當人工智慧的恐懼在二月初籠罩華爾街時，ServiceNow 和 Salesforce 的股價都暴跌至52週低點——Salesforce 跌至187.12美元，而 ServiceNow 則滑落至98.94美元。對大多數投資者來說，這意味著恐慌。但對那些更密切關注實際業務表現的人來說，這揭示了截然不同的事情：兩家行業內最強的表現者都提供了真正的買入良機。
精明的投資者並不會錯過這個反諷。市場對人工智慧威脅軟體商業模式的焦慮，造成了情緒與現實之間的巨大脫節。當華爾街大聲擔憂AI會使傳統軟體過時時，這兩家公司卻悄悄展現出它們不僅在AI時代存活，更在其中蓬勃發展。
軟體行業的賣壓源於一個根本性擔憂：自主AI代理可能完全取代人類操作的軟體解決方案。這一理論使傳統軟體股陷入恐慌，估值被壓縮到數月來未見的水平。
這一時刻尤為有趣的是，它與兩家公司實際的財務結果形成鮮明對比。Salesforce 公布了創紀錄的第三財季業績，而 ServiceNow 的第四季表現則展現出持續的動能。這些都不是苦苦掙扎、面臨過時威脅的企業——它們正快速擴張，並提高未來成長的指引。
估值的壓縮在比較未來市盈率時更為明顯。兩家公司都大幅下滑，從一年前的交易水平來看，盈利倍數都明顯下降。Salesforce 現在的預期市盈率約為15倍，為投資者提供了追蹤AI驅動軟體創新的其中一個最具吸引力的入場點。
Salesforce 直接應對AI威脅：他們在2024年打造了自己的AI代理套件，並將所有產品包裝在Agentforce品牌下。公司沒有等待破壞性變革發生，而是積極迎接。
這一策略似乎奏效了。在截至10月31日的第三財季，Salesforce的營收年增9%，達到103億美元，並將全年銷售預測從37.9億美元大幅提升至415億美元。
更令人印象深刻的是，Agentforce本身正以驚人的速度成長。該平台的年度經常性營收（ARR）同比激增330%，僅在第三季就達到5億美元。雖然Agentforce仍佔公司整體營收的比例較小，但其成長軌跡揭示了一個關鍵點：客戶正積極採用這些AI解決方案，而非拋棄它們。
這顛覆了原本關於AI破壞的論點。AI並非取代Salesforce，而是成為一個新的收入來源，增強並擴展公司提供的服務。客戶關係管理領域依然強勁，Agentforce也開啟了全新的應用場景。
ServiceNow 採用類似策略，但重點不同。公司沒有創建獨立的AI品牌，而是將人工智慧直接整合到平台架構中。這種做法將AI代理視為工作流程的增強，而非取代現有系統。
第四季的業績驗證了這一策略。ServiceNow 公布季度營收36億美元，同比增長21%。更重要的是，訂閱收入佔比已達97%，提供可預測的經常性收入，讓企業免受市場突發波動的影響。
展望未來，ServiceNow 管理層預計2026年的訂閱銷售將至少達到155億美元，高於2025年的129億美元。這一指引顯示，儘管市場對該行業持悲觀態度，但公司仍在持續加速成長。CEO Bill McDermott 解釋公司定位時指出，ServiceNow 正在以「AI代理與工作流程和諧共存、相輔相成的方式整合AI，創造持續優勢」。
這個說法很重要。ServiceNow 並不押注AI會取代工作流程軟體，而是相信AI與工作流程將變得密不可分，使公司對企業來說變得更加不可或缺。
兩家公司都面臨類似的市場懷疑，但它們的估值卻講述著不同的復甦潛力。未來市盈率的壓縮清楚顯示，兩隻股票都因投資者逃離軟體行業而被重新評價。
Salesforce 以約15倍的未來市盈率成為較具吸引力的價值股。這個相對較低的倍數，加上公司在客戶關係管理領域的領先市佔率，使其成為兩者中較佳的投資選擇。
不過，決策還是取決於你的投資理念。Salesforce 提供：
ServiceNow 則提供：
歷史告訴我們，這樣的時刻往往預示著重大回報。Motley Fool的研究團隊曾在2004年12月17日將Netflix列為強烈買入標的——當時建議的1000美元投資，最終成長到44萬3千353美元。他們在2005年4月15日推薦Nvidia，若當時投入1000美元，最終可達到115萬5789美元。
這兩家公司在不同時期都曾受到市場恐懼與懷疑的影響。但那些願意超越頭條、深入實際業務表現的人，往往能找到世代財富的機會。
今天的情況也類似。兩家主導軟體的公司證明，AI並非摧毀它們的商業模式，而是提升它們的價值。它們的營收在成長，AI產品逐漸獲得市場認可，估值因行業恐慌而被壓縮，而非公司本身的基本面惡化。
對於有長期投資視野且能承受行業波動的投資者來說，ServiceNow 和 Salesforce 都值得考慮。市場目前的焦慮為擁有優秀企業提供了以吸引人現價持有的窗口。無論偏好Salesforce的市場領導地位，或是ServiceNow的經常性收入模式，根本的機會都在那裡：優質公司以反映市場恐懼而非實際業務狀況的價格交易。
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ServiceNow 與 Salesforce：哪一款 AI 軟體股現在的股價價值更佳？
當人工智慧的恐懼在二月初籠罩華爾街時，ServiceNow 和 Salesforce 的股價都暴跌至52週低點——Salesforce 跌至187.12美元，而 ServiceNow 則滑落至98.94美元。對大多數投資者來說，這意味著恐慌。但對那些更密切關注實際業務表現的人來說，這揭示了截然不同的事情：兩家行業內最強的表現者都提供了真正的買入良機。
精明的投資者並不會錯過這個反諷。市場對人工智慧威脅軟體商業模式的焦慮，造成了情緒與現實之間的巨大脫節。當華爾街大聲擔憂AI會使傳統軟體過時時，這兩家公司卻悄悄展現出它們不僅在AI時代存活，更在其中蓬勃發展。
市場恐慌創造智慧投資者的機會
軟體行業的賣壓源於一個根本性擔憂：自主AI代理可能完全取代人類操作的軟體解決方案。這一理論使傳統軟體股陷入恐慌，估值被壓縮到數月來未見的水平。
這一時刻尤為有趣的是，它與兩家公司實際的財務結果形成鮮明對比。Salesforce 公布了創紀錄的第三財季業績，而 ServiceNow 的第四季表現則展現出持續的動能。這些都不是苦苦掙扎、面臨過時威脅的企業——它們正快速擴張，並提高未來成長的指引。
估值的壓縮在比較未來市盈率時更為明顯。兩家公司都大幅下滑，從一年前的交易水平來看，盈利倍數都明顯下降。Salesforce 現在的預期市盈率約為15倍，為投資者提供了追蹤AI驅動軟體創新的其中一個最具吸引力的入場點。
Salesforce的Agentforce營收增長顯示AI採用
Salesforce 直接應對AI威脅：他們在2024年打造了自己的AI代理套件，並將所有產品包裝在Agentforce品牌下。公司沒有等待破壞性變革發生，而是積極迎接。
這一策略似乎奏效了。在截至10月31日的第三財季，Salesforce的營收年增9%，達到103億美元，並將全年銷售預測從37.9億美元大幅提升至415億美元。
更令人印象深刻的是，Agentforce本身正以驚人的速度成長。該平台的年度經常性營收（ARR）同比激增330%，僅在第三季就達到5億美元。雖然Agentforce仍佔公司整體營收的比例較小，但其成長軌跡揭示了一個關鍵點：客戶正積極採用這些AI解決方案，而非拋棄它們。
這顛覆了原本關於AI破壞的論點。AI並非取代Salesforce，而是成為一個新的收入來源，增強並擴展公司提供的服務。客戶關係管理領域依然強勁，Agentforce也開啟了全新的應用場景。
ServiceNow的韌性：強勁的第四季表現與2026年展望
ServiceNow 採用類似策略，但重點不同。公司沒有創建獨立的AI品牌，而是將人工智慧直接整合到平台架構中。這種做法將AI代理視為工作流程的增強，而非取代現有系統。
第四季的業績驗證了這一策略。ServiceNow 公布季度營收36億美元，同比增長21%。更重要的是，訂閱收入佔比已達97%，提供可預測的經常性收入，讓企業免受市場突發波動的影響。
展望未來，ServiceNow 管理層預計2026年的訂閱銷售將至少達到155億美元，高於2025年的129億美元。這一指引顯示，儘管市場對該行業持悲觀態度，但公司仍在持續加速成長。CEO Bill McDermott 解釋公司定位時指出，ServiceNow 正在以「AI代理與工作流程和諧共存、相輔相成的方式整合AI，創造持續優勢」。
這個說法很重要。ServiceNow 並不押注AI會取代工作流程軟體，而是相信AI與工作流程將變得密不可分，使公司對企業來說變得更加不可或缺。
估值比較：哪隻股票提供更佳入場點
兩家公司都面臨類似的市場懷疑，但它們的估值卻講述著不同的復甦潛力。未來市盈率的壓縮清楚顯示，兩隻股票都因投資者逃離軟體行業而被重新評價。
Salesforce 以約15倍的未來市盈率成為較具吸引力的價值股。這個相對較低的倍數，加上公司在客戶關係管理領域的領先市佔率，使其成為兩者中較佳的投資選擇。
不過，決策還是取決於你的投資理念。Salesforce 提供：
ServiceNow 則提供：
更廣泛的教訓：AI恐懼孕育AI機會
歷史告訴我們，這樣的時刻往往預示著重大回報。Motley Fool的研究團隊曾在2004年12月17日將Netflix列為強烈買入標的——當時建議的1000美元投資，最終成長到44萬3千353美元。他們在2005年4月15日推薦Nvidia，若當時投入1000美元，最終可達到115萬5789美元。
這兩家公司在不同時期都曾受到市場恐懼與懷疑的影響。但那些願意超越頭條、深入實際業務表現的人，往往能找到世代財富的機會。
今天的情況也類似。兩家主導軟體的公司證明，AI並非摧毀它們的商業模式，而是提升它們的價值。它們的營收在成長，AI產品逐漸獲得市場認可，估值因行業恐慌而被壓縮，而非公司本身的基本面惡化。
對於有長期投資視野且能承受行業波動的投資者來說，ServiceNow 和 Salesforce 都值得考慮。市場目前的焦慮為擁有優秀企業提供了以吸引人現價持有的窗口。無論偏好Salesforce的市場領導地位，或是ServiceNow的經常性收入模式，根本的機會都在那裡：優質公司以反映市場恐懼而非實際業務狀況的價格交易。