Récemment, l'Alliance DAO a gagné une influence significative grâce à son incubation réussie d'applications grand public Web3 telles que Pump.fun et Moonshot. Cet article commence par décrire l'approche d'investissement de l'Alliance DAO dans l'espace grand public Web3, puis présente nos propres observations du secteur pour offrir un aperçu complet des paradigmes, des défis et des opportunités actuels dans les applications grand public Web3. Enfin, nous concluons avec nos réflexions sur les théories d'investissement pertinentes pour cette piste.

Stratégie d'incubation des consommateurs Web3 de l'Alliance DAO

Depuis sa création, le programme d'accélération d'Alliance DAO a incubé ou investi dans 28 projets orientés consommateurs Web3. Ces projets couvrent sept grandes catégories, dont l'une d'entre elles est :

1. Style de vie

• Définition : Projets visant à cultiver des modes de vie nouveaux et sains grâce à des mécanismes Web3.
• Projets totaux: 3
• Projets spécifiques:
• StepN: Une application de style de vie Web3 dont l'innovation principale est le mécanisme Move-to-Earn. Les utilisateurs peuvent acheter des NFT de baskets, suivre les données d'activité physique et recevoir des récompenses en jetons.
• Sleepagotchi: Une application de jeu mobile Web3 de suivi du sommeil et de gains en dormant. C'est un jeu de progression gacha basé sur des cartes où les utilisateurs gagnent des jetons en dormant et les utilisent pour des tirages de cartes.
• GM: Un agent IA Web3 pour la gestion de la santé, utilisant l'IA pour améliorer la santé tout en permettant aux utilisateurs de gagner des récompenses.

2. Jeux

• Définition : jeux Web3 ou GameFi
• Projets totaux : 10
• Projets spécifiques :
• Axie Infinity: Un jeu de cartes développé par Sky Mavis, où les joueurs peuvent élever, élever, combattre et échanger des créatures Axie.
• Genopets : Un jeu mobile NFT Move-to-Earn construit sur Solana qui rend un mode de vie actif amusant et gratifiant. Le Genopet est l'animal de compagnie numérique du joueur, dont l'évolution est étroitement liée à l'activité réelle du joueur. En explorant, combattant et évoluant, les pas quotidiens des joueurs alimentent leur voyage dans le Genoverse, gagnant de la cryptomonnaie en chemin.
• Nine Chronicles: Un jeu de combat RPG basé sur des cartes décentralisé.
• Chibi Clash: Un univers de jeu Web3 centré autour de son auto-battler phare. Inspiré par Hearthstone Battlegrounds et stylisé comme MapleStory, Chibi Clash Auto Battler est un jeu PvP asynchrone où les joueurs recrutent, améliorent et déploient des troupes.
• Primodium: Un jeu entièrement sur chaîne, open source et composable où les joueurs se disputent le contrôle de la carte, recherchent des technologies et étendent leurs usines.
• Starbots: Un jeu de combat de robots NFT où les joueurs construisent des robots fantastiques pour combattre d'autres, collectant des pièces NFT et des jetons.
• Légendes de Venari: Une startup de jeux blockchain développant un RPG exploratoire de collection de créatures. Dans le monde bac à sable de Legends of Venari, les joueurs attirent, apprivoisent et collectionnent des créatures Venari tout en se disputant territoire et ressources rares.
• Force Prime: Une plateforme de jeu stratégique entièrement sur chaîne Web3 offrant des combats de héros multijoueurs. Les joueurs entraînent et personnalisent des héros et concourent à l'échelle mondiale.
• Amihan: Le premier mini-jeu de simulation agricole sur Telegram par le studio de jeu FARM FRENS.
• Wildcard: Un jeu de collection de cartes Web3 construit pour les joueurs, les fans et les collectionneurs.

3. Spéculation sur les cryptomonnaies

• Définition : Produits axés sur la satisfaction des besoins des utilisateurs en matière de spéculation cryptographique
• Projets au total: 3
• Projets spécifiques :
• Pump Fun: Une plateforme de lancement de jetons mèmes où les utilisateurs peuvent créer des jetons qui sont instantanément échangeables sans avoir besoin de fournir de liquidité.
• Moonshot: Une plateforme pour découvrir, acheter et vendre des jetons mèmes. Il permet aux utilisateurs de déposer des fonds en utilisant des cartes de crédit ou de débit et de retirer de l'argent à tout moment via un virement bancaire.
• Candlestick: Un radar d'opportunités cryptographiques alimenté par des signaux de trading et des prédictions exploitables. Il fournit de vastes ensembles de données sur les meilleures hausses, les plus fortes baisses et les jetons les plus échangés.

4.SocialFi

• Définition : Projets qui tokenisent l'influence des utilisateurs sur les plateformes de médias sociaux, la transformant en une nouvelle forme de spéculation
• Projets totaux: 6
• Projets spécifiques :
• fantasy.top: Un jeu de cartes à échanger SocialFi (TCG) où les joueurs utilisent des cartes à échanger d'influenceur - basées sur les personnalités cryptographiques sur Twitter - pour rivaliser et monétiser le capital social et les insights de recherche.
• 0xPPL: Un réseau social décentralisé conçu pour les utilisateurs de crypto, qui agrège du contenu de Lens, Farcaster et Twitter, tout en intégrant des fonctionnalités crypto.
• time.fun : Une plateforme de tokenisation du temps qui permet aux « détenteurs de temps » de se connecter avec les fans. À mesure que les détenteurs de temps offrent plus de valeur aux fans, leur temps devient plus précieux en raison de la demande du marché. Ils gagnent de l'ETH grâce aux frais de transaction et aux échanges chaque fois que quelqu'un échange leur temps.
• fam.: Un hub communautaire natif de Web3 pour découvrir, organiser et profiter des activités avec les familles Web3. Il utilise une identité on-chain pour aider les utilisateurs à trouver et à se rassembler avec d'autres détenteurs à tout moment, n'importe où.
• Tribe.run: Un protocole social crypto basé sur Solana. C'est une application SocialFi proposant des groupes privés protégés par des jetons, avec des fonctionnalités de spéculation et un support pour le chat vidéo/voix en direct.
• EarlyFans: Un projet SocialFi sur Blast L2 où les créateurs peuvent faire des promesses publiques et les mettre aux enchères. Les fans peuvent également initier des pots-de-vin et enchérir pour les droits de pot-de-vin. Si le créateur ne parvient pas à tenir sa promesse ou la laisse expirer, tous les fonds sont remboursés.

5. Créateur Économique

• Définition : Plateformes de distribution de contenu Web3 qui offrent de nouveaux modèles économiques pour les créateurs de contenu (écrivains, producteurs de vidéos, artistes, etc.)
• Projets au total : 2
• Projets spécifiques :
• Koop: Koop permet à tout créateur, collectionneur ou communauté d'organiser et de collecter des fonds grâce à l'art NFT ou aux passes de collectionneurs. Les fonds provenant des passes de collectionneurs forment la trésorerie (ou la banque) de chaque communauté, soutenant les initiatives et missions on-chain. Les communautés peuvent ensuite gérer leurs finances directement, tirer parti des compétences uniques des membres et gouverner leur organisation de manière amusante et sociale.
• CreatorDAO: CreatorDAO est une organisation autonome décentralisée (DAO) axée sur l'accélération de la carrière des créateurs et offrant un accès partagé au capital, à la technologie et à la communauté. CreatorDAO propose un mentorat, des outils professionnels pour le développement de la marque et une communauté collaborative qui investit dans le succès de chacun.

6.Finance

• Définition : Produits visant à réduire le coût et les frictions liés à l'utilisation et à la gestion de la crypto (par exemple, les passerelles d'entrée/sortie en fiat)
• Projets totaux: 3
• Projets spécifiques:
• Réseau Hana : Un système financier hyper-casual avec des effets de réseau social. Il a lancé Hana Gateway, une solution d'accès fiat. Le réseau Hana vise à stimuler la distribution basée sur les utilisateurs à travers des réseaux sociaux ouverts.
• P2P.me : Une plateforme d'entrée/sortie décentralisée en Inde. Elle renforce la sécurité hors chaîne grâce à un système de réputation et améliore la confidentialité avec des preuves de connaissance nulle.
• Offramp: Un protocole de passerelle fiat décentralisé qui permet à quiconque dans le monde d'entrer/sortir rapidement de la crypto tout en conservant la garde de soi-même, sans KYC et à faible coût.

7. Outils

• Définition : Produits qui résolvent les problèmes réels des utilisateurs, comme les cartes Web3.
• Projets au total: 1
• Projets spécifiques :
• Proto: Connu sous le nom de Google Maps de l'Inde, Proto est une plateforme de cartographie générée par l'utilisateur et incitative aux jetons visant à transformer l'industrie des données géospatiales. Grâce à la collecte décentralisée de données, Proto peut fournir des données cartographiques en temps réel de haute qualité à une fraction du coût des méthodes traditionnelles. L'approche unique de Proto lui permet de pénétrer facilement les zones denses et complexes, fournissant aux entreprises des données précises et à jour répondant à leurs besoins.

Du point de vue des tendances de préférence d'investissement, l'Alliance DAO a commencé à investir dans et à incuber des projets orientés vers les consommateurs en 2021. De 2021 à la première moitié de 2023, son principal axe était les jeux et les projets de l'économie créative. À partir de la seconde moitié de 2023 jusqu'en 2024, sa préférence s'est tournée vers la spéculation crypto, le SocialFi et les projets liés à la finance.

L'auteur a suivi du contenu disponible au public tel que des articles et des podcasts publiés par Alliance DAO et a résumé sa philosophie d'investissement concernant le secteur des consommateurs Web3 comme suit:

1. Tout d'abord, l'Alliance DAO estime que l'infrastructure fondamentale de l'écosystème est désormais largement mature, et que davantage de projets de couche d'application sont nécessaires pour apporter une réelle valeur et des capacités de monétisation à l'écosystème.

2. Deuxièmement, les équipes fondatrices devraient donner la priorité à l'adéquation produit-marché (PMF). Pendant la phase de validation du marché, deux types de risques émergent généralement : le risque du côté du produit et le risque du côté du marché. Pour les projets orientés vers les consommateurs, le risque du côté du marché est plus grand. Par conséquent, introduire un jeton trop tôt peut fausser les résultats de l'AMF et devrait être évité.

3. Troisièmement, les utilisateurs cibles des applications grand public Web3 peuvent être segmentés en fonction de leur familiarité avec Web3. À l'extrémité gauche du spectre se trouvent les utilisateurs généraux non-Web3; à droite se trouvent les utilisateurs natifs de Web3. Pour le groupe de gauche, les éléments Web3 dans la conception des produits servent principalement à réduire les coûts d'acquisition des utilisateurs (par exemple, à travers des "jetons publicitaires") et à capturer des parts de marché. Pour le groupe de droite, les produits devraient se concentrer sur l'introduction de nouvelles cibles basées sur des actifs, en exploitant la demande d'investissement/spéculation, ou en répondant aux besoins uniques des utilisateurs natifs de Web3. Sur la base des résultats obtenus jusqu'à présent, l'Alliance DAO montre une préférence plus marquée pour ce dernier.

4. Quatrièmement, l'Alliance DAO distingue clairement les profils d'utilisateurs dans l'écosystème Solana et l'écosystème EVM et estime que Solana est plus propice à la réussite des applications grand public, pour quatre raisons clés :

• Une communauté plus dynamique : les utilisateurs de Solana sont très enthousiastes à l'idée de participer à de nouveaux projets, en particulier ceux avec un potentiel spéculatif - peut-être en raison de dynamiques d'effet de richesse plus fortes.
• Support plus fort et plus efficace de l'écosystème : les contributeurs principaux de Solana sont plus axés sur la communauté et réactifs aux nouveaux lancements de projets.
• Infrastructure plus rapide et moins coûteuse : Solana vise à être le Nasdaq du trading on-chain, offrant des frais de transaction bas et des confirmations rapides. Sa couche de base unifiée et conviviale réduit la courbe d'apprentissage pour les nouveaux utilisateurs.
• Une défense produit plus élevée : Étant donné que Solana n'est pas basée sur l'EVM, il est plus difficile de reproduire les DApps Solana, ce qui élève la barrière à l'entrée pour les imitateurs.

Quels sont les applications grand public Web3

Les applications grand public, que l'on appelle dans le contexte chinois des « applications To-C » (vers le consommateur), ciblent les utilisateurs finaux, par opposition aux clients professionnels. Il suffit d'ouvrir votre App Store : chaque application que vous y voyez relève de cette catégorie. Les applications grand public Web3 sont donc des produits logiciels grand public intégrant des caractéristiques Web3.

En général, en fonction des catégories courantes que l'on retrouve dans la plupart des magasins d'applications, nous pouvons diviser approximativement le suivi des applications grand public en 10 catégories suivantes. Chaque catégorie peut également contenir différents sous-types. À mesure que le marché mûrit, de nombreux nouveaux produits combineront des fonctionnalités de plusieurs catégories afin de créer des propositions de valeur différenciées. Cependant, nous pouvons toujours les classer en fonction de leur offre de valeur principale.

Paradigmes, Opportunités & Défis dans les Applications Grand Public Web3

Basé sur une analyse de la thèse d'investissement de l'Alliance DAO et des observations de l'auteur, il existe trois paradigmes communs d'applications grand public Web3 :

1. Utiliser l'infrastructure Web3 pour optimiser les problèmes rencontrés dans les applications grand public traditionnelles :

Il s'agit d'un modèle relativement courant. Comme nous le savons, une grande partie des investissements dans l'espace Web3 a été axée sur l'infrastructure. Les constructeurs adoptant cette approche cherchent à tirer parti des caractéristiques techniques de l'infrastructure Web3 pour renforcer leur compétitivité produit ou introduire de nouveaux services. Ces innovations offrent généralement des avantages dans deux domaines clés :

• a. Protection extrême de la vie privée et souveraineté des données
• Opportunités: La confidentialité a toujours été un thème central de l'innovation de l'infrastructure Web3. Des premiers systèmes d'identité basés sur le chiffrement asymétrique à l'intégration des technologies ZK, FHE et TEE, Web3 a connu une évolution continue. De nombreux technologistes de premier plan dans Web3 semblent adopter une vision profondément méfiante des systèmes centralisés, visant à créer un environnement sans confiance où les utilisateurs peuvent librement échanger des informations et de la valeur. Le principal avantage est la souveraineté des données des utilisateurs - les utilisateurs peuvent stocker des données privées localement dans des logiciels/matériels de confiance, réduisant le risque de fuites de données. De nombreuses applications grand public utilisant cette approche se concentrent sur la décentralisation comme point de vente principal, notamment les plateformes sociales décentralisées, les modèles d'IA, les plateformes vidéo, et plus encore.
• Défis: Cependant, des années de tests sur le marché suggèrent que ce modèle ne confère pas d'avantage concurrentiel clair. Deux raisons expliquent cela: Tout d'abord, les préoccupations des consommateurs concernant la vie privée ne surviennent généralement qu'après des violations ou des infractions à grande échelle. Dans la plupart des cas, les cadres réglementaires peuvent atténuer suffisamment ces risques. Ainsi, si la protection de la vie privée entraîne une complexité ou un coût plus élevé, elle devient moins attrayante. Deuxièmement, la plupart des modèles économiques actuels des applications pour consommateurs reposent sur l'extraction de données, par exemple pour la publicité ciblée. Mettre l'accent sur la vie privée peut rompre ces modèles, car les données des utilisateurs se fragmentent en silos isolés. Cela rend difficile la conception de stratégies de monétisation durables. Si le produit doit recourir à la tokenomie, cela introduit une spéculation inutile, distrayant l'équipe et compliquant la découverte du PMF - cette question sera analysée en détail ultérieurement.
• b. Environnements d'exécution fiables, mondiaux, 24/7 et à faible coût
• Opportunités : l'émergence de divers réseaux L1 et L2 offre aux développeurs un nouveau type d'environnement d'exécution mondial, toujours disponible et multi-parties de confiance. Traditionnellement, les services logiciels sont maintenus par chaque fournisseur sur leurs propres serveurs ou dans le cloud. Mais dans les scénarios impliquant plusieurs parties ayant un pouvoir égal ou des données particulièrement sensibles, la confiance devient coûteuse. Ces coûts de confiance se traduisent par des coûts de développement et d'utilisation élevés, comme dans le cas des paiements transfrontaliers. Les environnements d'exécution décentralisés de Web3 peuvent réduire considérablement de tels coûts. Les stablecoins sont un excellent exemple de cet avantage.
• Défis : Bien que cela constitue effectivement un avantage concurrentiel en termes de coût et d'efficacité, trouver les bons cas d'utilisation est difficile. Comme mentionné précédemment, les avantages n'apparaissent que lorsque de multiples parties indépendantes sont impliquées, avec un pouvoir équilibré et des besoins en données sensibles - un ensemble de conditions restreint. Jusqu'à présent, la plupart des applications réussies de ce modèle restent dans les services financiers.

2. Exploiter les actifs cryptographiques pour concevoir de nouvelles stratégies marketing, des programmes de fidélité ou des modèles commerciaux

Similaire au premier paradigme, les développeurs adoptant ce modèle visent également à introduire des éléments Web3 dans des marchés éprouvés et matures pour acquérir un avantage concurrentiel. Cependant, dans ce cas, l'accent est davantage mis sur l'utilisation des solides propriétés financières des actifs cryptographiques pour créer de meilleures stratégies marketing, des systèmes de fidélité, voire même des modèles économiques entièrement nouveaux.

Il est connu que tout actif a deux formes de valeur : la valeur d'utilité (marchande) et la valeur financière. La première fait référence à l'utilisation pratique d'un actif dans un scénario réel, par exemple, la valeur résidentielle d'une propriété. La seconde se rapporte à sa valeur sur les marchés financiers, qui dans le cas des cryptomonnaies est souvent dérivée d'une liquidité élevée et d'une volatilité créant des opportunités spéculatives. Les cryptomonnaies sont un type d'actif où la valeur financière l'emporte largement sur la valeur d'utilité.

Du point de vue de la plupart des développeurs dans ce domaine, l'introduction d'actifs cryptographiques peut offrir trois principaux avantages :

• a. Token-Based Marketing (e.g., Airdrops) to Lower User Acquisition Cost
• Opportunités : Pour la plupart des applications grand public, acquérir des utilisateurs à faible coût aux premiers stades est un défi majeur. Les jetons, en raison de leur attrait financier fort et du fait qu'ils peuvent être créés pratiquement sans coût, offrent un moyen à faible risque pour les projets en phase précoce d'attirer l'attention. Comparé à dépenser de l'argent réel en publicité, utiliser des jetons sans coût pour attirer des utilisateurs est un choix plus efficace. Dans ce contexte, les jetons fonctionnent de manière similaire aux “crédits publicitaires.” De nombreux projets suivent ce modèle, en particulier dans l'écosystème TON et les mini-jeux.
• Défis : Il existe deux problèmes principaux : Tout d'abord, les utilisateurs acquis de cette manière sont souvent des spéculateurs crypto, et non des utilisateurs de produits réels. Beaucoup sont des chasseurs de largages aériens ou font partie de groupes de farming organisés. Convertir ces utilisateurs en participants engagés est extrêmement difficile et risque de tromper l'équipe sur l'adéquation réelle du produit au marché, entraînant un surinvestissement dans la mauvaise direction. Deuxièmement, à mesure que ce modèle devient plus largement utilisé, le rendement marginal du marketing par largage aérien diminue. Pour maintenir l'attrait, les projets sont contraints d'augmenter le coût des récompenses en jetons pour attirer l'attention.
• b. Modèles de fidélité X-to-Earn
• Opportunités : la rétention et l'engagement des utilisateurs sont une autre préoccupation majeure pour les applications grand public. Récompenser certains comportements des utilisateurs avec des jetons (X-to-Earn) est devenu un moyen courant de réduire le coût de maintien des utilisateurs actifs. Ces systèmes de fidélité incitent les utilisateurs à s'engager de manière répétée avec des fonctionnalités spécifiques du produit.
• Défis : Lorsque la fidélisation d'un produit dépend des récompenses financières, les utilisateurs déplacent leur attention de la fonctionnalité au rendement. Si les retours potentiels diminuent, l'attention des utilisateurs s'estompe rapidement. Cela est particulièrement préjudiciable aux plateformes qui dépendent du contenu généré par les utilisateurs. Si les récompenses sont liées à la valeur marchande du jeton, l'équipe fait face à la pression de gérer le prix du jeton (surtout en période baissière), ce qui ajoute des charges financières et opérationnelles.
• c. Monétisation directe par l'émission de jetons
• Opportunités : Dans les applications grand public traditionnelles, la monétisation prend généralement l'une des deux formes suivantes : 1. Accès gratuit avec capture de valeur à long terme via le trafic et les effets de plateforme ; 2. Services payants ou fonctionnalités d'abonnement (par exemple, outils premium). Le premier prend du temps ; le second est difficile à mettre à l'échelle. Les jetons offrent un troisième chemin : la monétisation via des ventes directes de jetons.
• Défis : Il est clairement insoutenable. Une fois que le projet sort de sa phase de croissance rapide, l'afflux de nouveaux capitaux ralentit. Comme le modèle est à somme nulle, les incitations du projet ne sont plus alignées sur les intérêts des utilisateurs, ce qui entraîne une rotation. Si le projet ne se retire pas activement, il peut rencontrer des difficultés financières en raison de faibles flux de revenus et devenir dépendant de la collecte de fonds, le laissant à la merci des cycles de marché.

3. Servir pleinement les utilisateurs natifs de Web3 en résolvant leurs points de douleur uniques

Le troisième paradigme fait référence aux applications pour les consommateurs conçues spécifiquement pour les utilisateurs natifs du Web3. Ces applications peuvent être divisées en deux catégories en fonction de leur direction d'innovation :

• a. Construire de nouveaux récits et monétiser la valeur inexploitée parmi les utilisateurs de Web3 pour créer de nouvelles classes d'actifs
• Opportunités : en offrant aux utilisateurs natifs de Web3 de nouveaux actifs spéculatifs (comme dans SocialFi), les développeurs peuvent acquérir un pouvoir de tarification sur ces actifs dès le début. Cela leur permet d'extraire des profits monopolistiques, ce qui nécessiterait généralement une concurrence intense sur le marché et des barrières à l'entrée très solides dans les industries traditionnelles.
• Défis : Pour être honnête, ce paradigme repose fortement sur les ressources de l’équipe, en particulier sur le fait qu’elles puissent gagner la reconnaissance et le soutien d’individus ou d’institutions qui ont une forte influence ou un « pouvoir de fixation des prix » dans l’espace Web3. Cela présente deux défis principaux : tout d’abord, à mesure que l’industrie des crypto-monnaies évolue, le pouvoir de fixation des prix des actifs évolue de manière dynamique : des premiers OG crypto-monnaies aux sociétés de capital-risque, puis aux échanges centralisés (CEX), puis aux KOL cryptographiques, et maintenant même aux politiciens, aux célébrités ou aux entrepreneurs traditionnels. Les équipes doivent repérer ces changements et nouer rapidement des alliances avec de nouveaux acteurs puissants, ce qui nécessite une connaissance approfondie du marché et de solides ressources de réseautage. Deuxièmement, la concurrence pour attirer l’attention des « évaluateurs » d’actifs est extrêmement coûteuse. Dans ce paradigme, vous n’êtes pas seulement en concurrence avec d’autres applications dans un secteur vertical spécifique, vous êtes en concurrence avec tous les créateurs de jetons dans l’espace pour attirer l’attention d’un petit groupe de personnalités influentes. C’est un jeu très compétitif.
• b. Fournir de nouveaux produits basés sur des outils pour répondre aux besoins non satisfaits des utilisateurs natifs du Web3 ou améliorer leur expérience
• Opportunités : À mesure que l'adoption des crypto-monnaies progresse, la base d'utilisateurs natifs de Web3 s'élargit également, rendant la segmentation des utilisateurs plus viable. Les produits axés sur les besoins réels et non satisfaits de ce groupe d'utilisateurs parviennent souvent à atteindre plus efficacement le PMF (adéquation produit-marché) et à construire des modèles économiques plus durables - des exemples incluent des outils d'analyse de données, des robots de trading et des plateformes d'information.
• Défis : Bien que la résolution des problèmes réels des utilisateurs conduise à un développement de produit plus robuste, le calendrier a tendance à être plus long. Étant donné que ces produits ne sont pas motivés par le battage médiatique ou le récit, mais par de vrais cas d'utilisation, ils ont souvent du mal à lever de grosses sommes de financement dès le départ. Garder patience et rester engagé envers des objectifs à long terme au milieu du battage médiatique des lancements de jetons et des financements à haute valorisation peut être incroyablement difficile.

Réflexions sur la thèse d'investissement pour les applications grand public Web3

Nous présentons maintenant nos réflexions sur la théorie de l'investissement derrière le secteur des applications grand public Web3, qui peut être résumée en cinq perspectives clés :

1. Comment transcender les cycles spéculatifs est le défi central pour les applications grand public Web3

En tant que l'une des applications grand public Web3 les plus réussies du cycle de marché précédent, Friend.Tech nous offre des informations précieuses. Selon les données de Dune, Friend.Tech a accumulé des frais de protocole totaux de 24 313 188 $. Le nombre total d'utilisateurs (traders) a atteint 918 888. Il s'agit de métriques de performance impressionnantes pour n'importe quelle application Web3.

Cependant, le projet est actuellement confronté à des défis importants, découlant de plusieurs facteurs. Tout d'abord, en termes de conception de produit, Friend.Tech a adopté un mécanisme de courbe de liaison, ce qui a introduit un aspect spéculatif fort dans ce qui est fondamentalement une application sociale. Bien que cela ait attiré un grand nombre d'utilisateurs à court terme en exploitant les effets de richesse, cela a également élevé la barrière à l'entrée pour de nouveaux utilisateurs à long terme. Cela va à l'encontre de la manière dont la plupart des projets Web3 et des KOLs s'appuient actuellement sur le trafic public ouvert pour développer leur influence. De plus, Friend.Tech a excessivement lié sa mécanique de jetons à l'utilité essentielle du produit. En conséquence, la base d'utilisateurs a été dominée par des participants spéculatifs, détournant l'attention de la valeur fonctionnelle de l'application. Cela a finalement contribué à sa stagnation.

Par conséquent, pour la plupart des applications grand public Web3, après avoir acquis une grande base d'utilisateurs, les équipes doivent soigneusement réfléchir à la manière d'identifier l'adéquation produit-marché (PMF), de maintenir l'engagement des utilisateurs et de passer au-delà de la phase spéculative afin de construire un modèle économique durable. Ce n'est qu'en résolvant ces défis que les applications grand public Web3 peuvent atteindre une véritable adoption de masse.

2. Comment évaluer les applications grand public Web3 lors du processus d'investissement

En général, l'évaluation des investissements dans les applications grand public Web3 peut être décomposée en deux dimensions principales: Premièrement, analyser les données opérationnelles du produit pour évaluer son potentiel de marché. Cela peut être divisé en deux domaines supplémentaires:

• Données utilisateur : Pour la plupart des applications grand public, les métriques utilisateur sont toujours les plus importantes, car une base d'utilisateurs importante est le préalable à l'exploration de modèles économiques durables. Tout comme pour l'évaluation des applications Web2, nous pouvons utiliser des métriques traditionnelles telles que l'UAD (Utilisateurs Actifs Quotidiens), le taux de croissance des utilisateurs et le taux de rétention des utilisateurs pour déterminer si le produit a atteint l'Adéquation Produit-Marché (PMF). De plus, l'accent peut varier en fonction de la catégorie et de la phase de l'application Web3. Par exemple, dans les applications sociales Web3, la rétention des utilisateurs est particulièrement critique. Les investisseurs commencent souvent par observer les marchés de niche - si une application montre une forte rétention au sein d'un segment d'utilisateurs défini de manière unique, c'est un bon indicateur du potentiel d'investissement. Bien sûr, il convient de valider l'authenticité des données et d'éviter les faux signaux de PMF causés par l'activité des bots.
• Données de conversion : Au-delà des indicateurs d'utilisation, des données liées à la conversion telles que les AUM (actifs sous gestion) et les dépenses des utilisateurs sont également cruciales pour évaluer le potentiel commercial. Si une application dispose d'une grande base d'utilisateurs mais d'un faible AUM ou d'une faible dépense moyenne par utilisateur, cela peut indiquer un potentiel de monétisation limité. De plus, tous les revenus ne se valent pas, la qualité des revenus est importante. Si les revenus sont basés sur une utilisation réelle du produit (les utilisateurs payant pour une utilité réelle), plutôt que sur des incitations en jetons spéculatives, alors le modèle commercial est plus susceptible d'être durable.

Deuxièmement, évaluez l'équipe fondatrice. Cela inclut trois facteurs clés : 1. Force technique : La capacité de l'équipe à développer une technologie défendable est la base d'un avantage concurrentiel à long terme. 2. Sensibilité et adaptabilité au marché : L'équipe doit être agile, ouverte d'esprit et très attentive à l'identification des besoins non satisfaits sur le marché, et prête à pivoter rapidement lorsque des opportunités se présentent. 3. Ressources stratégiques : Cela inclut les partenariats avec d'autres applications, les relations avec les KOL et les réseaux de distribution, qui affectent tous le succès du projet lors de la croissance ou du lancement du jeton.

3. Comment définir une application grand public Web3 réussie

Du point de vue d'un investisseur, définir une application grand public Web3 réussie est une question intéressante. Le succès est-il déterminé par les revenus ou par le prix du jeton? En général, les deux sont interconnectés. Si un projet ne peut pas générer des revenus durables, alors à terme, son jeton n'aura pas beaucoup de valeur à long terme. Cependant, la réponse dépend également de votre horizon d'investissement. Si la période d'investissement est courte, alors le prix du jeton est plus important et l'accent est mis sur l'évaluation de l'économie du jeton. Si l'investissement est à long terme, alors l'accent est mis sur la performance des revenus et sur la durabilité du modèle économique.

4. Le modèle de "l'usine d'application" pourrait être une stratégie plus fiable pour les applications grand public Web3

En regardant le développement de l'industrie du Web2 en Chine, ByteDance a lancé de nombreuses applications grand public réussies. Leur stratégie était de continuer à expérimenter en lançant divers types de produits, laissant le marché décider des gagnants, puis se concentrant sur ces derniers. Ce qui a rendu ce modèle efficace était leur énorme base d'utilisateurs, ce qui a considérablement réduit leur coût d'essais et d'erreurs. Cette expérience est transférable au Web3.

De ce point de vue, des projets comme Friend.Tech ont encore de la place pour l'opportunité dans ce cycle. Au moins, ils ont réussi à montrer une traction précoce en attirant une grande base d'utilisateurs et en générant des revenus solides. Ces avantages peuvent leur permettre d'évoluer en une usine d'applications Web3, ce qui rend leur développement futur intéressant à suivre.

5. Quelles caractéristiques définiront la prochaine application grand public Web3 réussie ?

Nous croyons que dans le prochain cycle de marché, des applications grand public Web3 réussies émergeront selon les trois paradigmes suivants :

Premier Paradigme: Produits qui attirent d'abord les KOLs de la cryptomonnaie grâce à leur conception amusante ou engageante, puis utilisent ces influenceurs pour amener leurs adeptes sur la plateforme—résolvant ainsi efficacement le problème du démarrage à froid. Un exemple représentatif est Kaito, dont l'équipe possède de solides capacités techniques et un modèle incitatif innovant. Ces forces les ont aidés à sécuriser une part significative de l'esprit communautaire de la cryptomonnaie, permettant une pénétration profonde à travers différentes communautés. En même temps, Kaito aborde un point clé dans Web3: comment les projets peuvent acquérir des utilisateurs de manière plus efficace pendant le marketing. En accumulant une grande base d'utilisateurs de détail et en construisant des profils d'utilisateurs précis basés sur l'esprit communautaire, Kaito permet un marketing ciblé pour les entreprises Web3—lui donnant un modèle commercial plus durable et l'aidant à aller au-delà de la spéculation à court terme.

Deuxième paradigme : Produits qui se concentrent sur les besoins réels des utilisateurs natifs du Web3 et qui s'appuient uniquement sur la force du produit pour gagner en traction. En ne introduisant pas trop tôt un jeton, ces applications peuvent éviter d'attirer des utilisateurs spéculatifs pendant leur phase de PMF, ce qui conduit à une plus grande rétention des utilisateurs. Des exemples incluent Polymarket et Chomp.

Troisième paradigme : Innovation du modèle commercial. Un exemple fort est Gate, qui aide les utilisateurs à monétiser la puissance de calcul inutilisée, en particulier dans des cas d'utilisation liés à l'IA, et convertit cette valeur via des jetons. Bien que Gate penche davantage vers un modèle B2B, ce type de réflexion sur l'"économie du partage" pourrait également inspirer la conception future des applications grand public Web3.

6. Quelles catégories sont les plus susceptibles de figurer parmi les premières applications grand public Web3 à trouver un PMF dans la crypto ?

Basé sur les tendances actuelles du marché et les préférences des investisseurs, les applications grand public Web3 les plus susceptibles d'atteindre un ajustement produit-marché (PMF) dans un avenir proche devraient provenir des catégories suivantes :

Tout d'abord, les applications sociales Web3 restent très appréciées par le marché. La plupart des projets Web3 s'appuient fortement sur les médias sociaux pour le marketing, et par rapport aux investisseurs traditionnels, les investisseurs en crypto préfèrent également utiliser des plateformes sociales pour acquérir des informations et former des réseaux basés sur la valeur. Cela souligne l'importance des applications sociales natives de Web3. En tokenisant les interactions sociales ou en répondant aux besoins spécifiques des utilisateurs, et en tirant parti de l'expérience de Friend.Tech, les futures applications sociales peuvent adopter des modèles économiques plus durables et améliorer la rétention des utilisateurs, ce qui les aidera à dépasser le battage spéculatif et à découvrir le véritable PMF.

Deuxièmement, les outils de trading on-chain montrent un potentiel significatif. Alors que l'activité de la pièce MEME continue de croître, les investisseurs portent de plus en plus leur attention sur le trading on-chain. L'essor explosif d'outils comme le portefeuille OKX et GMGN prouve qu'il y a une forte demande. Cependant, à mesure que ces outils grand public seront largement adoptés, les rendements des stratégies populaires diminueront en raison de la surpopulation. Cela augmentera la demande de solutions de trading personnalisées. Les produits offrant des stratégies différenciées ou des outils de trading pour les utilisateurs avancés pourraient exploiter une opportunité de marché précieuse.

Troisièmement, les applications de paiement méritent également d'être surveillées. Suite à l'adoption récente d'une législation sur les stablecoins conçus pour les paiements, une grande partie de la pression réglementaire qui pesait auparavant sur les applications de paiement a été levée. Cela ouvre la voie à la croissance. Grâce au faible coût et à l'efficacité élevée de règlement de la blockchain, les applications de paiement Web3 ont une réelle opportunité de construire une forteresse dans des cas d'utilisation tels que les paiements transfrontaliers et le rendement sur le capital inactif.

Enfin, DeFi reste une catégorie clé à surveiller. En tant que l'une des rares catégories à avoir déjà atteint le PMF, DeFi est fondamentale pour l'espace Web3. Le succès de plateformes comme Hyperliquid montre que les utilisateurs apprécient toujours la décentralisation. À mesure que l'infrastructure s'améliore, les anciennes limitations en matière de performances et de latence disparaîtront. Dans les scénarios financiers à haute fréquence où la performance est importante, DeFi correspondra de plus en plus, voire dépassera, les performances de CeFi, ouvrant la voie à davantage de produits comme Hyperliquid pour défier les bourses centralisées.

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