Grayscale 在比特幣 DeFi 擴展策略中提升卡達諾

灰度投資（Grayscale Investments）已悄然加強其對Cardano的持倉，這在區塊鏈的關鍵時刻顯示出機構對ADA的信心重新回升。根據分析師Zach Humphries的說法，該資產管理公司將其智能合約基金中Cardano的權重從19.50%提升至20.07%——此舉突顯出其更廣泛的擴展策略，專注於比特幣原生的去中心化金融（DeFi）。儘管一些觀察者將此增幅視為微不足道，但這一轉變反映出對Cardano在加密生態系中最受期待前沿角色的有意投注。

灰度的ADA配置反映戰略信念

數據講述了重要的故事。灰度的智能合約基金目前在一個經過精心多元化的投資組合中配置資金：Solana（28.58%）、以太坊（28.41%）、Cardano（20.07%）、Hedera（8.40%）、Avalanche（7.67%）以及Sui（6.87%）。Cardano升至20%的權重，標誌著一個重要的門檻——它現在是僅次於兩大市場領導者的第三大持倉，反映出一種有意識的重新定位，偏向被散戶投資者認為被低估的資產。

Humphries強調，許多投資者受到近期價格波動的影響而忽視了Cardano的長期潛力。在目前的價格水平下，ADA約交易於0.26美元，24小時漲幅為+2.07%，流通市值約為96.1億美元。對於尋求接觸差異化智能合約平台的機構來說，這個價格提供了一個Grayscale似乎已經認可的機會。

比特幣DeFi：Cardano進入未知領域的擴展

促使灰度此舉的真正動力，不在於Cardano現有的智能合約能力，而在於其積極推進比特幣為基礎的去中心化金融（DeFi）領域。這一擴展代表了一個重大的戰略轉變：Cardano不再與以太坊和Solana在通用計算方面正面競爭，而是將自己定位為比特幣驅動金融服務的主要結算層。

其運作機制至關重要。Cardano的比特幣DeFi策略利用非托管抵押模型和穩幣支持的信貸系統，使比特幣持有者能在不放棄資產控制權的情況下參與去中心化金融。這一方法滿足了一個根本需求：最大化比特幣的實用性，同時保持其安全模型。

近期的發展進一步驗證了這一方向。Cardano的主要開發團隊Input Output Global（IOG）在拉斯維加斯舉行的Bitcoin 2025會議上展示了一個比特幣DeFi的現場演示，開發者在鏈上完成了比特幣與基於Cardano的Minswap代幣之間的交換。這一里程碑轉化為具體的基礎設施：IOG隨後推出了Cardinal，這是Cardano的旗艦比特幣DeFi協議。Cardinal允許用戶在Cardano擴展的UTXO框架內直接橋接和質押BTC——這一技術進步大大鞏固了Cardano在跨鏈金融中的地位。

為何機構資金正轉向這一擴展

Humphries認為，這一擴展可能會徹底改變競爭格局。比特幣超過1萬億美元的用戶基礎，代表著一個尚未充分挖掘的DeFi流動性池。如果Cardano能成功吸引其中一部分資金流入，ADA的機構吸引力將大幅提升。機構投資者一直在尋找非相關性資產和差異化的敞口；一個以Cardano為核心的比特幣DeFi故事正好符合這兩個條件。

與當前市場情緒形成鮮明對比的是，Solana和以太坊吸引了大量投資者注意力，但Cardano新興的比特幣基礎設施暗示著另一條增長路徑。Humphries指出，隨著認知度的擴散——尤其是在尋求區塊鏈多元化的機構中——ADA的採用可能會迅速增長。今天被忽視的，可能成為明天的共識交易，因為比特幣持有者越來越多地探索Ethereum生態系之外的DeFi選項。

從這個角度來看，灰度的配置增加不僅僅是微調，而是機構對Cardano進入比特幣DeFi領域的擴展值得投入大量資本的驗證。是否散戶投資者能趕上，仍有待觀察。

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