昔日神盘 ORE 卷土重来， 这一次它单月翻了 30 倍

2024 年 ORE 最初作为 Solana Renaissance 黑客松冠军亮相，其采用的工作量证明机制曾因交易量过大导致 Solana 网络拥堵。

沉寂近一年的 Solana 生态项目 ORE 重新回归市场视野。这个曾被戏称为「卡爆 Solana」的 PoW 挖矿协议，带着新升级的协议归来，不仅推动代币价格在近一个月内从 10 美元飙升至 600 美元上方，更以单日超 100 万美元的协议收入跻身 Solana 网络第二，仅次于第一的 Pump.fun，而这一增长几乎完全在 DEX 中完成。

ORE 由匿名开发者 Hardhat Chad 创建，其身份模式借鉴了比特币的中本聪传统。在项目早期阶段，Hardhat Chad 独立完成了 ORE V1 的开发。目前，团队包括 Neil Shahani 等负责项目发展和社区沟通的成员。

随着项目发展，ORE 成立了 Regolith Labs 作为正式开发实体。

2024 年 9 月，ORE 背后的开发团队 Regolith Labs 完成 300 万美元种子轮融资，Foundation Capital 领投，Solana Ventures 等跟投，这笔资金主要用于团队扩建和技术开发。

随后项目方推出 V2 版本，然而，早期 V2 版本未能彻底解决激励错配问题，挖矿收益较低，ORE 价格陷入持续低迷。

经过一年的探索，团队认识到传统 PoW 存在根本性的价值流失问题，并决定进行全面重构。2025 年 10 月 22 日，ORE 官方发布全新公告，宣布经过重新设计，可以累积协议收入，实现可持续的代币经济学，并加速创建 Solana 原生价值存储的使命。

新协议引入了一个 5×5 的网格挖矿系统。每轮持续一分钟，矿工通过部署 SOL 来占据网格中的区块。每轮结束时，系统通过安全的随机数生成器选择一个获胜区块，该区块上的矿工按比例分享其他 24 个区块的全部 SOL。此外，获胜区块中的一名矿工还有机会获得额外的 1 枚 ORE 奖励（约每三轮一次）。这种设计将「零和博弈」转化为「集体价值再分配」，输家的 SOL 全额流入赢家，避免价值外流。

协议还设计了「母矿脉」（Motherlode）奖池机制，每轮将向奖池中投入 0.2 ORE，并以 1:625 的概率触发奖池。如果未触发奖励，奖池将持续累积，直到在未来某轮被幸运矿工获得。

经济模型：通缩机制与价值积累

ORE 协议的核心创新在于其价值捕获机制。所有挖矿奖励在提取时需支付 10% 的「提纯费」（refining fee），这些代币将根据其他矿工未领取的 ORE 的比例自动分配给他们。矿工持有已开采的 ORE 的时间越长，他们获得的 ORE 就越多。

更重要的是，协议会自动收取 10% 的 SOL 挖矿奖励作为协议收入，并用于从公开市场回购 ORE 代币。在过去七天内，协议收入达 21529 枚 SOL（约 360 万美元），这一机制驱动了 10381 枚 ORE 的回购操作。其中 90% 的回购代币被永久「埋藏」（Bury），剩余 10% 则分配给质押者。

这种设计使得 ORE 的净排放量可以在通缩与通胀间动态调整。当协议收入足够大时，整个系统将进入通缩状态。

目前协议共质押 286,629 枚 ORE，TVL 超 1.5 亿美元，APR 达 20.93%。

代币经济学

ORE 将维持其现有的 500 万枚代币的最大供应上限，并维持约 1 枚 ORE / 分钟的稳定平均发行率。然而，协议收入和自动埋藏机制的引入意味着，如果协议收入足够大，净发行量可能会在有限的通胀和无上限的通缩之间波动。据 Dune 数据显示，过去七天中有五天 ORE 处于通缩状态。

生态认可：Solana 官方的背书

Solana 官方对这一机制的盈利能力尤为关注。11 月 10 日早间，Solana 官方引用 ORE 增长负责人 Neil Shahani 的推文，惊讶于其日收入突破 100 万美元。

Solana 联合创始人 toly 更直接评价：「Ore is money」，并转发推文强调其「矿工激励持续、质押收益来自协议收入而非通胀、费用反哺生态」等优势。

ORE 的集成范围也在不断扩大。Solana Mobile 的 Seeker 设备现已支持 ORE 应用，用户可以直接通过手机参与挖矿，实现了「随时随地挖矿」的体验。

社区反应

部分社区用户对 ORE 的回归持谨慎态度。有用户指出，参与挖矿游戏本身可能是负收益行为，真正受益的是 ORE 持有者。ORE 的挖矿机制本质是「零和博弈」，输家的 SOL 全额流入赢家。随着参与人数增加，挖矿成本（投入的 SOL）显著上升。

若矿工选择「挖后立即出售」，需承担高成本「提纯费」下的价格波动风险；而长期持有者则可通过「提纯」费、质押收益和通缩增值覆盖成本，甚至实现净收益。这种认识促使更多用户选择直接持有代币而非参与挖矿。

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