讓我們玩一個叫做「找出入侵者」的遊戲，聯邦儲備委員會獨立性 vs 川普操縱技巧。

從最初開始，聯邦儲備委員會在2024年8月首次降息，當時市場正在印製一個小的本地底部，而隨著更便宜的資金首次可用，流動性開始流入市場，進一步推高市場。

然後在2024年12月，聯邦儲備委員會決定暫停降息，保持中性，不久之後市場形成了你可以稱之為分配階段或本地頂部的形態。

看到聯邦儲備委員會不想繼續降息，川普製造了關稅事件，希望聯邦儲備委員會會因為害怕通脹風險而降息，這最終可能導致經濟衰退。然而聯邦儲備委員會的獨立性並沒有屈服，市場在多次聯邦公開市場委員會會議後以V形恢復，重複說「我們需要更多數據來了解通脹想做什麼」，儘管我們已經知道通脹不太可能持續。

在市場從暫停中恢復後會發生什麼？聯邦儲備委員會開始再次降息，支持市場並推高市場。

最近我們又看到利率暫停，保持中性已經有兩次會議，市場現在完全和之前一樣，標記另一個本地頂部。

現在遊戲開始了。

川普在幾次降息暫停後立即開始戰爭，試圖再次操縱市場，認為這會通過帶來石油問題來迫使聯邦儲備委員會降息。

現在有幾種方式來抓住這個故事中的入侵者：

1. 石油情景
-如果石油飆升至$100 以上並在那裡停留幾週，那麼我們冒著通脹風險，而這種通脹將導致經濟衰退，這將迫使聯邦儲備委員會積極降息。
-石油保持在100以下，沒有通脹風險，聯邦儲備委員會發現這一點後將保持利率中性，而不是屈服於川普操縱技巧。

2. 川普屈服
-川普退縮是因為他承擔不起國際足聯運動會和中期選舉之前的經濟衰退，聯邦儲備委員會繼續保持利率中性，因為市場吸收了12月初始暫停以上的一切。
-在新任聯邦儲備委員會主席上任後不久，將開始「自然地」降息，就像傑羅姆所做的那樣，推動市場進一步上升——今年7,400至8,200，沒有經濟衰退也沒有重大通脹風險。

所以問題是：

入侵者是誰？

是聯邦儲備委員會，因為拒絕再次屈服並在沒有實質通脹和經濟衰退風險時過早降息？

還是川普，因為最終屈服，因為他承擔不起經濟衰退？