การแนะนำ

เร็วๆ นี้ โครงการเกมบล็อกเชน Dragonverse Neo, โปรโตคอลเพิ่มผลตอบแทน Airpuff, และนิเวศ AI แบบกระจาย Zero1 Labs ได้ดำเนินการระดมทุนผ่าน LBP (Liquidity Bootstrapping Pool) ทั้งหมด ในนั้น Zero1 Labs ได้ระดมเงิน 10.78 ล้านเหรียญสหรัฐผ่าน LBP เพียงแค่สามวันเท่านั้น อัตราผลตอบแทนเรียลไทม์เฉลี่ยของผู้ใช้บนแพลตฟอร์ม Fjord Foundry บน LBP ได้ถึง 308.19% ดังนั้น สิ่งที่เป็นเสน่ห์ของ LBP แท้จริงคืออะไร มันช่วยให้การระดมทุนสำหรับโครงการได้อย่างไร และคนธรรมดามีโอกาสที่จะเข้าร่วมหรือไม่ บทความนี้จะให้ข้อมูลการวิเคราะห์อย่างละเอียดเกี่ยวกับ LBP

LBP คืออะไร?

Liquidity Bootstrapping Pool (LBP) เป็นวิธี DeFi ที่สะดวกสำหรับการกระจายทุนสมาชิกใหม่ที่เป็นธรรมและไม่มีการกำหนดมาตรฐาน ถูกนำเสนอโดย DEX Balancer ผู้เชี่ยวชาญในเดือนมีนาคม 2020 และเป็นทางเลือกที่ดีต่อวิธีการกระจายทุนในรูปแบบดั้งเดิม เช่น การจัดสรรที่มีคุณสมบัติ ICOs, IEOs หรือ Initial DEX Offerings (IDOs), แต่ละวิธีมีข้อดีและข้อเสีย

การจัดสรรโดยใช้คุณสมบัติ มักเน้นไปที่นักลงทุนสถาบันมากกว่า ซึ่งทำให้ผู้เข้าร่วมทั่วๆ ไปมีความยากลำบากในการตรงต่อเกณฑ์ที่เข้มงวดสำหรับความมีสิทธิในการแจกจ่ายเบื้องต้น ในขณะที่มีโครงการบางรายที่แจกโทเค็นให้กับผู้ใช้ที่ระบุผ่านทางการแจกจ่ายแบบอากาด วิธีการเช่นนี้ต้องการความมุ่งมั่นในระบบนิเวศ

ICO, วิธีการระดมทุนที่มีมาตรฐานในโลกคริปโต มีการระดมทุนและจัดส่วนโควตาตามการมอบทุน ซึ่งเป็นการเป็นที่ชื่นชอบสำหรับนักลงทุนขนาดใหญ่ ในทางตรงกันข้าม IEOs ได้พึ่งพาแพลตฟอร์มที่มีการกำหนดเองหรือผู้กลางเพื่อสนับสนุนการขายโทเค็นโดยการลงทะเบียนในบริษัทจดทะเบียนที่เปิดตัวในตลาดหลักทรัพย์เพื่อให้โครงการสามารถเข้าถึงฐานผู้ใช้ของตลาดหลักทรัพย์และการสนับสนุนทางการตลาด แต่นี่อาจเป็นกระบวนการลงทะเบียนที่ยาวนาน

IDOs, วิธีล่าสุดที่ให้ผู้ใช้สามารถซื้อโทเค็นโครเจคโดยตรงโดยการจัดวางในสระความสะดวกในแพลตฟอร์ม DEX โดยทั่วไปใช้โทเค็นอื่น ๆ วิธีนี้เริ่มต้นจากการให้ทางเลือกให้ใครก็สามารถเข้าร่วมการกระจายโทเค็น อย่างไรก็ตาม ด้วยการเกิดขึ้นของบอท on-chain ผู้ใช้มากขึ้นมีแนวโน้มใช้สคริปต์และบอทในการซื้อโทเค็นอย่างรวดเร็วในระหว่างการเปิดตัว IDO ทำให้ราคาโทเค็นสูงขึ้นและเป็นภาระที่สำคัญสำหรับการซื้อโทเค็นด้วยวิธีด้วยตนเอง

กลไก

LBP สามารถมองเป็นนวัตกรรมที่ใช้วิธีการออก IDO ที่กล่าวถึงก่อนหน้านี้ โครงการต้องใช้ liquidity pools บน decentralized exchanges (DEX) ซึ่งมีข้อดี 2 ประการ:

1. โครงการไม่จำเป็นต้องสร้างคู่โทเค็นกับสกุลเงินที่ใช้ระดมทุนในอัตรา 1:1 แต่สามารถสร้างสระสภาพคล่องในอัตราเช่น 1:5, 1:10 หรือแม้แต่เล็กน้อยก็ได้ ซึ่งจะช่วยลดความจำเป็นในการเตรียมเงินทุนใหญ่สำหรับสร้างสภาพคล่องเบื้องต้น
2. ผู้ใช้สามารถซื้อสินทรัพย์โครงการโดยไม่มีขีดจำกัดในการซื้อ โดยไม่ว่าจะมีเงินจำนวนเท่าไรก็ตาม เนื่องจากกลไกราคาที่เฉพาะเจาะจงของ LBP ราคาการเปิดขายเปลี่ยนไปตามเวลา สิ่งนี้ช่วยให้ผู้ใช้สามารถเลือกเวลาที่เหมาะสมที่สุดในการซื้อโดยไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับการถูกเร่งด้วยบอทหรือการเพิ่มราคาอย่างรวดเร็วเนื่องจากการลงทุนขนาดใหญ่
3. ฟังก์ชันการค้นพบราคา: ด้วยราคาการเผาผลาญที่เปลี่ยนแปลงอย่างผันผวน ผู้ซื้อเจรจาราคาเพื่อช่วยในการกำหนดค่ามูลค่าของโครงการให้ดีขึ้น

เหตุผลที่ LBP สามารถบรรลุประโยชน์เหล่านี้ อยู่ในการออกแบบกลไกราคาจากบนลงล่าง กลไกนี้คล้ายกับการประมูลดัตช์ ที่ราคาการออกจะเริ่มต้นที่จุดสูงสุดในช่วงราคาและลดลงตามเวลา กราฟด้านล่างแสดงเส้นโค้งที่แสดงโดยแพลตฟอร์ม LBP Fjord Foundry ในช่วงพรีเซลของ LBP ของมัน ตลอดการขาย 3 วัน โทเคน $FJO เริ่มต้นที่ประมาณ $2.9 ลดลงเหลือประมาณ $0.06 ในวันที่สองโดยไม่มีการซื้อ และมีโอกาสลดลงต่อไปเหลือประมาณ $0.02 หรือต่ำกว่านั้นในวันที่สาม

แหล่งที่มา: เว็บไซต์ Fjord Foundry

ในกลไกนี้มีตัวเลขสองตัว คือน้ำหนักเริ่มต้นและน้ำหนักสุดท้าย ใน LBP ค่าน้ำหนักแทนสัดส่วนของสินทรัพย์ในสระว่ายน้ำทั้งหมด ตัวอย่างเช่น ใน LBP ของ Fjord Foundry ที่แสดงในกราฟด้านบน อัตราส่วนน้ำหนักเริ่มต้นระหว่าง $FJO และ $ETH คือ 99:1 โดยที่ $FJO ให้ค่ากำเนิดสระว่ายน้ำเริ่มต้น 99% และ $ETH ให้ 1% ก่อนการขาย ส่วนลิกวิดิตีในสระกำลังทรัพย์ทั้งหมดปรากฎเป็นประมาณ $220K ประกอบไปด้วย 7.5M $FJO และ 72 $ETH (ที่ราคาปัจจุบันของ ETH อยู่ที่ราว 3050 ดอลลาร์) ซึ่งบ่งบอกว่ามูลค่ารวมของสระว่ายน้ำทั้งหมดที่แสดงในกราฟคือมูลค่ารวมของ 72 $ETH

กราฟยังแสดงน้ำหนักสุดท้าย ที่ LBP จะจบลงเมื่อน้ำหนักระหว่าง $JTO และ $ETH เป็น 10:90 อย่างไรก็ตาม หากไม่มีการบรรลุน้ำหนักระดับนี้ LBP จะสิ้นสุดหลังจากวันที่จัดกิจกรรมระดับทุนสิ้นสุด

แหล่งที่มา: เว็บไซต์ Fjord Foundry

เราสมมติว่าโทเค็นโครงการคือ A และโทเค็นทุนทำการระดมทุนคือ X โดยขึ้นอยู่กับอัตราส่วนน้ำหนัก เราสามารถนำสูตรได้

(A จำนวนราคา) : (X จำนวน ราคา X) = น้ำหนัก X : น้ำหนัก X

ดังนั้นเราสามารถได้สูตรราคา:

• ราคาที่เป็นเงินดอลลาร์ของ A = (น้ำหนัก A / น้ำหนัก X) (X จำนวน ราคา X) / จำนวน A;
• ราคาที่เป็น X ของ A = (น้ำหนัก A / น้ำหนัก X) * (จำนวน X / จำนวน A)

ในกลไกนี้:

• หากไม่มีธุรกรรม ราคาของ A ต่อ X จะยังคงลดลงต่อไป;
• หากมีคนซื้อปริมาณเล็กน้อยของ A อัตราการลดลงของราคา A ต่อ X จะชะลอลง;
• หากมีคนที่ซื้อปริมาณมากของ A อัตราการลดลงของราคาของ A ต่อ X จะชะลอลง และอาจเกิดการเพิ่มราคาขึ้นได้;
• หากมีคนขาย A อัตราการลดลงของราคา A ต่อ X จะเร่งขึ้น

วิธีการปรับปรุงความน่าจะเป็นในการทำกำไรของ LBP คืออะไร

การเข้าร่วมในการเสนอออกตัวแทนของโครงการนั้นมีโอกาสที่สูงและความเสี่ยงสูง โดยใช้แพลตฟอร์ม Fjord Foundry เป็นตัวอย่าง ตามสถิติของ Coincarp (ข้อมูล ณ เวลาเย็นวันที่ 16 เมษายน 2024) โครงการ LBP Unibit ATH ROI (อัตราผลตอบแทนที่สูงที่สุดของโทเค็น) ได้รับการเพิ่มขึ้นถึง 52 เท่า อย่างไรก็ตาม โครงการบางโครงการก็ตกต่ำกว่าราคาที่เสนอออก โดยมีบางโครงการที่ลดลงลงโดยอย่างรวดเร็วต่ำกว่าต้นทุนเฉลี่ยหลังจากมีการเปลี่ยนแปลงของตลาด หากผู้ใช้ทั่วไปต้องการโอกาสในการทำกำไรมากขึ้นพวกเขาต้องทำสิ่งต่อไปนี้สามอย่าง

การวิจัยอย่างละเอียด

การเข้าร่วมใน LBP นั้นคล้ายกับการมีส่วนร่วมในตลาดระดับ 1.5 ณ จุดนี้โครงการมักจะผ่านการจัดหาเงินทุนในตลาดหลักหลายรอบและกําลังเตรียมการออกสู่สาธารณะ หลังจาก LBP กลุ่มสภาพคล่องได้รับการจัดตั้งขึ้นอย่างเป็นทางการซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นของตลาดรอง ดังนั้นผู้เข้าร่วมยังคงต้องพิจารณาแง่มุมต่าง ๆ ของโครงการรวมถึงทีมผู้ริเริ่มกลไกหลักความได้เปรียบในการแข่งขันโอกาสทางอุตสาหกรรมการประเมินมูลค่าโครงการโทเค็นโนมิกส์ความปลอดภัยและอื่น ๆ แม้ว่าแพลตฟอร์ม LBP ส่วนใหญ่จะดําเนินการตรวจสอบสถานะในโครงการที่ระบุไว้ในแพลตฟอร์มของพวกเขา แต่ศักยภาพและความเสี่ยงของโครงการเหล่านี้ยังคงต้องการให้ผู้ใช้ทําการวิจัยตามความสามารถทางการเงินของพวกเขา

เวลาที่เหมาะสม

กลไกของ LBP ที่ได้นำเสนอไว้ก่อนหน้านี้สามารถทำให้เข้าใจได้อย่างง่ายดังนี้: คุณซื้อเร็วเท่าไหร่ราคาก็ยิ่งสูงขึ้น แต่จะไม่ส่งผลให้เกิดการแข่งขัน และโควต้าเพียงพอ แต่ถ้าคุณซื้อช้าราคาก็จะถูกลง แต่มีโอกาสที่จะถูกคนอื่นควบคุมมากขึ้น ดังนั้นตามทฤษฎี:

สำหรับโครงการที่มีการประเมินค่าสุทธิต่ำ (FDV) การซื้อในช่วงแรกเป็นสิ่งที่ควรทำ ถ้าเป็นโครงการที่มีความมั่นคงที่สมบูรณ์ที่เวลาของการออกหุ้นที่มี FDV ที่สูงโดยสัมพันธ์ แนะนำให้ซื้อในช่วงแรกของระยะเวลาการออกหุ้น เหตุผลคือโครงการคุณภาพสูงมีโอกาสที่ดีกว่า แม้ราคาจะสูงเมื่อเริ่มต้น LBP แต่ผู้คนส่วนใหญ่ยังคงมีส่วนร่วม กระตุ้นให้เกิดการวิ่งเพื่อซื้อ และป้องกันราคาไม่ให้ตก

สำหรับโครงการมาตรฐาน การซื้อสามารถเริ่มต้นได้ในช่วงกลาง ส่วนมากโครงการระหว่าง LBP มักจะประสบการตกลงราคาที่สำคัญในช่วงกลางถึงช่วงท้ายแล้วจึงถูกซื้อโดยผู้คน ตัวอย่างเช่น โทเคน LBP สำหรับ Airpuff ที่แสดงในรูปด้านล่าง เริ่มเริ่มลงราคาของตัวเองหลังจากประมาณ 20 ชั่วโมงของ LBP แล้วเริ่มเพิ่มขึ้น การเล่นราคาระหว่างผู้เข้าร่วม LBP ในช่วงกลางถึงช่วงท้ายยังมีแนวโน้มในการพัฒนาแนวโน้ม และราคาในช่วงนี้ใกล้เคียงกับความคาดหวังของสาธารณชน

เหตุผลที่ซื้อในช่วงกลางถึงช่วงหลังอาจเกี่ยวข้องกับทีมงาน นั่นคือ ทึก ทีมงานจะไม่อนุญาตให้โปรเจคโทเค็นถูกซื้อในปริมาณมากในราคาที่ต่ำโดยผู้เข้าร่วม ดังนั้นพวกเขาอาจซื้อส่วนหนึ่งภายในโดยทางการ อย่างไรก็ตามวิธีนี้ยังไม่ได้รับการเปิดเผยโดยโปรเจคใด ๆ

Source: เว็บไซต์ Fjord Foundry

การลงทุนเฉลี่ยต้นทุน

หากคุณเชื่อมั่นในโครงการและต้องการถือคราวนาน คุณสามารถซื้อในช่วงต้นหรือกลางจนถึงระยะท้าย คุณสามารถแบ่งเงินของคุณและซื้อเป็นช่วงๆ ในจุดเวลาต่างๆ นี้ สามารถช่วยให้ได้ราคาเฉลี่ยและลดผลกระทบจากการเข้าซื้อหรือขายของในตลาด LBP ที่เกิดจากการซื้อขายขนาดใหญ่

การขายทันเวลา

หลังจากที่ได้รับโทเค็นผ่าน LBP จำไว้ว่าต้องตรวจสอบว่าแผนจัดสรรโทเค็นถูกปลดล็อคทั้งหมดในคราวเดียวหรือปลดล็อคเป็นระยะเวลา แนะนำให้ผู้เข้าร่วมพิจารณาการขายโทเค็นตามเวลาโดยดูจากแนวโน้มของตลาดและกำไรทั้งหมดที่เป้าหมาย ในกรณีจริง ความแตกต่างในกำไรในช่วงเวลาต่าง ๆ ใน LBP หลาย ๆ รายการอาจสูงถึงห้า หรือ แม้แต่สิบเท่า ตัวอย่างเช่น บางโครงการบรรลุผลตอบแทนหลักสูงสุด (ATH) มากกว่าห้าครั้ง แต่ตามราคาในวันที่ 17 เมษายน ราคาปัจจุบันลงต่ำกว่าราคา LBP โดยเฉลี่ย

สรุปมาแล้ว การได้กำไรจากการเข้าร่วม LBP ขึ้นอยู่กับการวิจัยเบื้องต้น เวลาที่เข้าร่วม และเวลาขาย

บทนำสู่แพลตฟอร์ม LBP

แพลตฟอร์ม LBP ทำหน้าที่เป็นผู้สืบสวนและตรวจทานโครงการ LBP ก่อนที่จะถูกลงชื่อรายการ แพลตฟอร์ม LBP ที่ดีจะมีโครงการ LBP คุณภาพสูงมากขึ้น การเข้าร่วม LBPs ที่ได้รับการสำรวจอย่างละเอียดโดยแพลตฟอร์มเหล่านี้สามารถเพิ่มโอกาสประสบความสำเร็จและประสิทธิภาพในการระดมทุนได้บ้าง บทความนี้จะแนะนำเกี่ยวกับสองแพลตฟอร์ม LBP ที่มีอิทธิพล

โรงหล่อฟิยอร์ด

โรงหล่อ Fjordเป็นพันธมิตรอย่างเฉพาะ ของ Balancer DAO โครงการเคยรู้จักกันในชื่อ Copper Launch และระหว่างยอดเยี่ยมของวงจรตลาดของ Cooper Launch Merit Circle ได้ระดมทุนไปถึง 105 ล้านเหรียญสหรัฐในเดือนกันยายน 2022 Copper ได้เปลี่ยนชื่อเป็น Fjord Foundry ในปัจจุบัน Fjord เป็นแพลตฟอร์มระดมทุนที่ให้ความสำคัญกับชุมชน ซึ่งเชื่อมโครงการนวัตกรรมกับผู้สนับสนุนที่มีส่วนร่วมอย่างใจจดใจจ่อผ่าน LBPs อย่างเชอบชาและโปร่งใส ได้ระดมทุนมากกว่า$933 millionสำหรับโครงการ

Fjord ขึ้นอยู่กับระบบ Curator สำหรับการทบทวนโครงการ Curators ดำเนินการวิจัยเกี่ยวกับโครงการ สื่อสารกับทีม แนะนำโครงการให้กับผู้ชมของตนเอง และเลือกโครงการที่จะทบทวนตามมาตรฐานคุณภาพ ณ ปัจจุบัน แพลตฟอร์มมี Curators จำนวน 16 คน ซึ่งรวมถึงสถาบันการลงทุนชั้นนำและนักลงทุนที่มีชื่อเสียง

อย่างไรก็ตาม โครงการสามารถสร้างขึ้นได้โดยตรงโดยไม่ต้องรีวิวจากผู้ดูแล Fjord จะแสดงสถานะของ Curator ของโครงการ และข้อมูลแสดงว่าโครงการที่ไม่ได้รับการคัดเลือกมักมีประสิทธิภาพในราคาเฉลี่ยและมียอดเงินทุนระดับต่ำกว่า

นอกจากระบบตรวจสอบของผู้ดูแลระบบ Curator แล้ว Fjord มีอินเตอร์เฟซ UI ที่ใช้งานง่าย ตามที่แสดงในภาพสาธิตก่อนหน้า Fjord รองรับการออกเชลน์หลายๆ รายการและหน้านั้นแสดงข้อมูลพื้นฐานเกี่ยวกับ LBP และโครงการทั้งหมด

Fjord Foundry ได้รับการเข้าซื้อโดย Concave เมื่อกรกฎาคม 2023 และได้ระดมทุน 4.3 ล้านเหรียญสหรัฐโดย Lemniscap เมื่อมีนาคม 2024 ณ วันที่ 16 เมษายน จำนวนผู้ติดตามทาง Twitter ประมาณ 73.7K

1intro

1intro เป็นแพลตฟอร์ม LBP แห่งแรกในระบบนิเวศของ Solana ก่อนที่จะนําเสนอบริการ LBP 1Intro ดําเนินการเป็นแพลตฟอร์ม DeFi ที่ขับเคลื่อนด้วย AI เพิ่มประสิทธิภาพการซื้อขายแบบกระจายอํานาจด้วยเครื่องมือสภาพคล่องที่ขับเคลื่อนด้วย AI ด้วยการเปิดตัวบริการ LBP 1Intro ได้รวมฟังก์ชันการทํางานสามฟังก์ชัน: 1DEX, 1LBP และ 1DEPLOY โครงการ LBP ครั้งแรกของมันคือโทเค็น $INTRO LBP ของ 1Intro ไม่ได้รับอนุญาตทําให้ทุกคนสามารถสร้าง LBP บนแพลตฟอร์มได้ ในฐานะที่เป็นแพลตฟอร์ม LBP ที่เพิ่งเปิดตัวโครงการ LBP ในช่วงต้นของ 1Intro จะได้รับการตรวจสอบภายในทีมโดยมีแผนที่จะแนะนําระบบภัณฑารักษ์ที่คล้ายกับ Fjord Foundry ในอนาคตซึ่งบุคคลที่สามมืออาชีพและมีชื่อเสียงจะให้บริการดูแลรักษา

โครงการ LBP ครั้งแรก ชื่อ $INTRO ได้ระดมทุนเกิน 10 ล้านเหรียญแล้ว และคาดว่าจะเปิดโครงการเพิ่มเติมภายในระบบโซลาน่า ณ วันที่ 16 เมษายน จำนวนผู้ติดตามทวิตเตอร์ประมาณ 414K

สรุป

LBP ให้วิธีให้ผู้ออกตราสารด้วยเงินทุนน้อยลง เรื่องที่ผู้ใช้ควรสนใจคือวิธีการออกตราสารนี้เป็นวิธีที่ยุติธรรมมากขึ้นเนื่องจากมันเอาไข่ไปทำอะไร อย่างไรก็ตาม ผู้ใช้ต้องตัดสินใจอย่างแม่นยำมากขึ้นในเรื่องจุดการซื้อและการขายเพื่อเพิ่มโอกาสในการทำกำไร นอกจากการศึกษาโครงการและการเลือกกลยุทธ์การเข้าร่วม เลือกเว็บไซต์ที่ดีและคนดูแลที่ดีสามารถเพิ่มโอกาสในการทำกำไรอย่างมาก

การเพิ่ม 1Intro ยังแสดงให้เห็นถึงการยอมรับของวิธีการออก LBP โดยตลอด ถือว่าในอนาคต โปรเจกต์ Launchpad จะมีการรวมฟังก์ชัน LBP เพิ่มมากขึ้น และเครือข่ายสาธารณะจะมีแพลตฟอร์ม LBP เฉพาะเพื่อกระตุ้นโปรเจกต์นิเวศให้ทำการออกโทเค็นด้วยเงินทุนเริ่มต้นน้อยลง

ข้อความประกาศ: การซื้อขายมีความเสี่ยง และควรลงทุนอย่างระมัดระวัง บทความนี้มีจุดประสงค์ใช้เพื่อการศึกษาเท่านั้น และไม่ใช่เป็นคำแนะนำทางด้านการเงิน ผู้อ่านควรที่จะใช้การวิเคราะห์อย่างมีเหตุผลในการเข้าถึงบล็อกเชน เพิ่มความตระหนักรู้เกี่ยวกับความเสี่ยง และระวังตนเองให้มากขึ้นเมื่อต้องเผชิญกับการออก token ที่ผิดกฎหมายและมีการดักลงทุน