出售DXC的三個原因與另一隻股票的購買建議

出售DXC的三個原因與另一隻股票的購買建議

Adam Hejl

星期二，2026年2月17日 下午1:00 GMT+9 3分鐘閱讀

在本文中：

DXC

+2.92%

^GSPC

+0.05%

DXC目前的交易價格為每股13.59美元，過去六個月幾乎沒有上漲，僅小幅下跌2.4%。該股在此期間也未能達到標普500指數6%的漲幅。

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我們為何認為DXC將表現不佳？

我們對DXC持謹慎態度。以下是三個原因，說明為何DXC讓我們不感興趣，以及我們更願意持有的股票。

1. 核心業務落後，需求下降

我們可以通過分析IT服務與顧問公司的有機收入來更好理解它們。這個指標能揭示DXC的核心業務，因為它排除了合併、收購、剝離等一次性事件，以及外幣匯率波動——這些非基本面因素可能操縱收益表。

在過去兩年中，DXC的有機收入平均每年下降4.2%。這一表現令人失望，暗示其可能需要改善產品、定價或市場策略。也可能意味著DXC必須依賴收購來成長，這並不理想，因為併購可能成本高昂且風險大，(整合常常會干擾專注力)。

DXC有機收入成長

2. 收入預測顯示前景不明

華爾街分析師預測的收入反映公司潛力。預測未必總是準確，但加速成長通常會提升估值倍數和股價，而放緩則相反。

未來12個月，賣方分析師預計DXC的收入將下降1.9%。儘管這一預測較其兩年趨勢更佳，但對於一個需求困難的公司來說，仍難以令人振奮。

3. 先前的成長策略尚未見成效

成長讓我們洞察公司長期潛力，但這種成長的資本效率如何？引入ROIC指標，顯示公司相對於籌資（債務和股本）產生的營運利潤。

DXC歷來在投資盈利性成長策略方面表現平平。其五年平均ROIC為1%，低於企業服務公司籌資的平均成本(，即籌資的花費)。

DXC過去12個月投資資本回報率

最終判斷

我們看重幫助客戶的公司價值，但就DXC而言，我們選擇退出。近期其股價表現落後大盤，股價以未來市盈率4.3倍交易(或每股13.59美元)。雖然這個估值看起來便宜，但由於基本面不穩，潛在下行風險巨大。目前有更好的股票值得買入。我們建議關注市場上最成熟的端點安全平台。

文章繼續  

我們會選擇購買的股票，而非DXC

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