剛剛遇到一個關於市場週期的有趣理論，已經存在超過150年了。這是來自1875年塞繆爾·本納（Samuel Benner）的一個歷史理論，他試圖劃分出在金融市場賺錢的時期——基本上將時間分為繁榮、衰退和恐慌這三個重複的階段。

它的運作方式非常直觀。你會發現這些恐慌年份大約每18到20年出現一次（比如1927年、1945年、1965年、1981年、1999年、2019年，下一個預測在2035年左右）。這些時期你真的要特別小心——市場可能會崩盤，所以大多數交易者會選擇保持觀望，避免恐慌性拋售。

接著是繁榮年份，這時價格飆升，市場強力反彈。這些是你賣出的好時機。像1928年、1960年、1989年、2000年、2007年、2016年、2020年都出現了巨大的漲幅——非常適合獲利了結。理論上，如果週期持續，2026年、2034年和2043年也應該會出現類似的模式。

第三個階段是衰退期——價格暴跌，經濟放緩。其實這時候是聰明投資者進場的時候。像1931年、1942年、1958年、1978年、1985年、2005年、2012年和2023年都顯示出在這些時期買入，長期來看是賺錢的——持有直到下一個繁榮。

所以基本的操作策略是：在衰退時買入便宜的資產，持有，然後在繁榮時高價賣出。遇到恐慌時不要賣——只要準備好應對波動。這是一個非常有用的框架，幫助理解在不同市場條件下何時賺錢。

當然，這並非萬無一失。真正的市場會受到戰爭、政治、科技變革以及其他千千萬萬因素的影響，可能會打亂這個模式。但作為一個長期循環的追蹤工具，它仍然具有令人驚訝的相關性。如果你在思考你的交易策略，跨越多個市場週期，值得記在心裡。