Doanh nghiệp kỹ thuật số đã phát triển nhanh chóng và ngày càng trở nên quan trọng hơn trong thế giới kinh tế hiện đại. Công nghệ blockchain đã tạo ra một cơ hội mới cho sự tiến bộ và đổi mới trong tài chính và ngân hàng.

Cùng với tác động gia tăng của sự đổi mới công nghệ, sự suy thoái trong niềm tin này đã đặt nghi ngờ vào hiệu quả của các tài sản tránh rủi ro truyền thống trong việc bảo vệ các danh mục đầu tư hiện đại. Liệu trái phiếu chính phủ có ít rủi ro hơn trong bối cảnh các sự kiện như Khủng hoảng Nợ Chủ quyền Châu Âu? Vàng vật lý có hiệu quả ít hơn như một công cụ chống lạm phát trong một nền kinh tế số hóa không? Chính sách không nhất quán của Fed có đe dọa vai trò của đô la là một đồng tiền dự trữ không? Mặc dù các tài sản tránh rủi ro truyền thống có khả năng sẽ đóng một vai trò trong việc xây dựng danh mục đầu tư, nhưng những hạn chế của chúng đã khiến các nhà đầu tư có lý do để đánh giá lại các tài sản được gọi là tránh rủi ro.

Trong khi các đặc điểm “rủi ro-bật lên” so với “rủi ro-tắt” của tài sản truyền thống là đối lập lẫn nhau, Bitcoin đã giới thiệu một mô hình đang thách thức sự phân biệt đó. Công nghệ cách mạng và sự non trẻ của nó là rủi ro-bật lên, trong khi, là một tài sản tiền tệ, tính khan hiếm tuyệt đối và vai trò là “tài liệu mang theo” của nó¹là rủi ro - do đó làm mờ sự phân biệt truyền thống.

Bitcoin mang lại một nghịch lý thú vị: được kích hoạt bởi cơ sở hạ tầng công nghệ đột phá của nó, nó có thể hoạt động như một công cụ bảo vệ hiệu quả chống lại sự không chắc chắn về kinh tế, có thể dẫn đến sự tăng trưởng mũi nhọn.

Nguồn: Quản lý Đầu tư ARK LLC, 2024. Chỉ mang tính chất tham khảo và không nên coi là lời khuyên đầu tư hoặc đề xuất mua, bán hoặc giữ bất kỳ chứng khoán hoặc tiền điện tử cụ thể nào.

Được tạo ra để đáp ứng Khủng hoảng Tài chính Toàn cầu vào năm 2008, Bitcoin đã phát triển từ một công nghệ tiềm năng đến một lớp tài sản mới xứng đáng với việc phân bổ cơ sở hạ tầng. Khi mạng lưới trưởng thành, người phân bổ tài sản có khả năng đánh giá một cách nghiêm túc giá trị của bitcoin như một tài sản hóa rủi ro.

Bitcoin Là Một Tài Sản Tránh Rủi Ro

Trong khi sự phát triển bùng nổ và biến động giá đã khiến nhiều nhà đầu tư và cơ cấu tài sản coi bitcoin là biểu tượng của tài sản có rủi ro, chúng tôi tin rằng mạng lưới Bitcoin thể hiện các đặc điểm giảm rủi ro cho phép chủ quyền tài chính, giảm thiểu rủi ro đối tác và tăng cường tính minh bạch.

Bitcoin là hệ thống tiền tệ kỹ thuật số đầu tiên, độc lập, toàn cầu, dựa trên quy tắc trong lịch sử. Theo thiết kế, sự phân quyền của nó nên giảm thiểu các rủi ro hệ thống liên quan đến các hệ thống tài chính truyền thống phụ thuộc vào các bên trung gian tập trung và người ra quyết định để quyết định và áp đặt các quy tắc. Bitcoin in hoa là mạng lưới tài chính giúp chuyển giao và giữ gìn bitcoin viết thường, một tài sản tiền tệ kỹ thuật số khan hiếm.

Dựa vào những đặc tính cốt lõi của nó, chúng tôi tin rằng Bitcoin là hình thức tiền tệ nguyên chất nhất từng được tạo ra. Nó là:

• một tài sản mang tính chất tương tự như một mặt hàng.

• một tài sản khan hiếm, dễ chuyển đổi, có thể chia nhỏ, dễ mang theo, có thể chuyển nhượng, và dễ đổi lấy tài sản khác.

• một tài sản có thể kiểm tra và minh bạch.

• một tài sản có thể được phù hợp hoàn toàn bằng vốn chủ sở hữu và giữ an toàn mà không có rủi ro đối tác hoặc rủi ro đối tác.

Quan trọng nhất, các thuộc tính của bitcoin là bản địa của mạng Bitcoin, chạy trên phần mềm mã nguồn mở. Trong khi nhiều tổ chức phối hợp chức năng trong hệ thống tài chính truyền thống, Bitcoin hoạt động như một tổ chức duy nhất. Thay vì phụ thuộc vào ngân hàng trung ương, cơ quan quản lý, và những người ra quyết định của chính phủ khác, Bitcoin phụ thuộc vào một mạng lưới toàn cầu của các đồng nghiệp để áp dụng các quy tắc, chuyển sự thi hành từ thủ công, riêng tư, và không rõ ràng sang tự động, công khai, và minh bạch.

Với cơ sở công nghệ của mình, Bitcoin đang được định vị một cách độc đáo so với các tài sản truyền thống chống rủi ro, như được nêu bên dưới.

Nguồn: Quản lý Đầu tư ARK LLC, 2024. Chỉ dành cho mục đích thông tin và không nên coi là lời khuyên đầu tư hoặc đề xuất mua, bán hoặc giữ bất kỳ chứng khoán hoặc tiền điện tử cụ thể nào.

Hiệu suất tương đối của Bitcoin theo con số

Là một tài sản mới nổi, các đặc tính đầu cơ và biến động ngắn hạn của bitcoin đã tạo ra sự xao lạc từ lịch sử giao dịch của nó. Trong 15 năm qua, bitcoin đã tăng lên hơn 1 nghìn tỷ đô la về vốn hóa thị trường, tăng sức mua hàng của nó trong khi vẫn duy trì sự độc lập.

Thực sự, trên các chu kỳ thời gian ngắn và dài, Bitcoin đã vượt trội so với mọi lớp tài sản lớn khác. Trong 7 năm qua, nó đã tạo ra lợi nhuận hàng năm tiến gần đến 60% so với trung bình 7% của các tài sản lớn khác, như được thể hiện dưới đây.

*Các lớp tài sản được đại diện bởi các công cụ sau: SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY, cổ phiếu), Vanguard Total Bond Market Index Fund Investor Shares (VBMFX, trái phiếu), Vanguard Real Estate Market Index Fund Investor Shares (VGSIX, bất động sản), SPDR Gold Trust (GLD, vàng), iShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust ETF (GSG, hàng hóa), và Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund Investor Shares (VEIEX, thị trường mới nổi). Hiệu suất được sử dụng để đại diện cho mỗi lớp tài sản phản ánh hiệu suất giá trị tài sản ròng (NAV) của mỗi ETF/quỹ cho các giai đoạn thời gian được hiển thị. Nguồn: ARK Investment Management LLC, 2024, dựa trên dữ liệu và tính toán từ PortfolioVisualizer.com, với dữ liệu giá bitcoin từ Glassnode, tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2024. Chỉ dành cho mục đích thông tin và không nên xem xét là lời khuyên đầu tư hoặc đề xuất mua, bán hoặc giữ bất kỳ chứng khoán hoặc tiền điện tử cụ thể nào. Hiệu suất trong quá khứ không phản ánh kết quả trong tương lai.

Quan trọng, kể từ khi ra đời, những nhà đầu tư mua và giữ bitcoin trong 5 năm đã có lợi nhuận, bất kể thời điểm họ mua, như được thể hiện bên dưới.

Nguồn: Quản lý Đầu tư ARK LLC, 2024, dựa trên dữ liệu từ Glassnode tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2023. Chỉ mang tính chất tham khảo và không nên coi là lời khuyên đầu tư hoặc đề xuất mua, bán hoặc giữ bất kỳ công cụ tài chính hoặc tiền điện tử cụ thể nào. Hiệu suất trong quá khứ không phản ánh kết quả trong tương lai.

Ngược lại, so với Bitcoin, các tài sản an toàn truyền thống như vàng, trái phiếu và Trésố Mỹ ngắn hạn đã mất 99% sức mua của họ trong thập kỷ qua, như được thể hiện dưới đây.

Khay tài sản tránh rủi ro ở đây được cấu thành từ cổ phiếu cân bằng của Quỹ Chứng khoán Toàn cầu Vanguard (VBMFX, trái phiếu), Quỹ Vàng SPDR (GLD, vàng), và Quỹ Chứng khoán Trái phiếu Ngắn hạn Vanguard (VFISX). Các lợi tức được sử dụng phản ánh hiệu suất giá trị tài sản ròng (NAV) áp dụng cho mỗi quỹ. Trong trường hợp của Bitcoin, hiệu suất không phản ánh việc trừ bất kỳ phí môi giới hoặc giao dịch nào có thể áp dụng. Các lợi tức của khay là ảo và không đại diện cho hiệu suất của một danh mục thực sự. *Nhật ký: Đề cập đến tỷ lệ logarithmic, một tỷ lệ phi tuyến tính trong đó mỗi đơn vị độ dài là một bội số của một giá trị cơ sở nào đó được đưa lên một lũy thừa, và tương ứng với việc nhân giá trị trước đó trong tỷ lệ với giá trị cơ sở (10 trong trường hợp này). Nguồn: Quản lý Đầu tư ARK Investment Management LLC, năm 2024, dựa trên dữ liệu từ PortfolioVisualizer và Glassnode tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2024. Chỉ mang tính chất thông tin và không nên coi là lời khuyên đầu tư hoặc đề xuất mua, bán hoặc giữ bất kỳ chứng khoán hoặc tiền điện tử cụ thể nào. Hiệu suất trong quá khứ không phản ánh kết quả trong tương lai.

Bitcoin có quá nhiều biến động để được coi là một tài sản bảo toàn vốn?

Mâu thuẫn là, sự biến động của Bitcoin là một chức năng của chính sách tiền tệ của Bitcoin, nhấn mạnh tính đáng tin cậy của nó như một hệ thống tiền tệ độc lập. Không giống như ngân hàng trung ương hiện đại, Bitcoin không ưu tiên ổn định giá hoặc tỷ lệ trao đổi. Thay vào đó, bằng cách kiểm soát tăng trưởng cung cấp bitcoin, mạng lưới Bitcoin ưu tiên luồng vốn tự do. Kết quả là, giá của bitcoin là một chức năng của cầu hỏi so với cung cấp của nó—giải thích cho sự biến động của nó.

Nói vậy, sự biến động giá của bitcoin đã giảm đi theo thời gian, như được thể hiện dưới đây:

Nguồn: Quản lý Đầu tư ARK LLC, năm 2024, dựa trên dữ liệu từ Glassnode tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2024. Chỉ mang tính chất tham khảo và không nên xem xét là tư vấn đầu tư hoặc khuyến nghị mua, bán hoặc giữ bất kỳ chứng khoán hoặc tiền điện tử cụ thể nào. Hiệu suất trong quá khứ không phản ánh kết quả trong tương lai.

Tại sao sự biến động giá của Bitcoin đã giảm theo thời gian? Khi việc áp dụng của nó tăng lên, nhu cầu biên giới cho Bitcoin đã giảm so với tổng giá trị mạng của nó, làm giảm biên độ của sự dao động giá của nó. Tất cả những điều còn lại bằng, $1 tỷ đô la trong nhu cầu mới trên một giá trị mạng $10 tỷ đô la nên ảnh hưởng đến giá của Bitcoin một cách đáng kể hơn so với $1 tỷ đô la trên một giá trị mạng $1 nghìn tỷ đô la. Quan trọng hơn, sự biến động trong bối cảnh một xu hướng tăng mạnh về giá không nên loại trừ vai trò của Bitcoin là một khoản trữ giá.

Có lẽ một chỉ số có liên quan hơn để thể hiện vai trò của Bitcoin trong việc bảo tồn vốn và sức mua là cơ sở chi phí thị trường của nó. Trong khi vốn hóa thị trường tổng hợp giá trị của tất cả Bitcoin đang lưu thông theo giá hiện tại, cơ sở chi phí thị trường - hoặc vốn hóa đã thực hiện - định giá mỗi Bitcoin theo giá của lần chuyển động cuối cùng của nó. Cơ sở chi phí có thể là một phép đo chính xác hơn về sự thay đổi trong sức mua. Sự dao động trong cơ sở chi phí ít rõ ràng hơn so với sự dao động trong giá, như được thể hiện dưới đây. Ví dụ, trong khi vốn hóa thị trường của Bitcoin giảm ~77% từ tháng 11 năm 2021 đến tháng 11 năm 2022, cơ sở chi phí của nó chỉ giảm 18,5%. Hiện nay, cơ sở chi phí của Bitcoin đang giao dịch ở mức cao nhất từ trước đến nay, cao hơn 20% so với đỉnh thị trường vào năm 2021.

Nguồn: Quản lý Đầu tư ARK LLC, 2024, dựa trên dữ liệu từ Glassnode đến ngày 31 tháng 3 năm 2024. Chỉ để mục đích thông tin và không nên coi là lời khuyên đầu tư hoặc đề xuất mua, bán hoặc giữ bất kỳ chứng khoán hoặc tiền điện tử cụ thể nào. Hiệu suất trong quá khứ không phản ánh kết quả trong tương lai.

Độc lập của Bitcoin từ các lớp tài sản khác

Tương quan Thấp

Một chỉ số khác về tính phù hợp của bitcoin như một tài sản rủi ro thấp là mức tương quan thấp của lợi nhuận của nó so với các lớp tài sản khác. Bitcoin là một trong số ít tài sản có mức tương quan thấp một cách liên tục, như được hiển thị dưới đây. Giữa năm 2018 và 2023, mức tương quan của lợi nhuận của bitcoin so với các lớp tài sản truyền thống đã trung bình chỉ 0.27. Quan trọng, mức tương quan giữa trái phiếu và vàng— thường được xem xét là các lớp tài sản phòng thủ— là khá cao ở mức 0.46, trong khi mức tương quan của lợi nhuận của bitcoin so với lợi nhuận của vàng và trái phiếu lần lượt là 0.2 và 0.26.

¹Một sự tương quan bằng 1 đồng nghĩa với việc tài sản di chuyển hoàn toàn đồng bộ; Một sự tương quan bằng 0 đồng nghĩa với việc sự di chuyển của hai biến số là hoàn toàn độc lập; Một sự tương quan bằng -1 đồng nghĩa với việc hai biến số di chuyển theo hướng ngược lại.²Các lớp tài sản được đại diện bởi các công cụ sau: SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY, cổ phiếu), Vanguard Total Bond Market Index Fund Investor Shares (VBMFX, trái phiếu), Vanguard Real Estate Market Index Fund Investor Shares (VGSIX, bất động sản), SPDR Gold Trust (GLD, vàng), iShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust ETF (GSG, hàng hóa), và Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund Investor Shares (VEIEX, thị trường mới nổi). Hiệu suất được sử dụng để đại diện cho mỗi lớp tài sản phản ánh hiệu suất giá trị tài sản ròng (NAV) của mỗi ETF/quỹ cho các giai đoạn thời gian được hiển thị. Nguồn: ARK Investment Management LLC, 2024, dựa trên dữ liệu và tính toán từ PortfolioVisualizer.com, với dữ liệu giá bitcoin từ Glassnode, tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2023. Chỉ mang tính chất tham khảo và không nên coi là lời khuyên đầu tư hoặc khuyến nghị mua, bán hoặc giữ bất kỳ cổ phiếu hoặc tiền điện tử cụ thể nào. Hiệu suất trong quá khứ không phản ánh kết quả trong tương lai.

Sự kiên cường trước những thay đổi về chế độ lãi suất

Hơn nữa, một so sánh giá của Bitcoin với Tỷ lệ Quỹ dự trữ Liên bang³minh họa sự kiên cường của nó trong các môi trường lãi suất và kinh tế khác nhau, như được thể hiện dưới đây. Quan trọng là, trong cả hai chế độ lãi suất cao và thấp, giá của bitcoin đã tăng đáng kể, như được thể hiện dưới đây.

Nguồn: Quản lý Đầu tư ARK LLC, 2024, dựa trên dữ liệu từ FRED và Glassnode đến ngày 31 tháng 3 năm 2024. Chỉ dành cho mục đích thông tin và không nên coi là lời khuyên đầu tư hoặc khuyến nghị mua, bán hoặc giữ bất kỳ chứng khoán hoặc tiền điện tử cụ thể nào. Hiệu suất trong quá khứ không phản ánh kết quả trong tương lai.

Trong mười năm qua, giá của bitcoin đã giữ vững trong những thời kỳ rủi ro. Đến thời điểm viết bài này, giá của nó cao hơn so với mỗi một sự kiện rủi ro đó, như thể hiện dưới đây.

Nguồn: Quản lý Đầu tư ARK LLC, 2024, dựa trên dữ liệu từ Glassnode tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2024. Chỉ mang tính chất tham khảo và không nên coi là lời khuyên đầu tư hoặc khuyến nghị mua, bán hoặc giữ bất kỳ chứng khoán hoặc tiền điện tử cụ thể nào. Hiệu suất trong quá khứ không phản ánh kết quả trong tương lai.

Phản ứng của Bitcoin đối với cuộc khủng hoảng ngân hàng khu vực là một ví dụ đáng chú ý. Đầu năm 2023, trong thời kỳ sụp đổ lịch sử của các ngân hàng khu vực Mỹ, giá của Bitcoin đã tăng hơn 40%, làm nổi bật vai trò của nó như một phương tiện chống lại rủi ro đối tác, như thể hiện dưới đây.

Nguồn: Quản lý Đầu tư ARK LLC, 2024, dựa trên dữ liệu từ Bloomberg và Glassnode đến ngày 31 tháng 12 năm 2023. Chỉ dành cho mục đích thông tin và không nên coi là lời khuyên đầu tư hoặc gợi ý mua, bán hoặc giữ bất kỳ chứng khoán hoặc tiền điện tử cụ thể nào. Hiệu suất trong quá khứ không phản ánh kết quả trong tương lai.

Mặc dù Bitcoin đã trải qua những sự giảm giá, nhưng những vấn đề đáng chú ý của nó đã là cụ thể cho ngành công nghiệp hoặc đặc thù. Trong số đó là vụ hack sàn giao dịch Mt. Gox vào năm 2014, cú hích ICO được đòi nợ vào năm 2017 và sự sụp đổ liên quan đến gian lận của FTX vào năm 2022. Thông qua từng đợt giảm giá theo chu kỳ đó, Bitcoin đã chứng minh sự khả năng chống sốc của mình với sự kiên cường và một giải pháp về giá hướng lên.

Nhìn vào tương lai

Trong lịch sử ngắn ngủi của mình, bitcoin đã kiếm được các sọc quan trọng nhưng bị đánh giá thấp như một tài sản giảm rủi ro. Khi nền kinh tế toàn cầu tiếp tục chuyển từ hoạt động vật lý sang hoạt động kỹ thuật số, việc sử dụng hệ thống tiền tệ phi tập trung toàn cầu của Bitcoin sẽ tiếp tục tăng, có khả năng thiết lập bitcoin để cạnh tranh với các tài sản rủi ro truyền thống. Tăng tỷ lệ cược là các sự kiện gần đây như sự chấp thuận của Bitcoin ETF giao ngay ở Mỹ, việc áp dụng bitcoin làm đấu thầu hợp pháp ở các quốc gia như El Salvador và phân bổ cho bitcoin trong kho bạc của công ty như Block, Microstrategy và Tesla. Với bitcoin ở mức ~ 1,3 nghìn tỷ đô la và tài sản thu nhập cố định ở mức 130 nghìn tỷ đô la, các tài sản rủi ro toàn cầu dường như đã chín muồi cho sự gián đoạn.

M2 toàn cầu: Ước lượng về tổng cung tiền, bao gồm tất cả tiền mặt có sẵn, cũng như tiền gửi trong tài khoản thanh toán, tài khoản tiết kiệm và các phương tiện tiết kiệm ngắn hạn khác như chứng chỉ tiền gửi (CDs). Nguồn: Quản lý Đầu tư ARK LLC, 2024, dựa trên dữ liệu từ Glassnode, VisualCapitalist, Statista, Macromicro.me và Companiesmarketcap.com, tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2024. Chỉ mang tính chất tham khảo và không nên coi là lời khuyên đầu tư hoặc đề xuất mua, bán hoặc giữ bất kỳ chứng khoán hay tiền điện tử cụ thể nào. Hiệu suất trong quá khứ không phản ánh kết quả trong tương lai.

Chúng tôi hy vọng bạn đã thấy blog nghiên cứu này hữu ích.Vui lòng dành một phút để chia sẻ ý kiến của bạn với chúng tôi.

Thông tin quan trọng

Bitcoin là một lớp tài sản tương đối mới, và thị trường của Bitcoin đang phải đối mặt với sự thay đổi nhanh chóng và không chắc chắn. Bitcoin chủ yếu không được quy định và các khoản đầu tư vào Bitcoin có thể dễ bị lừa đảo và thao túng hơn so với các khoản đầu tư được quy định chặt chẽ hơn. Bitcoin chịu đựng những rủi ro độc đáo và đáng kể, bao gồm biến động giá đáng kể và thiếu tính thanh khoản, cũng như nguy cơ bị đánh cắp.

Bitcoin đang phải đối mặt với những biến động giá nhanh chóng, bao gồm kết quả của các hành động và tuyên bố của người ảnh hưởng và truyền thông, sự thay đổi trong nguồn cung và cầu của bitcoin, và các yếu tố khác. Không có bảo đảm rằng bitcoin sẽ duy trì giá trị của mình trong dài hạn.

Tài liệu này không cấu thành, một cách rõ ràng hoặc ngầm định, bất kỳ quy định nào về dịch vụ hoặc sản phẩm bởi ARK, và các nhà đầu tư nên tự quyết định xem dịch vụ quản lý đầu tư cụ thể nào phù hợp với nhu cầu đầu tư của họ. ARK mạnh mẽ khuyến khích bất kỳ nhà đầu tư nào đang xem xét đầu tư vào bitcoin hoặc bất kỳ tài sản kỹ thuật số nào khác nên tham khảo ý kiến của một chuyên gia tài chính trước khi đầu tư. Tất cả các tuyên bố được đưa ra về bitcoin đều là niềm tin và quan điểm mạnh mẽ của ARK và không phải là sự khuyến nghị từ ARK để mua, bán hoặc giữ bitcoin. Kết quả lịch sử không phải là dấu hiệu của kết quả trong tương lai.

1. Một “tài sản mang theo” trong ngữ cảnh này là một tài sản mà việc sở hữu vật lý đảm bảo quyền sở hữu. Còn được biết đến với tên gọi là “tài sản mang theo”: việc sở hữu vật lý thiết lập quyền sở hữu.
2. “Tương quan”: Mối quan hệ thống kê giữa hai biến số. Một tương quan bằng 1 cho biết tài sản di chuyển hoàn toàn cùng một chiều; Một tương quan bằng 0 cho biết sự di chuyển của hai biến số hoàn toàn độc lập; Một tương quan bằng -1 cho biết hai biến số di chuyển theo hướng ngược lại nhau.
3. Lãi suất Quỹ dự trữ liên bang: Thị trường quỹ dự trữ liên bang bao gồm việc vay không đảm bảo nội địa bằng đô la Mỹ từ các cơ sở lưu ký khác nhau và một số thực thể khác, chủ yếu là các doanh nghiệp được hỗ trợ bởi chính phủ. Lãi suất quỹ dự trữ liên bang hiệu quả (EFFR) được tính toán dưới dạng trung bình trọng số theo khối lượng của các giao dịch quỹ dự trữ liên bang qua đêm được báo cáo trong Báo cáo FR 2420 về Tỷ lệ Lãi suất Thị trường Tiền tệ được Chọn lọc.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm：

1. Bài viết này được sao chép từ [ ark-invest], Tất cả các bản quyền thuộc về tác giả gốc [Yassine Elmandjra]. Nếu có bất kỳ ý kiến phản đối nào về việc tái in này, vui lòng liên hệ với Học cổngnhóm và họ sẽ xử lý nhanh chóng.
2. Chú ý Miễn Trách Nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này hoàn toàn thuộc về tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn bản dịch là không được phép.