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JFrog第三季度惊喜:收入超出预期,但反弹能否持续?

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软件交付平台JFrog刚刚降低了一些让华尔街感到意外的数字。以下是发生的事情:

原始数据

第三季度收入达到1.3691亿美元,超出128.4百万美元的共识6.63%。但真正的亮点?每股收益为0.22美元,而预期为0.16美元,超出37.5%。 同比来看,收入增长25.5%,显示出公司依然全力运转。

什么真正重要

收入细分告诉了一个与总数不同的故事:

SaaS 是资金流动的地方。 仅 SaaS 收入同比增长 49.6% 达到 6,338 万美元,超过了综合订阅增长的 24.6%。翻译:客户正在从自我管理迁移到云端,这意味着更高的经常性收入和更好的利润率。

自管理的许可收入($8.02M)超出预期40%,这表明企业仍重视本地灵活性——这不是衰退的迹象,而是多元化。

客户集中度保持紧张。 1,121个客户的ARR超过$100k ,预计为1,107。略微超出预期,但真正的指标是客户留存率。随着SaaS的增长速度几乎是自主管理的2倍,客户终身价值可能正在扩大。

现实检查

过去一个月,股票下跌了1.2%,而标准普尔500指数保持平稳。为什么?市场在定价竞争(GitHub, GitLab),并质疑随着基础越来越大,25%的增长是否能够持续。

牛市案例: 云迁移的顺风是真实的。企业DevOps支出没有放缓。

熊市案例: 已经以溢价倍数定价。指引比这个季度的超预期更为重要。

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