ConsenSys：NFT價格遭受「雙重暴擊」，各交易市場競爭升溫

在今年多種類資產價格大範圍下跌的同時，NFT 市場也經歷了幾個月的艱難時刻。 近期，針對 NFTFi 、NFT 市場、BendDAO 等話題也引發了市場上熱烈的討論。

ConsenSys 作為圈內專業的研究機構，定期發行關於 NFT 、 DeFi 等行業觀察研究報告。 在這份最近發佈的 NFT 月度市場研究報告中，ConsenSys 提煉了各種指標，以説明你瞭解這個行業，並通過可量化的數據和有洞察力的觀察來解讀各種趨勢。

原文作者|Crytoeconomics Research Team

來源| 請見文章底部“閱讀原文”

編譯|HYD、Cecilia，bfrenz DAO

內容概要

**01. NFT 價格的跌幅超過了原生代幣和許多 DeFi 項目的價格。 **關鍵的驅動因素是價值集中在少數收藏品中，而原生代幣（NFT 的計價依據）失去價值之後加劇了這種情況。

**02. 向新 NFT 用例的過渡可能會更早而不是更晚。 **投資者在收藏品上蒙受的損失更大且更穩定。 注意力可能會轉向公用事業等受益於新興市場新功能的市場區隔。

**03. 在過去的幾個月里，乙太坊已經失去了顯著的市場份額，**輸給了Solana和其他區塊鏈;9月份將Solana的份額增加到約43%的高位。 原因之一是其它區塊鏈的可擴展性和低費用。 另一個是，乙太坊在 NFT 領域的角色可能更傾向於價值存儲。

**04. 市場之間的競爭正在升溫。 **乙太坊上的 X2Y2 和 Solana 上的 Hadeswap 分別從領導者 OpenSea 和 Magic Eden 手中搶走了顯著的市場份額。 新興市場在新的定價模式、可選的特許權使用費和較低的費用的基礎上展開競爭。

簡介：全球 NFT 活動

隨時今年多種類資產價格大範圍下跌，NFT 市場也經歷了幾個月的艱難時刻。 低迷的宏觀環境顯著減少了整個加密生態系統的鏈上活動，隨著投資者降低風險曲線並平倉賣資產， NFT 價格從 2020-21 年的高點全面下跌。 在這份報告中，我們提煉出各種指標，通過可量化的數據和洞察力的觀察，説明你了解行業並解讀各種趨勢。 今年下半年，藝術品、收藏品和遊戲的每周交易量一直呈橫向趨勢，這與ETH的價格走勢一致。 然而，當查看每周銷售額時，有一個明顯的偏差，**即自 2022 年 8 月 21 日以來，遊戲呈上升趨勢，而藝術與收藏品則持續下降。 **

資料來源：The Block / ConsenSys

交易量

這表明 NFT 向新用例的過渡可能會更早而不是更晚。 按類別統計的銷售額數據顯示，藝術品和收藏品的銷售額份額逐漸下降，自 7 月以來 10 月下降了 42%。 一種解釋是對收藏品的需求比對遊戲的需求集中得多;93% 的流量來自 NBA TopShots，而 Sorare 以 71% 領先遊戲。 另一個原因是，收藏品已被證明比其他市場區隔更無利可圖。 NonFungible 的數據顯示，過去幾個月投資者在收藏品上遭受的損失更大且更穩定。 因此，投資者可能正在尋找其他 NFT 細分市場以進行有利可圖的交易，例如公用事業，其中定製價格敏感性和專業市場等功能可以發揮關鍵作用。

資料來源：The Block / ConsenSys

資料來源： Nonfungible

價格觀察

儘管 NFT 在過去兩年中取得了巨大的增長，但價格跌幅超過了原生代幣和許多 DeFi 項目的價格。 原因是 NFT 的價值（需求的函數）高度集中在極少數收藏品中，這些收藏品的價格（以原生代幣計價）在繁榮時期飆升。 但近幾個月來，隨著使用者退出 Web 3.0 經濟，購買虛擬商品的需求開始下降。 這對 NFT 價格（底價）產生了向下的影響，而原生代幣相對於美元的貶值又加劇了這種情況。

資料來源：Nonfungible / ConsenSys

市場活躍錢包

近期 Web 3.0 平靜，使用者與 NFT 交互減少，這點可以通過活躍的錢包地址數量來看出。 7 月份峰值達到 31,000 個錢包，10 月份下降到大約 12,000 個錢包。 因此可想而知，NFT 交易量每周下降，在 10 月的最後一周達到 4500 萬美元;比下半年年初的 545 億美元下降 17%。 這種差異是高價值 NFT 集中在少數錢包中的結果。 Chainalysis 估計，年初大約 9% 的錢包持有 NFT 總價值的 80%。 還值得注意的是，最近兩個月活躍錢包相對穩定，而交易活躍度持續下降。 這可能表明我們的錢包活動已經觸底，使用者還在進行 Web 3 交互活動，但更多地選擇暫時持有不動他們的虛擬物品。

資料來源：Nonfungible / ConsenSys

鏈上 NFT 交易量

儘管整體交易活動有所下降，但並非所有鏈都受到相同程度的影響。 在過去的幾個月里，乙太坊已經明顯失去了對 Solana 和其他區塊鏈的市場份額;9 月份 Solana 的份額增加到約 43% 的高位。 一個原因是其他區塊鏈的可擴展性和低費用，這使得它對活躍的交易者和鑄造新的集合更有吸引力。 另一方面，乙太坊仍然是一些價值最高的NFT收藏品的所在地，例如BAYC，並且一些人猜測其在NFT領域的作用將傾向於更多的價值存儲。 與此論點相反的是，乙太坊正在其路線圖上取得進展，該路線圖有望減輕合併前它所遭受的一些高額費用和擁堵。 **最近，BAYC 背後的團隊 Yuga Labs 也提出了離開乙太坊的計劃，但 DAO 投票反對此舉，這顯示了各鏈之間的鬥爭。 **

資料來源：The Block / ConsenSys

NFT 市場份額

NFT 平臺也有一些值得注意的發展。 在乙太坊上， NFT 市場 「老大」 OpenSea 在 2022 年上半年佔據了 90% 的市場份額，然後被新玩家搶走了大量份額。 特別是 X2Y2 的增長非常顯著，在過去3個月中達到了 13 億美元，在 NFT 市場上的份額與 OpenSea 相似。

資料來源：The Block / ConsenSys

X2Y2 的受歡迎程度在 2 月份所謂的 「吸血鬼攻擊 」後激增，市場向OpenSea 使用者空投其代幣，並提供高額抵押收益，前提是他們在平臺上列出他們的 NFT。 雖然代幣價格在接下來的幾個月里下跌，但許多用戶堅持使用該市場，因為其可選擇的版稅和低交易費用。 X2Y2 0.5% ，相比之下OpenSea 2.5%。

這與 OpenSea 面臨來自新平台越來越大的競爭壓力的概念有關，這些平臺開始拆分其服務。 OpenSea 最初的成功在於將所有 NFT 部分的交易標準化（其中 PFP 和收藏品佔主導地位），但隨著新的用例和代幣標準的出現，情況出現轉變。

在 Solana 上，市場交易量繼續由 Magic Eden 主導，在過去 30 天內占交易量的 85%。 該平臺在 6 月份以 16 億美元的估值籌集了 1.3 億美元，當時其在基於 Solana 的 NFT 交易量中的份額估計為 92%。 儘管是明顯的領導者，但隨著第二大市場爭奪戰的加劇，Magic Eden 已經開始失去份額。 特別是 Hadeswap 在過去三周內已經確立了自己第二大市場的地位。

資料來源： Hello Moon

Hadeswap 是基於乙太坊的 Sudoswap 的一個分支，它使用綁定的價格曲線，而不是大多數頭部的 NFT 平臺 使用的公開拍賣定價模式。 該設計模仿了 AMM 的設計，其中使用者充當 NFT 的流動性提供者，價格由數學公式而不是出價/要價模型設定。 對於開發人員而言，這可以更靈活地設計資產的價格敏感性，這可能特別有用，因為 NFT 在遊戲、公用事業和元空間專案中的用例越來越多。

數據還表明，該機制抑制了虛假交易，即交易者通過買賣彼此之間的集合來模仿活動，以傳播有關NFT受歡迎程度的錯誤資訊。 隨著市場轉向可選的特許權使用費和更低的平台費用，清洗交易變得更便宜。 但在像 Hadeswap 這樣的 AMM 模型中，交易者還會產生 LP 費用，這可能會使清洗交易變得更加昂貴。 如下圖所示，清洗交易在 Magic Eden 的總體交易中所佔的比例明顯高於 Hadeswap。

資料來源：FlipsideCrypto

獨特的買賣雙方活動

NFT 市場活動的另一個指標是買家和賣家的獨特數量。 雖然交易雙方的參與者數量一直在減少，但最近幾個月一直持平。 22 年第 1 季度，買賣雙方之間的正價差顯示了對 NFT 價格的更明顯支援。 下半年嚴峻的宏觀環境導致更多使用者出售 NFT，這一缺口縮小，從而增加了價格壓力。 過去幾周，買家數量比賣家數量少但持續增加，自8月以來，總體活動基本保持穩定。

資料來源：Nonfungible / ConsenSys

一級和二級市場活動

最後，我們注意到一級市場的上市量已經從 5 月的 3.7 億美元的高峰下降到 10 月的約 75.5 萬美元，二級市場的上市量也同樣下降。 結果是 NFT 的流動性在各個市場上變得更加分散，因為創造者不經常上市，在更少的交易所上市。 這對 Gem 和 Genie 等 NFT 聚合器的影響尤為嚴重，它們為 NFT 市場上的使用者提供最佳執行。 由於創作者選擇單一平臺上市，而次要活動變得有限，對其服務的需求已經停滯。 Gem 的市場份額已從 6 月份的 20% 以上下降到目前的不到 5%。

資料來源：Nonfungible / ConsenSys

資料來源： Messari

結論

NFT 市場在過去幾個月中大幅放緩，結束了推動虛擬商品在 2021 年成為主流的熱潮。 儘管市場活動直線下降，但有一些明顯近期趨於穩定的跡象。 與此同時，低收費、新功能和專業定價模式正在打開競爭格局，並將活動轉移到其他鏈上。 雖然在更廣泛的宏觀環境出現反彈之前不太可能復甦，但隨著新用例和代幣標準的出現，NFT 市場正在迅速發展。