避免PRLB的三個原因以及應該購買的另一隻股票

避免PRLB的三個原因以及應該購買的另一隻股票

Radek Strnad

星期二，2026年2月17日 下午1:01 GMT+9 3分鐘閱讀

在本文中：

PRLB

+1.61%

^GSPC

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在過去六個月中，Proto Labs一直是個不錯的交易，超越標普500指數33.6%。其股價已升至67.52美元，代表著39.6%的健康增長。這部分歸功於其穩健的季度業績，投資者可能會想知道該如何應對這種情況。

現在是買入Proto Labs的時候嗎，還是應該小心將其納入投資組合？請參閱我們完整的研究報告，內容免費。

為什麼我們認為Proto Labs會表現不佳？

儘管動能強勁，我們暫時選擇觀望。以下是三個你應該對PRLB保持謹慎的原因，以及我們更願意持有的一隻股票。

1. 長期營收增長令人失望

一間公司的長期表現是其整體品質的指標。即使一個糟糕的企業可能在一兩個季度內閃耀，但一個頂尖企業則會持續成長多年。不幸的是，Proto Labs過去五年的年化營收增長僅為4.2%，表現緩慢。這低於我們對工業類股的基準。

Proto Labs季度營收

2. 每股盈餘趨勢下滑

分析每股盈餘（EPS）的長期變化(EPS)，可以了解公司增量銷售是否盈利——例如，營收可能因過度的廣告和促銷支出而被膨脹。

遺憾的是，Proto Labs的每股盈餘在過去五年每年下降7%，而營收僅增長4.2%。這告訴我們，隨著公司擴張，其每股獲利變得越來越少。

Proto Labs過去12個月的非GAAP每股盈餘(

) 3. 先前的成長措施尚未見效

成長能提供公司長期潛力的洞察，但這種成長的資本效率如何？公司的ROIC（投資資本回報率）可以說明這一點，顯示公司在借款###債務和股本(的資金中，能產生多少營運利潤。

Proto Labs五年平均ROIC為負1%，意味著管理層在擴展業務時賠錢。其回報率在工業類股中屬於較差的。

Proto Labs過去12個月的投資資本回報率

最終判斷

我們認為幫助客戶的公司具有價值，但就Proto Labs而言，我們選擇退出。其股價近期跑贏市場，交易於37.6倍的預期市盈率)或每股67.52美元(。這個估值告訴我們，它是市場的寵兒，已經反映了許多利好消息——你可以在其他地方找到更及時的機會。我們建議關注查理·芒格（Charlie Munger）最喜愛的企業之一。

我們更喜歡的股票，勝過Proto Labs

你的投資組合不能只依賴昨日的故事。少數幾隻被過度追捧的股票的風險每天都在增加。

產生下一波巨大增長的公司就在我們的前九名市場超越股票中。這是一份精選的高品質股票名單，過去五年（截至2025年6月30日）已實現244%的市場超越回報)。

我們名單上的股票包括像Nvidia (+1,326%（2020年6月至2025年6月）這樣的知名品牌，以及像曾是小型股的Exlservice )+354%的五年回報(。今天就用StockStory找到你的下一個大贏家。

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