Apa itu dana yang diperdagangkan di bursa?

Dana investasi yang diperdagangkan di bursa (ETF) adalah skema investasi kolektif yang mengumpulkan modal dari berbagai investor untuk memperoleh beragam aset diversifikasi seperti ekuitas, obligasi, komoditas, kripto-mata uangatau campuran dari keduanya. Mereka diperdagangkan di bursa saham publik seperti individu saham, memastikan likuiditas sepanjang hari perdagangan.

ETF tradisional

Secara tradisional, ETF mengikuti strategi investasi pasif, bertujuan untuk meniru kinerja dari sebuah indeks benchmark yang ditentukanStruktur tersebut biasanya melibatkan trust atau perusahaan yang memiliki aset dasar dan menerbitkan saham yang mewakili kepentingan proporsional dalam aset tersebut.

Setiap saham ETF mencerminkan bagian dari total aset dana, memberikan pemegang saham sebagian dari hasil dana, meskipun bukan kepemilikan langsung dari aset yang mendasarinya.

ETF Cryptocurrency

Berbeda dengan ETF tradisional, ETF cryptocurrency mengikuti kinerja berbagai cryptocurrency. Investor tradisional dapat dengan mudah mengakses pasar cryptocurrency melalui dana-dana ini tanpa harus menyimpan aset digital secara langsung. Bitwise 10 Crypto Index Fund, yang memberikan paparan langsung kepada 10 cryptocurrency terbesar, adalah contoh dari sebuah ETF cryptocurrency.

Dengan portofolio cryptocurrency yang beragam, ETF crypto umumnya mendistribusikan risiko investor. Meskipun mereka memberikan kepatuhan regulasi dan aksesibilitas, kesuksesan mereka tergantung pada penerimaan pasar dan persetujuan regulasi. Sebagai contoh, Aplikasi BlackRock untuk ETF Bitcoin spot, yang diajukan pada 15 Juni 2023, masih menunggu persetujuan dari Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC).

Konsep-konsep kunci terkait dengan ETF

Investasi pasif dan pelacakan indeks

Berbeda dengan dana yang dikelola secara aktif, ETF pada dasarnya mengadopsi sebuah pendekatan investasi pasif, berusaha untuk mencerminkan kinerja indeks pasar yang ditentukan. Manajemen pasif ini melibatkan lebih sedikit biaya administratif dan pengambilan keputusan diskresioner yang lebih rendah, seringkali menghasilkan rasio biaya yang lebih rendah.

Dalam keuangan tradisional, hal ini sering kali dicapai melalui dana indeks. Demikian pula, investor dapat mengakses aset digital tanpa pengelolaan aktifdi industri cryptocurrency.

Karena ETF bertujuan untuk dengan cermat melacak indeks acuan mereka dengan memegang portofolio aset yang secara akurat atau mendekati mereplikasi komposisi dan kinerja indeks, mereka menggunakan berbagai strategi pengindeksan.

Ini termasuk replikasi penuh, sampel bertingkat, atau optimisasi untuk meminimalkan kesalahan pelacakan, masing-masing dengan keunggulan dan kompromi yang unik mengenai biaya dan kompleksitas. Kesalahan pelacakan adalah standar deviasi antara hasil investasi dan benchmarknya.

Dalam keuangan tradisional, ETF mungkin mencerminkan indeks saham atau obligasi, memberikan paparan yang terdiversifikasi kepada investor. Sebaliknya, di ruang kripto, ETF melacak indeks aset digital, memungkinkan investor untuk berpartisipasi dalam pasar cryptocurrency yang lebih luas.

Likuiditas ETF dan rasio biaya

Likuiditas dalam ETF konvensional berkaitan dengan seberapa mudahnya untuk memperoleh atau menjual saham di bursa saham. Spread tawar-menawar yang lebih rendah sering dikaitkan dengan likuiditas yang lebih tinggi, yang menurunkan biaya perdagangan bagi investor. Hasil keseluruhan dipengaruhi oleh rasio biaya, yang mengacu pada biaya operasional dana sebagai persentase aset. Investor biasanya menginginkan rasio biaya yang lebih rendah karena menghasilkan biaya yang lebih rendah dan profitabilitas jangka panjang yang lebih baik.

Meskipun ETF kripto dan ETF tradisional dapat dibandingkan, keduanya merupakan bagian dari industri yang dikenal karena volatilitas yang lebih tinggi. Likuiditas dari mata uang kripto yang mendasari mempengaruhi kemudahan perdagangan di ETF kripto. Rasio biaya ETF kripto bisa berbeda dari rekan tradisionalnya dalam hal struktur biaya karena pertimbangan seperti sistem penyimpanan dan prosedur keamanan yang unik untuk aset digital. Investor mengevaluasi daya tarik keseluruhan ETF kripto berdasarkan variabel-variabel ini.

Iklan

Berdagang dengan cerdas dengan pemberitahuan instan Markets Pro. Klaim diskon 65% Anda sekarang!

Iklan

Apa itu reksa dana?

Reksa Danaadalah kendaraan investasi yang dikelola oleh manajer dana profesional. Mereka mengumpulkan modal dari beberapa investor untuk membeli portofolio diversifikasi saham, obligasi, atau sekuritas lainnya.

Dana Investasi memiliki struktur manajemen yang lebih terpusat, di mana para manajer dana membuat keputusan mengenai alokasi aset, pemilihan sekuritas, dan waktu pembelian dan penjualan. Setiap investor memiliki saham di dana investasi, yang mewakili bagian dari kepemilikan dana.

Konsep kunci terkait dengan reksa dana

Manajemen aktif

Untuk mengungguli benchmark, manajer dana dalam reksa dana tradisional menggunakan manajemen aktif, yang berfokus pada pemilihan saham dan waktu pasar. Tujuan dari strategi ini adalah menghasilkan alpha yang melebihi return pasar.

Sebaliknya, manajemen aktif dalam dana investasi kripto mencakup pengelolaan pasar kripto yang erratic. Manajer memprioritaskan tren pasar dan kemajuan teknis saat memilih secara strategis dan merekonsiliasi aset digital untuk mengoptimalkan pengembalian. Contohnya adalah Pantera Capital dan Grayscale Bitcoin Trust, yang mengelola portofolio kripto yang terdiversifikasi atau dana kripto aset tunggal.

Selain itu, biaya pengelolaan di dana investasi tradisional mencakup biaya pengelolaan profesional. Di dana investasi kripto, biaya serupa berlaku, mengkompensasi manajer untuk mengawasi portofolio aset digital dan menavigasi pasar yang volatile.

Berbeda dengan lingkungan yang mapan dan diatur dari reksa dana tradisional, sifat dinamis pasar aset digital berarti bahwa dana kripto sering memerlukan pendekatan proaktif.

Likuiditas dan rasio biaya dalam reksa dana

Dana investasi konvensional sering memiliki likuiditas yang kuat, sehingga mudah bagi investor untuk membeli atau menjual saham kapan saja sepanjang hari kerja di nilai aset bersih. Selain itu, pengembalian dipengaruhi oleh rasio biaya yang memperhitungkan biaya manajemen dan operasional. Namun, rasio biaya yang lebih rendah umumnya lebih disukai.

Di sisi lain, berbagai reksa dana kripto menghadapi masalah likuiditas yang berbeda di pasar yang tidak stabil, dengan aset tertentu memiliki jumlah pasangan perdagangan yang terbatas. Akibatnya, mungkin lebih sulit untuk membeli dan menjual aset digital. Tuntutan teknologi dan keamanan dapat menyebabkan rasio biaya yang lebih tinggi dalam reksa dana kripto. Investor sering mempertimbangkan faktor-faktor ini dengan cermat dalam memilih antara reksa dana tradisional dan kripto.

Bagaimana pajak ETF dan reksa dana?

Investor biasanya membayar pajak atas keuntungan modal dan distribusi pendapatan untuk ETF konvensional dan reksa dana. Pajak keuntungan modal muncul ketika investor menjual saham dana dengan keuntungan, tunduk pada tingkat jangka pendek atau jangka panjangtergantung pada periode penahanan. Pendapatan bunga dan dividen dana juga tunduk pada pajak.

ETF yang berfokus pada kripto dan reksa dana menghadapi prinsip pajak yang serupa. Ketika investor menjual saham dana, mereka tunduk pada pajak capital gains, yang bervariasi tergantung pada jenis keuntungan - jangka panjang atau jangka pendek - pada aset kripto yang dimiliki oleh dana.

Kesulitan khusus yang terkait dengan dana cryptocurrency adalah perpajakan cryptocurrency yang dinamis dan rumit, yang memperhitungkan faktor-faktor seperti airdrops,hard forksdan identifikasi yang tepat dari aset untuk menentukan keuntungan atau kerugian.

Perbedaan antara dana yang diperdagangkan di pasar dan dana investasi

Bagian ini menyoroti perbedaan mendasar antara ETF dan reksa dana melintasi berbagai parameter di bawah ini:

Persyaratan pendaftaran SEC dan pengungkapan untuk ETF dan reksa dana

Persyaratan pendaftaran dan pengungkapan untuk ETF

ETF, baik yang tradisional maupun yang berfokus pada kripto, harus mendaftar dengan SEC di bawah Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940. Biasanya, mereka terstruktur sebagai dana berjenis open-end atau trust investasi unit.

Selain itu, ETF wajib mengungkapkan kepemilikan mereka setiap hari. Pengungkapan ini mencakup informasi rinci tentang kepemilikan portofolio dana, kinerja dana, dan biaya dana. Selain itu, ETF diwajibkan untuk mengajukan laporan triwulanan dan tahunan serta mengungkapkan peristiwa-peristiwa material kepada SEC.

Persyaratan pendaftaran dan pengungkapan untuk reksa dana

Seperti ETF, dana investasi tradisional dan kripto juga harus mendaftar dengan SEC di bawah Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940. Selain itu, dana harus mengajukan Formulir N-1A, mengungkapkan informasi penting seperti tujuan investasi, biaya, dan risiko. Selain itu, dana investasi juga harus mengajukan laporan triwulanan dan tahunan serta mengungkapkan peristiwa material kepada SEC.

Disclaimer：

1. Artikel ini dicetak ulang dari [Cointelegraph], Semua hak cipta milik penulis asli [GUNEET KAUR]. Jika ada keberatan terhadap cetakan ulang ini, silakan hubungi Gate Belajartim, dan mereka akan menanganinya dengan cepat.
2. Penolakan Tanggung Jawab Kewajiban: Pandangan dan opini yang terdapat dalam artikel ini semata-mata milik penulis dan tidak merupakan nasihat investasi apa pun.
3. Terjemahan artikel ke bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan dilarang.