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瑞銀將其目標價從$MU 上調至$535 ,由510美元起
我們根據相同的SOTP評估方法,將我們的目標價從(上調至)。我們估算出一個價值約為$510 $535 ~#GateSquareAprilPostingChallenge 的MU基本業務價值,涵蓋DRAM+NAND且不含HBM,使用接近3倍的P/S倍數,與2024年前三年(C2024)平均水平一致,當時MU在C27E的營收為1877億美元,尚未來自HBM的貢獻。同樣地,我們通過對C27E營收279億美元,應用約6倍的P/S倍數,估算出HBM業務的價值約為~#CryptoMarketSeesVolatility 。
我們基於相同的SOTP估值方法,將我們的目標價從$510 上調至$535 。我們計算出MU核心DRAM+NAND(不含HBM)業務的價值約為#GateSquareAprilPostingChallenge #CryptoMarketSeesVolatility ~$405 ,採用與C2024前三年平均約3倍市銷率(P/S)相符的不變估值倍數。在C27E收入為1877億美元,且MU在該期間未有HBM貢獻時,我們得出此估值。同樣地,我們也以約6倍的P/S倍數,對MU的HBM業務在C27E的收入279億美元進行估值,得出約$132 的價值。