熱門L1性能對比：除了Solana，還有哪些公鏈還有增長空間？

作者：托爾·哈特維森

編譯：深潮科技流

在上一次牛市中，Solana，Avalanche，Fantom和Polygon等L1在價格拉動方面表現非常出色。 有人可能會爭辯說，這種基礎設施的主導地位是一個仍處於起步階段的行業的特徵。

那麼，從2021年到今天，情況發生了重大變化嗎？

L1s + L2s + DeFi 30 天表現

這就引出了一個問題：目前價格的優異表現是否與基本面的改善有關，或者它只是我們在上一個市場週期中看到的舊例程？

索拉納 （SOL）

Solana 與大多數 L1 的不同之處在於，它使用並行處理來驗證和執行事務，而無需額外的縮放層。 這使其成為低成本和資本效率的使用者交互平臺。

Solana 上的每日活躍位址

在用戶活動方面，Solana目前是該領域最受歡迎的區塊鏈之一，這主要是由於新興協定向早期採用者空投代幣。 人們越來越有興趣利用 Solana 虛擬機（如 Eclipse）來擴展 ETH Workshop 的當前功能。 Solana崛起的一個因素是其原生代幣發行量的同比下降，因為SOL的通貨膨脹率正在下降。

以下是Solana上的一些生態系統，如果生態系統繼續蓬勃發展，代幣價格應該會有不錯的上漲：

Jito（$JTO：30億美元FDV）：Jito是Solana首屈一指的液體質押協定，在向10,000多名使用者空投后，在加密社區中廣受歡迎。

邦克（BONK 美元：14 億美元 FDV）：BONK 美元 作為Solana區塊鏈上最受歡迎的社區硬幣，市值巨大，隨著越來越多的人使用網路並參與其中，價格在過去30天內上漲了約400%。

Marginfi（$MRGN：未鑄造硬幣）：Marginfi是一種去中心化的借貸協定，目前總價值鎖定（TVL）超過2.4億美元，目前通過與平臺的互動獎勵使用者積分。 這些積分將用於在以後將他們即將推出的代幣空投給使用者。 如果您對空投感興趣，可以查看最近發佈的空投計算規則。

雪崩 （AVAX）

Avalanche 是一個快速且可擴展的平臺，允許開發人員構建自定義區塊鏈或使用現有子網（區塊鏈的分區部分）。 Avalanche主網路積極使用三個區塊鏈，如下圖所示。

我們大多數人都熟悉 C 鏈，因為這是 DeFi 應用程式所在的位置。 雪崩主網路本身是一個特殊的子網。 目前，有各種專案在系統上部署自己的子網，一些值得注意的專案包括：

• Beam（遊戲）：旨在通過社區驅動的方法為開發人員提供一個平臺 UPTN （Web3）：在韓國試點，將區塊鏈技術整合到現實世界的業務中
• DFK（遊戲）：gameFi平臺，Defi王國

雪崩的TVL

隨著AVAX突破長期振蕩的價格區間，TVL大幅增加，AVAX上的生態系統逐漸獲得了更多的熱量。 重要的是，這種增長是由於AVAX的升值，而不是額外代幣的流入。

Avalanche的牛市案例是，越來越多的平臺部署子網，這些平臺選擇了這種方法，而不是目前市場上可用的L2解決方案，以滿足其特定應用程式的需求。

如果生態系統呈持續上升趨勢，一些雪崩生態系統可能會表現良好：

• 交易員喬（JOE：3.0781億美元FDV）：該連鎖店的頂級DEX和生態系統的主要組成部分，一直在積極推出更新，並在交易量激增的情況下產生大量費用。
• Benqi（QI - 1.8274億美元FDV）：Benqi提供一系列DeFi產品，如借貸、液體質押和驗證人傾斜。 隨著其液體質押部門TVL的巨大增長，QI的價格在過去兩周上漲了約250%。

近 （近）

Near是一個區塊鏈，也稱為操作系統，它提供跨任何區塊鏈的互操作性。 他們的核心重點是可擴充性，通過「分片」實現，將網路分成更小的部分，以更有效地處理交易，同時保持速度、低成本和去中心化。

接近每日活動位址

通過與EigenLayer合作，Near即將推出的“快速最終層”將為ETH匯總提供更快，更便宜的交易。 該測試網預計將於 2024 年第一季度推出。 此外，實時市場數據供應商Pyth也進入了Near，提供他們的預言機解決方案。 這使得股票、商品和市場數據很容易被鏈上應用程式使用。

如果生態系統繼續增長，Near的一些生態系統應用程式可能會表現良好：

Meta Pool（META：227萬美元FDV）：一個基於流動性的多鏈生態系統，提供一系列產品，包括：LST、流動性提供、啟動板和債券。 Meta Pool的累計TVL為4256萬美元，其中97%的價值在Near上;

Ref Finance（REF：939萬美元FDV）：TVL為1687萬美元的Ref是Near上最大的AMM，使用者可以以較低的交易成本進行現貨交易或隔離。

注射 （INJ）

Injective建立在Cosmos SDK之上，是一個用於金融應用的區塊鏈，提供快速的交易處理和低廉的gas費用，以及與各種其他鏈（例如，ETH，Solana）的強大互操作性。

年初至今INJ價格走勢

INJ 卷

該專案已獲得科技和加密領域許多知名投資者的資助。 儘管市值很大，但除了質押之外，沒有太多的鏈上活動，但有一些重大的努力來吸引建設者加入該平臺。 今年早些時候，一個 1.5 億美元的生態系統基金成立，以加速可互操作的基礎設施和 DeFi 的採用。 儘管過去幾個月交易量呈上升趨勢，但對於一個30億美元的項目來說，每天500萬到700萬美元並不是很多。

多邊形 （MATIC）

多邊形 （PoS） 是一種與 EVM 相容的側鏈，旨在實現低成本、快速的交易。

多邊形 DEX 體積

近幾個月來，Polygon DEX的交易量略有增加，但不如Solana或Avalanche快。

在今年7月發佈的一篇博客文章中，Polygon宣佈了他們的2.0升級。 Polygon正在構建一個模組化堆疊，其中包括“Supernets”（特定於應用程式的鏈），隱私聚合和最近推出的Polygon zkEVM等元件。

此更新的主要內容包括：

• 重新設計的協議架構;
• 代幣從 MATIC 重命名為 POL;
• 優化生態系統效益： *增強的安全性;
• 增加可擴充性;

這些可能是 2024 年 MATIC 代幣的上行因素。 如果MATIC反彈，則需要注意以下應用：

• Quickswap（QUICK：4502萬美元FDV）部署在多個多邊形層上，其1.2565億美元TVL的大部分位於PoS鏈上，使用者可以交換代幣和交易永續合約，同時享受DeFi之外的各種產品和服務。 QuickSwap今年已經產生了1030萬美元的費用和約111億美元的累計交易量。

索鏈 （RUNE）

THORChain 作為獨立的 L1 跨鏈 AMM 運行，允許使用者跨多個鏈交換原生資產，而無需使用包裝器或錨資產。

索鏈卷

從交易量指標中可以清楚地看出，該協定的底層技術正在有效地用於鏈上交易。 THORChain認可的貸款協定正在積極破壞RUNE的大部分供應。 其貸款模式允許使用者以多種抵押品選擇借入BTC或ETH，零利息且無需清算。 但是，根據市場情況，這些貸款需要更高的最低抵押率，從200%到500%不等。

如果生態系統繼續增長，可能表現良好的生態系統包括：

THORSwap（THOR：1.2954億美元FDV）：這個DEX聚合器在10條鏈和5,000多種資產之間提供一鍵式代幣交換，並將75%的收入分享給質押其代幣的使用者。 該協定目前正在根據交易量進行每月代幣銷毀，最近達到了10億美元的TVL。

Maya（CACAO：7303萬美元FDV）：作為THORChain的一個分支，Maya是一個跨鏈DEX，旨在通過降低與此類實體相關的風險，同時提供深度流動性和低費用，直接與中心化交易所競爭。

幻想 （FTM）

Fantom 是上一個週期的高性能區塊鏈，託管了最大的 DeFi 生態系統之一。 自從Terra的崩潰，Tomb的解耦以及多鏈橋接漏洞事件以來，Fantom的活動量大幅下降。

FTM TVL

儘管經歷了艱難的時期，但該團隊仍在積極計劃很快推出全新的區塊鏈技術，以保持競爭力。 憑藉新的虛擬機和改進的存儲功能，他們即將推出的名為“Sonic”的版本預計將達到2,000 TPS以上。 升級預計將於 2024 年春季推出。

如果生態系統繼續增長，可能表現良好的應用程式包括：

• 幽靈交換（BOO：1133萬美元FDV）; Fantom領先的DEX提供原生和跨鏈代幣交換，並將部分交易費用分配給質押者。
• 貝多芬X（甜菜：443萬美元FDV）; 貝多芬X是從Balancer V2分叉而來的AMM，為使用者提供最優的匯率，最小的滑點和穩定的收入機會。 代幣持有者將獲得平台產生的交易費用的一部分。
• WigoSwap（WIGO：1,412萬美元）; Wigo提供從交易到遊戲的一系列產品，致力於成為Fantom生態系統的核心。

卡爾達諾 （ADA）

卡爾達諾是上一個周期出現的PoS區塊鏈，受到普通投資者的青睞。 儘管ADA已成為許多人心目中的重要模因，但生態系統仍在繼續增長，表明採用率有所增加。

卡爾達諾的TVL

儘管不以其DeFi場景而聞名，但卡爾達諾在其忠誠社區的推動下，在鏈上價值和活動增長方面表現出色。 為了進一步刺激使用和網路效率，圍繞可擴展性的痛點正在通過名為“Hydra”的L2解決方案來解決。 Hydra被定義為用於鏈下處理的同構L2，其中每個Hydra“頭”可以處理1000 TPS。

卡爾達諾的一些生態系統應用程式：

Indigo（INDY：1.1491億美元FDV）卡爾達諾首選的CDP平臺，為使用者提供創建完全抵押的合成資產的能力，如BTC、ETH和USD。

Minswap（MIN：1.7428億美元FDV）以社區為重點的Minswap協定是生態系統中的DEX領導者，儘管今年早些時候發生了漏洞事件，但在TVL和交易量方面仍處於領先地位。

以下是今天研究報告中提出的每個L1指標的摘要。

總之，很明顯，其中一些L1在基本指標（如每日使用者，TVL和交易量）方面有所增長。 然而，更明顯的是，最近許多這些產品的價格升值遠遠超過了基本增長。 在我們看來，這些代幣應該更多地被視為敘事交易，而不是長期基本面投資。