видимость на рынке и доля рынка также являются его важными конкурентными преимуществами. Поэтому мы предполагаем, что в ближайшее время Chainflipу будет сложно полностью заменить Thorchain. **Более вероятно, что, как говорится в официальном твите Thorchain, Chainflip будет продолжать подрывать долю рынка кросс-чейн мостов вместе с Thorchain.

исходный текст:Image Source

В настоящее время рыночная стоимость Chainflip составляет примерно 90 млн, а полная рыночная стоимость - примерно 460 млн. У Thorchain капитализация рынка составляет 2,1 млрд, а полностью разбавленная капитализация рынка - 3 млрд. С точки зрения сопоставимой оценки $FLIP все еще имеет место для воображения около 8x. Однако рыночная стоимость Thorchain поддерживается его общим объемом транзакций 68 млрд и недавним средним ежедневным объемом транзакций 100 млн+, в то время как Chainflip пока не сгенерировал ни одной транзакции. Поэтому мы будем осторожно оптимистичны относительно дальнейшего тренда $FLIP в целом и особенно обратим внимание на то, сможет ли план поощрений, запущенный недавно основной сетью Chainflip, обеспечить существенный рост объема транзакций.

Ссылка

1. https://docs.chainflip.io
2. https://medium.com/@TheDeFISaint/chainflips-approach-to-cross-chain-composability-the-jit-amm-revolution-794bb1054ba7
3. https://blog.chainflip.io/just-in-time-jit/
4. https://www.techflowpost.com/article/detail_14648.html

Отказ:

1. Эта статья передана из [panews],Все авторские права принадлежат оригинальному автору [Капитал Momentum]. Если есть возражения к этому перепечатыванию, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learnкоманда, и они незамедлительно справятся с этим.
2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно автору и не являются какими-либо инвестиционными рекомендациями.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещено.