1. Сложные он-чейн активности упрощаются, и техническая инфраструктура становится более зрелой.

2. Все устаревшие системы сталкиваются с историческими возможностями для переосмысления, и уже появились новые возможности.

3. Механизмы намерений, TG/Onchain Bots и AI Agents должны все решать проблему авторизации.

16 апреля Glider завершил круг финансирования на сумму $4 млн, возглавив a16z CSX (акселератор стартапов). Его способность занять прочные позиции в области ончейн-инвестирования, кажущегося простым, но на практике сложного, объясняется благоприятными ветрами, приносимыми технологиями, такими как фреймворки намерений и большие языковые модели (LLM). Тем не менее всю децентрализованную финансовую экосистему (DeFi) действительно требуется реорганизовать, чтобы упростить процесс инвестирования и снизить барьеры для входа.

Подпись к изображению: История развития инструментов DeFi
Источник изображения: @zuoyeweb3

Эра DeFi «Лего» закончена; наступает эра безопасно интегрированного управления богатством.

В прошлом: Путешествие Furucombo закончилось прежде, чем оно действительно началось

Glider возник в конце 2023 года как внутренний стартап в Anagram. Его первоначальная форма была Onchain Bots, которая объединяла различные операционные шаги для упрощения инвестиций и использования пользователей.

Подпись к изображению: Обзор функций планера
Источник изображения: BusinessWire

Однако это не совсем новая модель - помощь пользователям в управлении их инвестициями всегда была долгосрочным бизнесом. Это было верно в TradFi, и осталось верным во время лета DeFi. В настоящее время Glider все еще находится во внутренней разработке, но исходя из пресс-релиза, его общая концепция может быть сформулирована следующим образом:

1. Интегрировать существующие инструменты DeFi, включая ведущие проекты в различных секторах, а также новые протоколы, создавая модель привлечения пользователей B2B2C через API-подключения;

2. Позвольте пользователям создавать стратегии инвестирования и делать возможность совместного использования, что облегчит отражение инвестиций, копирование сделок или участие в групповом инвестировании для получения более высоких доходов.

С технической точки зрения построение такого стека с поддержкой искусственного интеллекта, LLMs, фреймворков намерений и абстракции блокчейна не является особенно сложной задачей. Настоящий вызов заключается в привлечении пользователей и построении доверия.
Когда включается поток пользовательских средств, чувствительность возрастает. Это также основная причина того, что продукты on-chain пока не опередили централизованные биржи (CEXs). Большинство пользователей могут принять децентрализацию в обмен на безопасность капитала, но не готовы терпеть увеличение рисков безопасности из-за децентрализации.

Еще в 2020 году Furucombo получил инвестиции от институций, таких как 1kx, продвигая себя как инструмент для уменьшения путаницы пользователей при столкновении с стратегиями DeFi. Если мы должны провести параллель, он больше всего похож на сегодняшние инструменты GMGN и другие мем-койны, за исключением того, что в эпоху DeFi акцент был на объединении стратегий доходности, в то время как GMGN стремится обнаружить перспективные, недооцененные мемы.

Однако большинство пользователей не задерживались в Furucombo. Стратегии доходности on-chain функционируют на открытом рынке, где розничные инвесторы просто не могут конкурировать с китами по мощности сервера и размеру капитала. В результате большинство возможностей для получения прибыли оставались недоступными для обычных пользователей.
По сравнению с неустойчивостью доходов, проблемы безопасности и оптимизация стратегии были второстепенными. В эпоху высоких доходов не было места стабильным, консервативным инвестициям.

Сегодня: Эпоха доступного управления активами

Сейчас: Гражданская эра управления активами

ETFs для богатых, ETS для розничных инвесторов

Инструменты ETF не ограничиваются фондовым рынком. Binance и другие биржи экспериментировали с ними уже в 2021 году. С технической точки зрения токенизация активов в конечном итоге привела к парадигме RWA (Real World Assets).

Подпись к изображению: Экспоненциальная страница
Источник изображения: Экспоненциальный

Продвигаясь дальше, как полностью перенести инструменты ETF на цепочку, стал новым предпринимательским фокусом. От расчетов и отображения APY DeFiLlama до текущих операций Exponential, ясно, что существует реальный рыночный спрос на это.

Строго говоря, экспоненциальные функции как рынок продаж стратегий и презентаций, предлагающий огромное количество специализированных, точно рассчитанных стратегий, с принятием решений, помогаемым как людьми, так и искусственным интеллектом. Тем не менее, прозрачность блокчейна делает невозможным скрыть высокоэффективные стратегии от копирования и модификации, что приводит к гонке вооружений и в конечном итоге сглаживанию доходов.

В конце концов, это становится еще одной утомительной игрой "большая рыба съедает маленькую рыбу".
Однако он никогда не стал по-настоящему стандартизированным или не развился в проект, который бы переопределил рынок, как сделали Uniswap, Hyperliquid или Polymarket.

В последнее время было много размышлений: после окончания суперцикла мемов может ли старая форма DeFi действительно быть возрождена, или пик сектора является временным потолком — или постоянным?
Этот вопрос важен, потому что он касается того, является ли Web3 следующим шагом в эволюции интернета или просто FinTech 2.0.
Если это первое, то поток информации и капитала человечества будет кардинально переформатирован. Если это второе, то история заканчивается платформами вроде Stripe и Futu Bull.

Из стратегии Glider мы видим, что доходность on-chain готовится перейти в эру массового управления активами, подобно тому как индексные фонды и планы 401(k) совместно подогревали длительный бычий рынок акций США.
С большими объемами капитала и огромным количеством розничных инвесторов рынок будет иметь огромный спрос на стабильную прибыль.

Это истинное значение следующего этапа DeFi.
Помимо Ethereum, существует также Solana; публичные цепочки все еще должны выполнить миссию инноваций Интернета 3.0, в то время как DeFi должен эволюционировать в FinTech 2.0.

Glider внедрил помощь искусственного интеллекта, но траектория от начальных данных DeFi Pulse, до первых экспериментов Furucombo, до стабильной работы Exponential показывает, что около 5% стабильных доходов на цепочке будут продолжать привлекать основательную пользовательскую базу вне централизованных бирж (CEXs).

Будущее: Введение доходных активов на цепочку

На данном этапе развития криптовалюты долгосрочное признание получили только несколько типов продуктов:

• Биржи

• Стейблкоины

• DeFi

• Публичные блокчейны

Другие типы продуктов, включая NFT и мем-койны, являются лишь временными моделями выпуска активов без устойчивой самообеспеченности.

Однако начиная с 2022 года, RWA (Real World Assets) начали закрепляться, особенно после обвала FTX и UST-Luna.
Как отметил Андре Кронье (AC), людям в основном не важна децентрализация; им важны доходы и стабильность.

Даже без активной поддержки со стороны администраций, таких как Трамп, для биткойна и блокчейна, продуктизация и практическое применение RWAs стремительно развиваются.

Если традиционная финансовая сфера приняла цифровизацию и информатизацию, нет причин отвергать интеграцию блокчейна.

В этом текущем цикле сложность типов активов и их источников, а также ошеломляющее многообразие стратегий DeFi являются основными препятствиями для пользователей CEX при миграции на цепь.
Независимо от правды за "массовым принятием," по крайней мере, есть значительная ликвидность обмена, которую можно поглотить:

1. Ethena преобразует доход от комиссий в доход на цепи через механизмы на основе альянсов;

2. Hyperliquid рисует ликвидность перпетуального контракта on-chain через LP токены.

Эти два примера демонстрируют, что миграция ликвидности on-chain является выполнимой.
RWA доказывает, что привлечение реальных активов на цепочку является осуществимым.
Прямо сейчас индустрия переживает необыкновенный момент:
Хотя некоторые утверждают, что у Ethereum "нет будущего", на самом деле все переходят на цепочку.
По сути, толстые протоколы не способствуют созданию толстых приложений.
Возможно, это означает последнюю "темную ночь" перед тем, как общедоступные цепочки вернутся к своим инфраструктурным корням, и сценарии применения действительно процветут.

Подпись к изображению: Инструменты расчета доходности
Источник изображения: @cshift_io

Помимо вышеуказанных продуктов, инструменты vfat работали в течение нескольких лет как инструмент расчёта открытого источника доходности по APY.
De.Fi, Beefy и RWA.xyz имеют свои уникальные акценты, в основном демонстрируя процентные ставки проектов APY.
Акцент инструментов доходности все более сдвигается со временем в сторону активов, приносящих доход (YBS) и подобных продуктов.

В настоящее время увеличение доверия к инструментам на основе искусственного интеллекта вызывает вопрос распределения ответственности:
Большее вмешательство человека улучшает надежность, но ухудшает опыт пользователя, создавая сложное дилемма.

Одним из возможных решений может быть разделение потока информации и потока капитала, создание сообщества стратегии, ориентированного на UGC, принуждение команд проектов к конкурентной итерации и в конечном итоге обеспечение выгоды для розничных пользователей.

Заключение

Glider привлек внимание рынка благодаря одобрению a16z, но давно существующие проблемы в этой области - авторизация и риск - по-прежнему остаются.
Здесь "авторизация" не означает только разрешения на кошелек и фонды; это относится к тому, может ли искусственный интеллект удовлетворить человеческие ожидания.
Если инвестиции, основанные на искусственном интеллекте, приводят к тяжелым убыткам, как должна быть распределена ответственность?

Этот мир остается достоин исследования.
Крипто, как общественное пространство раздробленного мира, будет продолжать процветать и развиваться.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья воспроизведена с [ Зуои Вайбошан], и авторские права принадлежат оригинальному автору [Zuoye Waiboshan]. Если у вас есть возражения против перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с Gate Учитькоманда и команда обработает это как можно скорее в соответствии с соответствующими процедурами.

2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, представляют только личные взгляды автора и не являются инвестиционными советами.

3. Другие языковые версии статьи переведены командой Gate Learn и не упоминаются в Gate.io, переведенная статья не может быть воспроизведена, распространена или использована в качестве плагиата.