🔹 قائمة توزيع مجاني 2024

• أعلى قيمة سوقية للتداول في يوم الإطلاق: StarkNet، 19.2 مليار دولار.

• أعلى قيمة توزيع مجاني: Hyperliquid، 2.613 مليار دولار، بمتوسط ​​قدره 28،000 دولار لكل عنوان.

• أعلى توزيع مجاني بدون تكلفة: Movement، 734.8 مليون دولار من التوزيعات المجانية.

• أكثر عناوين التوزيع المجاني: HMSTR، 129 مليون حساب TG، بمتوسط ​​قدره 3 دولارات لكل عنوان.

• أعلى زيادة في السعر: UXLINK، 15 مرة مقارنة بسعر الإغلاق في يوم ATH.

• أعلى انخفاض في السعر: HLG، بنسبة 90.66% على مدار 30 يومًا.

💡تحليلات أساسية

تتصاعد قطاعات السرد الناشئة، بينما تهدأ القطاعات الساخنة التقليدية

• تشهد القطاعات الشعبية التقليدية (البنية التحتية ، Layer2 ، GameFi) زيادة متوسطة بنسبة -1.34٪ على مدى 30 يومًا ، في حين تظهر القطاعات الناشئة مثل DEPIN و RWA و AI زيادة متوسطة بنسبة 41.98٪ ، مما يشير إلى أن المستثمرين يجب أن يركزوا على القطاعات الناشئة الجديدة.

تقديرات مشاريع عام 2024 عالية، وتوقعات السوق متفائلة

• نسبة FDV/التمويل لـ 79 مشروع في اليوم الأول تبلغ متوسطها 103.9 مرة، مما يشير إلى أن تقييمات المشاريع العامة مرتفعة في عام 2024، مع توقعات سوقية متفائلة، ولكن قد يكون هناك بعض الفقاعات.

العمليات التكهنية المتكررة في المراحل المبكرة، مع أسعار متقلبة

• 40% من المشاريع تصل إلى ATH في اليوم الأول، و 1% من المشاريع تصل إلى ATL في اليوم الأول. وهذا يدل على أن معظم المشاريع تواجه ضغط بيع كبير في بداية الأمر، مع توجه العديد من المستثمرين إلى المشاركة في التداول المضاربي، مما قد يؤدي إلى تصحيح حاد في السعر بعد ارتفاع حاد.

معظم المشاريع تظهر انخفاضًا واضحًا في الأسعار على المدى القصير

• 62٪ من المشاريع تواجه اتجاها هبوطيا في غضون 7 أيام ، و 65٪ من المشاريع تواجه اتجاها هبوطيا في غضون 30 يوما. تواجه معظم المشاريع انخفاضا في الأسعار على المدى القصير بعد TGE ، ومع مرور الوقت ، تزداد نسبة وحجم الانخفاض.

المشاريع ذات نسب توزيع أكبر وآليات قفل أقل تحقق أداءً أفضل

• المشاريع ذات معدلات توزيع أكبر تكون أكثر استقرارًا وتؤدي بشكل جيد، مع زيادة متوسطة لمدة 30 يومًا بنسبة 16.66٪. الرموز التي تحتوي على آليات القفل تميل إلى الأداء بشكل سيء، مع انخفاض متوسط لمدة 30 يومًا بنسبة -43.73٪.

المزيد من المنصات تؤدي إلى اعتراف أعلى

• مع زيادة عدد التبادلات التي تدرج مشروعًا، يزداد المبلغ المتوسط للتمويل وقيمة القيمة الكاملة للتمويل للمشاريع بشكل كبير، مما يشير إلى زيادة في الاعتراف بالسوق والسيولة، والتي تعزز أيضًا تحمل المخاطر.

🧑‍💻 مقدمة

2024 هو عام انتقالات السوق، مميز بتقلبات دراماتيكية في السوق العملات المشفرة. ارتفع البيتكوين (BTC) من أدنى مستوى له 38،500 دولار في بداية العام ليتجاوز 100،000 دولار، محققًا أعلى مستوى تاريخي جديد. في الوقت نفسه، مع ارتفاع مشاعر السوق، أصبحت نشاطات فرق المشاريع تتزايد تدريجياً.

بالمقارنة مع 270 مشروعًا لـ TGE في عام 2023 ، ارتفع عدد هذه المشاريع في عام 2024 إلى 731 ، مما يمثل زيادة بنسبة 170٪. من بين هذه المشاريع العديدة ، يُعتبر عدد قليل منها مشاريع رئيسية (سمكة كبيرة) ومتوسطة الحجم ، بينما يظل الأغلبية مشاريع صغيرة أو غير مهمة. فكيف تمثلت أداء هذه المشاريع بعد إطلاقها؟

للإجابة على هذا السؤال، قمنا بتحديد 100 من المشاريع الأكثر بروزًا وتمثيلًا لعام 2024، وأجرينا تحليلًا نظاميًا باستخدام البيانات الرئيسية مثل حجم التمويل وأداء الأسعار وقواعد التوزيع وغيرها، لكشف الاتجاهات والأنماط لمشاريع التوزيع المجاني الحالية. ستقدم هذه المقالة البيانات لمساعدة القراء على فهم مناظرة التوزيع المجاني لعام 2024.

🔗 جدول البيانات

انقر لعرض البيانات المفصلة

هذا المقال لا يقدم نصيحة استثمارية؛ بل يقدم تحليلاً إحصائياً موضوعياً فقط.

📊 تحليل البيانات

1. تحليل مسار TGE 2024

يوضح الرسم البياني توزيع أنواع المشاريع في عام 2024. كما يمكن ملاحظة أن مشاريع TGE المدعومة من VC في عام 2024 تتركز بشكل رئيسي في القطاعات الساخنة التقليدية مثل البنية التحتية و GameFi و Layer2. وتتطلب هذه المشاريع دورات تطوير أطول ، حيث كان العديد منها قيد التطوير على مدى السنوات القليلة الماضية ولم يتم إطلاقها إلا في عام 2024.

• مشاريع البنية التحتية: ١٩ مشروعًا، بزيادة متوسطة تصل إلى ١٢.١٨٪ خلال ٣٠ يومًا
• مشاريع Layer2: 12 مشروعًا ، بانخفاض متوسط ​​لمدة 30 يومًا بنسبة -0.2%
• مشاريع GameFi: 12 مشروعًا، بزيادة متوسطة لمدة 30 يومًا بنسبة 2.3%

تدور السرد الشائع الناشئ لهذا العام حول DEPIN و RWA و AI. بينما يكون عدد مشاريع TGE في هذه الفئات صغيرًا نسبيًا، فقد كان أداؤها مذهلاً جدًا. قد تستمر هذه القطاعات في رؤية نمو متفجر في الفترة القادمة.

• مشاريع الذكاء الاصطناعي: 3 مشاريع، مع زيادة متوسطة لمدة 30 يومًا بنسبة 24.56%
• مشاريع DEPIN: 3 مشاريع ، مع زيادة متوسطة تبلغ 53.56% على مدار 30 يومًا
• مشاريع RWA: 3 مشاريع، مع زيادة متوسطة لمدة 30 يومًا بنسبة 42.17%

تتلاشى تدريجياً القطاعات الساخنة التقليدية، بينما ترتفع الروايات الناشئة بسرعة. التركيز على هذه الروايات الجديدة قد يكون اتجاه استثمار أفضل.

2. تمويل وتحليل قيمة العائد العادل

من بين 100 مشروعًا ، كشف 79 عن معلومات تمويلهم ، بمتوسط ​​مبلغ تمويل يبلغ 38.91 مليون دولار.

• هناك 8 مشاريع جمعت أكثر من 100 مليون دولار.
• النسبة الأكبر من المشاريع (44) تقع في نطاق 10 مليون دولار إلى 100 مليون دولار.
• هناك 26 مشروعًا جمعت ما بين 200 مليون دولار و 10 مليون دولار.

غالبًا ما يقوم شركات رأس المال الاستثماري بإجراء تحليل دقيق للمشاريع، مما يعكس مستوى التعرف على السوق. كلما زادت قيمة التمويل، زاد ثقة المستثمرين في تطور المشروع المستقبلي. يمكننا أيضًا تقييم حدة القطاعات المحددة واتجاه اهتمامات رأس المال من خلال تحليل تكرار التمويل. ومع ذلك، لا يمكن أن تحدد قيم التمويل وحدها جودة المشروع بالكامل؛ فإن التحليل المتعدد الأبعاد ضروري.

إجمالي القيمة المحدثة (FDV) هو مقياس يستخدم لتقييم القيمة المحتملة لمشروع في المستقبل. يتأثر إجمالي القيمة المحدثة بعدة عوامل قبل إطلاق المشروع، بما في ذلك مبلغ التمويل، والكمية المتداولة الأولية، ومشاعر السوق، واتجاه السرد، وحرارة القطاع، وسيولة، وعمق التداول.

لتقييم العلاقة بين التقييم الأولي للمشروع والتمويل الفعلي بشكل أكثر موضوعية ، نستخدم نسبة FDV / التمويل في سعر الإغلاق في يوم الإدراج لتقسيمها إلى مدى وتحليل أداء السوق للمشاريع في مدى مختلفة:

FDV / التمويل 0-20 النطاق: معقول أو متحفظ

• هناك 21 مشروعًا في هذا النطاق، بمتوسط ​​تمويل يبلغ 48.83 مليون دولار. تشير البيانات إلى أن 57% من هذه المشاريع لم تتجاوز سعرها الإغلاقي خلال 7 و 30 يومًا، مما يشير إلى أن هذه المشاريع لديها توقعات سوق أكثر استقرارًا، تقييمات معقولة نسبيًا، ومخاطر استثمارية أقل بالمقارنة مع النطاقات الأخرى.

FDV / التمويل 20-100 المدى: توقعات مبالغ فيها

• هناك 33 مشروعًا في هذا النطاق ، بمتوسط ​​مبلغ تمويل يبلغ 51.64 مليون دولار. تظهر الإحصاءات أن 63.6٪ من المشاريع شهدت تراجعًا في أسعارها في غضون 7 أيام ، وترتفع هذه النسبة إلى 75.8٪ بعد 30 يومًا. يشير ذلك إلى أن المستثمرين كانت لديهم توقعات أعلى في البداية لهذه المشاريع ، ولكن الأسعار شهدت تصحيحات مهمة على المدى القصير ، مما يشكل مستوى معينًا من مخاطر التقلب.

تمويل 100+ نطاق FDV: تكهنات عالية المخاطر

• تتضمن هذه المجموعة 24 مشروعًا بمتوسط تمويل قدره 12.72 مليون دولار. هذه المشاريع عادة ما تكون مشاريع صغيرة الحجم التي لم تجمع أكثر من 100 مليون دولار. تكشف البيانات أن 70.8% من هذه المشاريع شهدت انخفاضات في الأسعار بعد 7 أيام، ورأت 54.2% انخفاضًا بعد 30 يومًا. غالبًا ما تتركز هذه المشاريع في قطاعات ساخنة مثل البنية التحتية والألعاب وLSD.

من بين 79 مشروعًا تم تحليلها، يبلغ متوسط نسبة القيمة السوقية الفعلية / التمويل 103.9 مرة، مما يشير إلى أن تقييمات المشاريع بشكل عام في عام 2024 أعلى، مع توقعات سوقية متفائلة.

3. تحليل ATH مقابل ATL

يساعد تحليل ATH (All-Time High) و ATL (All-Time Low) على فهم شامل لأداء المشروع في السوق وإحساس المستثمرين. يمكن تقييم سعر ATH / الإغلاق والإغلاق / سعر ATL لتقييم إمكانية تحقيق الأرباح للمشروع ومخاطر ضغط البيع، وتوفير البيانات لدعم الحكم على الاستقرار المبكر للمشروع والتقييم المعقول وتوقيت الاستثمار.

تحليل إحصائي لتحركات أسعار 100 مشروع يكشف عن ما يلي: 40٪ من المشاريع وصلت إلى ATH في اليوم الأول.

1% من المشاريع يصل إلى أدنى مستوى على الإطلاق في اليوم الأول.

ATH مقابل متوسط سعر الإغلاق: 245.22 ٪، مما يشير إلى إمكانية زيادة سعر 2.45 مرة من سعر الإغلاق إلى ATH.

تشمل أفضل المشاريع UXLINK و WEN و DRIFT.

• السعر الإغلاق مقابل المتوسط ​​الأدنى على الأقل: 633.52٪، مما يعني أنه لاستعادة من القاع التاريخي إلى سعر الإغلاق الحالي، يتطلب زيادة بنسبة 6.34 مرة.

تشمل المشاريع الأسوأ أداء SLN و FRIEND و DEFI.

• المشاعر المضاربة في السوق قوية، حيث يصل 40% من المشاريع إلى ATH في اليوم الأول، مما يشير إلى أن العديد من المستثمرين يفضلون القيام بعمليات مضاربة في المرحلة الأولية لإطلاق المشروع. قد يؤدي ذلك إلى تصحيحات سريعة في الأسعار بعد ذلك.

يؤكد نمو ATH بنسبة 245.22٪ مقارنة بانخفاض ATL بنسبة 633.52٪ أن مخاطر ضغط البيع في السوق تفوق بكثير الإمكانية الربحية. تعكس هذه البيانات أنه في المراحل الأولى لإطلاق مشروع، يرتفع السعر في كثير من الأحيان بسرعة بسبب الإحساس المتزايد في السوق، ولكن قد ينخفض قريبًا بسبب ضغط البيع أو فتح الرمز.

4. مقارنة أداء المشروع على المدى القصير

الهدف الرئيسي هو تحليل أداء المشاريع على المدى القصير. من خلال مقارنة سعر الإغلاق في اليوم الأول (TGE) مع تغييرات الأسعار خلال الأيام الـ 7 و 30 التالية، يمكننا فهم أداء المشروع والاتجاهات على المدى القصير بشكل أفضل.

كما يمكن رؤيته من الرسم البياني:

• اليوم 7:

62% من المشاريع لديها سعر أقل من سعر الإغلاق على TGE، مع انخفاض متوسط يبلغ 27.03%.

38٪ من المشاريع لديها سعر أعلى من سعر الإغلاق في TGE، مع زيادة متوسطة بنسبة 60.34٪.

• اليوم 30:

65% من المشاريع لديها سعر أقل من سعر الإغلاق في TGE، مع انخفاض متوسط بنسبة 37.42%.

35% من المشاريع لديها سعر أعلى من سعر الإغلاق في TGE، مع زيادة متوسطة بنسبة 74.26%.

يواجه غالبية المشاريع انخفاضًا في الأسعار في الأجل القصير بعد إطلاقها الأولي للعملة، حيث تزداد نسبة الانخفاض وقوته مع مرور الوقت.

على الرغم من أن معظم المشاريع تشهد انخفاضًا في السعر، إلا أن جزءًا صغيرًا منها يحقق أداء جيدًا على المدى القصير، مع زيادات كبيرة في السعر. يمكن لبعض المشاريع ذات الجودة أن تكتسب اعترافًا أعلى في السوق على المدى القصير وتحقيق نمو سعر ملحوظ.

تشمل أفضل الشركات أداء ISLAND و GRASS و RUNESTONE ، بينما كان أداء F AARK و HLG هو الأسوأ.

أسباب محتملة للارتفاع القصير الأجل:

1. الأساسيات القوية: المشاريع التي تحظى بدعم تقني قوي أو حالات استخدام واضحة أو نماذج أعمال مبتكرة تميل إلى جذب اهتمام المستثمرين على المدى الطويل، مما يدفع الأسعار للارتفاع.
2. محرك السرد: يمكن للمشاريع التي تستفيد من اتجاهات السوق الحالية (مثل GameFi ، وعملات meme ، و DEPIN ، و RWA ، وما إلى ذلك) جذب سيولة السوق ، مما يعزز الأسعار.
3. توافق المجتمع القوي: يعزز توافق المجتمع القوي الاهتمام بالسوق والطلب على المشروع مما يدفع الأسعار للارتفاع. يمكن أيضًا أن يخفف الدعم المستمر من المجتمع من ضغط البيع ويعزز الاستقرار على المدى الطويل.
4. سيولة جيدة: تساعد السيولة الجيدة في استقرار الأسعار وتعزز ثقة المستثمرين.

أسباب محتملة للانخفاضات القصيرة المدى:

1. مشاعر سوق التبريد: يتم تحريك السعر على TGE في كثير من الأحيان بواسطة المشاعر FOMO (الخوف من التفويت) ، والتي قد تؤدي إلى تقدير زائد. مع تلاشي الإثارة ، يميل الأسعار إلى العودة إلى مستوى أكثر معقولية.
2. ضغط البيع المتزايد: بعد TGE، قد يقوم المستثمرون - خاصة المشاركون في توزيع المكافآت أو المستثمرون على المدى القصير - بسحب أموالهم، مما يزيد من ضغط البيع ويؤدي إلى انخفاض الأسعار.
3. آلية فتح الرمز: العديد من الرموز المدعومة من قبل رؤوس الأموال الاستثمارية لديها آليات إطلاق طويلة الأمد. عندما يتم فتح الرموز، قد يختار المستثمرون المبكرون (مثل الوضع الخاص وأعضاء الفريق) السحب النقدي، مما يزيد من الضغط على البيع في السوق.
4. نقص السيولة: قد تواجه بعض المشاريع نقصًا في السيولة أو عمقًا محدودًا في التداول بعد الإصدار الأولي للعملة. يمكن أن تتسبب طلبات البيع الكبيرة في انخفاض الأسعار بسرعة، مما يزيد من التقلبات.

5. تأثير نسبة توزيع الإنزال الجوي على السعر

• المشاريع ذات نسبة توزيع مجاني تزيد عن 15%: 15 مشروعًا، بمتوسط زيادة خلال 7 أيام بنسبة 11.87% وزيادة خلال 30 يومًا بنسبة 16.66%.
• المشاريع التي تقدم توزيع مجاني بنسبة أقل من 15٪: 76 مشروعًا، مع متوسط ​​زيادة لمدة 7 أيام بنسبة 8.31٪ وزيادة لمدة 30 يومًا بنسبة 3.36٪.
• المشاريع ذات آلية الإغلاق: 10 مشاريع، بمتوسط انخفاض لمدة 7 أيام بنسبة -16.68٪ وانخفاض لمدة 30 يوما بنسبة -43.73٪.

تشير البيانات إلى أن المشاريع ذات نسبة توزيع مجاني أكبر تتمتع بأداء أكثر استقرارًا في المدى القصير، في حين تكون المشاريع ذات آلية قفل قوية أقل من التوقعات، مما يتسبب في تقلبات أسعار أكبر.

6. اختيار التبادل وأداء المشروع

اختيار التبادل وعدد التبادلات التي يتم إدراج المشروع فيها يمكن أن يؤثر بشكل كبير على أدائه السوقي. لفهم أفضل لأداء المشاريع على التبادلات المختلفة ، قامت لاو دونغ بتجميع البيانات من عدة تبادلات رئيسية ، بما في ذلك عدد القوائم ، وتقلبات الأسعار ، وتأثير سيولة FDV. يساعد هذا التحليل في تقييم أداء المشاريع المدرجة على التبادلات المختلفة ، مما يتيح اتخاذ قرارات استثمارية أكثر معرفة.

• Binance: 30 مشروعا مدرجا ، تذبذب الأسعار لمدة 7 أيام -0.02٪ ، 12 مشروعا (40٪) زيادة في السعر ، تقلب الأسعار لمدة 30 يوما -4.57٪ ، 12 مشروعا (40٪) زيادة في السعر
• OKX: تم إدراج 31 مشروعًا ، تذبذب سعر لمدة 7 أيام -13.06٪ ، 7 مشاريع (22.58٪) زيادة في السعر ، تذبذب سعر لمدة 30 يومًا -18.75٪ ، 10 مشاريع (32.26٪) زيادة في السعر
• بواسطة: 79 مشروعًا مدرجًا ، تذبذب السعر على مدار 7 أيام + 2.27٪ ، 29 مشروعًا (36.7٪) ارتفعت في السعر ، تذبذب السعر على مدار 30 يومًا -4.65٪ ، 28 مشروعًا (35.44٪) ارتفعت في السعر
• Bitget: 74 مشروعا مدرجا ، تقلب الأسعار لمدة 7 أيام + 6.57٪ ، 26 مشروعا (35.14٪) زيادة في السعر ، تقلب الأسعار لمدة 30 يوما + 3.3٪ ، 28 مشروعا (37.84٪) زيادة في السعر
• Coinbase: 16 مشروعا مدرجا ، تقلب الأسعار لمدة 7 أيام -3.68٪ ، 3 مشاريع (18.75٪) زيادة في السعر ، تقلب الأسعار لمدة 30 يوما + 26.64٪ ، 6 مشاريع (37.5٪) زيادة في السعر
• Upbit: تم إدراج 17 مشروعًا ، تذبذب سعر لمدة 7 أيام -5.05٪ ، زيادة في سعر 3 مشاريع (17.65٪) ، تذبذب سعر لمدة 30 يومًا +2.94٪ ، زيادة في سعر 9 مشاريع (52.94٪)

انطلاقا من الأرقام أعلاه

كوين بيس وأببيت يقومون بقائمة أقل عدد من العملات، وعادة ما يكونون أكثر حذرًا في اختيار المشاريع. يرتبط ذلك على الأرجح بتركيزهم على الاستقرار على المدى الطويل والامتثال للقوانين، حيث يتجنبون المشاريع التي لا تزال في مرحلة التجربة أو المشاريع ذات المخاطر العالية.

من ناحية أخرى، تُدرج Bybit و Bitget عملات أكثر وتكون أكثر عدوانية. تركز هذه التبادلات على جذب المستخدمين وزيادة حصتها في السوق من خلال تسريع إدراج مشاريع جديدة بشكل متكرر. تساعد هذه الاستراتيجية في توسيع نطاقها بسرعة في السوق وجذب حجم تداول وسيولة كبيرة.

من حيث أداء الأسعار على المدى القصير:

• أداء بيتجيت وبايبيت كان جيدًا نسبيًا على مدى 7 و 30 يومًا، مع بيتجيت يبرز بشكل خاص، مظهرًا نموًا إيجابيًا في السعر على كلتا الفترتين ونسبة عالية من المشاريع التي تزيد قيمتها.
• أداء كوينبيس كان جيدًا بشكل خاص، خاصة مع زيادة بنسبة +26.64% على مدى 30 يومًا و 37.5% من المشاريع تُظهر زيادات في الأسعار الصلبة.
• أظهرت OKX و Binance بعض الانخفاض على مدى الـ 30 يومًا الماضية ، حيث تعرضت OKX لانخفاض أكثر أهمية بنسبة -18.75٪ تقريبًا.
• حققت Upbit انتعاشا خلال ال 30 يوما الماضية ، حيث أظهرت زيادة بنسبة + 2.94٪ وزيادة سعر 52.94٪ من مشاريعها ، وهو أداء جيد.

• تبادلات أخرى: 7 مشاريع، تمويل متوسط ​​بقيمة 6.5 مليون دولار، قيمة سوق الإطلاق المتوسطة: 290 مليون دولار.
• القائمة على 1 بورصة: 20 مشروعًا، وتمويل متوسط ​​بقيمة 28.86 مليون دولار، ومتوسط ​​قيمة FDV في يوم الإطلاق: 981 مليون دولار.
• القائمة في 2 تبادل: 33 مشروعًا ، ومتوسط التمويل 20.68 مليون دولار ، ومتوسط قيمة الأصول في يوم الإطلاق: 1.07 مليار دولار.
• القائمة على 3 بورصات: 12 مشروعًا، تمويل متوسط ​​بقيمة 24.57 مليون دولار، قيمة متوسطة للقيمة الكاملة للتطوير في اليوم الأول: 3.097 مليار دولار.
• الإدراج في 4 بورصات: 17 مشروعا ، متوسط تمويل 31.67 مليون دولار ، متوسط FDV في يوم الإطلاق: 1.783 مليار دولار.
• القائمة في 5 تبادلات: 9 مشاريع، تمويل متوسط ​​بقيمة 152.15 مليون دولار، قيمة FDV المتوسطة في يوم الإطلاق: 6.313 مليار دولار.
• القائمة على 6 بورصات: 2 مشروعًا ، وتمويل متوسط ​​بقيمة 95.2 مليون دولار ، وقيمة FDV المتوسطة في يوم الإطلاق: 6.489 مليار دولار.

مع زيادة عدد التبادلات التي يتم إدراج المشروع عليها ، يرتفع كل من التمويل المتوسط وقيمة الدين الأجنبي في يوم الإطلاق بشكل كبير. وهذا يشير إلى تسجيل سوق أعلى ، وسيولة أفضل ، وقدرة محسنة على مقاومة المخاطر ، مما يمكن أن يجذب المزيد من المستثمرين.

تنصل من المسؤولية:

1. هذه المقالة مستنسخة من [X]. حقوق النشر تنتمي إلى المؤلف الأصلي [0x老东]. إذا كان لديك أي اعتراض على النشر الثانوي ، فيرجى الاتصال بـفريق تعلم Gate, وسيقوم الفريق بالتعامل معه في أقرب وقت ممكن وفقا للإجراءات ذات الصلة.
2. إخلاء المسؤولية: الآراء ووجهات النظر الواردة في هذه المقالة هي آراء المؤلف فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية.
3. فريق Gate Learn قام بترجمة المقالة إلى لغات أخرى. يمنع نسخ أو توزيع أو سرقة المقالات المترجمة ما لم يتم ذكر ذلك.