謝爾蓋·昆茨（Sergey Kunz），去中心化聚合器1inch的共同創始人，對金融網絡的未來有著與大多數加密行業同行截然不同的看法。對他來說，DeFi不僅僅是中心化交易所的替代品，而是一場革命，將使競爭對手完全過時。他的方法不僅雄心勃勃，而且在實現這一願景方面具有系統性。自2019年成立以來，1inch經歷了根本性的轉型——從一個僅在以太坊上運作的平台，成長為一個涵蓋超過12個EVM兼容網絡的全球聚合器，並且最近整合了Solana。這一演變反映了昆茨的哲學：DeFi的邊界每週都在模糊，獨立的生態系統已經失去意義。## 1inch的演變：從本地網絡到全球平台1inch的發展歷程展示了行業領導者如何適應不斷變化的加密貨幣格局。一切都很簡單：在2019年DeFi經歷首次創新熱潮時，1inch專注於以太坊。這在當時是一個正確的策略。然而，昆茨很快意識到，專注於單一網絡是一條死路。逐步擴展始於整合EVM兼容的區塊鏈：幣安智能鏈（BSC）、Polygon及其他L2解決方案。到2025年4月，平台加入了Solana，標誌著進入非EVM兼容生態系統的全新階段。這一擴展是必要的，原因很簡單：碎片化的流動性意味著用戶的執行效果更差。如果交易者想獲得最佳價格，就必須檢查數十個平台。1inch通過集中式解決方案解決了這一問題，成為一個將不同網絡的流動性整合在一個交互點的平臺。## 非托管交換的架構：最佳執行原則1inch的核心價值主張建立在兩個支柱上。第一是非托管交換，這讓用戶不必將資產控制權交給任何人。第二是流動性優化，旨在提供比任何單一DEX都更好的價格。實際結果不言自明。在有記錄的案例中，用戶在以太坊上用1200萬美元的USDT進行交易，僅通過聚合器的最佳路由就獲得了13.5萬美元的優勢。若直接在DEX交易，結果會差得多。這不僅是數字，更是證明為何用戶選擇1inch而不是直接去各個DEX平台的原因。昆茨用來描述這一系統的比喻借鑑自傳統金融：在納斯達克，做市商之間競爭執行訂單。1inch在去中心化環境中應用同樣的概念：用戶的訂單被傳遞到一個專業交易者和做市商的公開生態系統中，他們競爭執行權。## 基於意圖的協議：由需求而生2022年，昆茨遇到了一個困擾整個DeFi行業的問題：夾心攻擊（sandwich attacks）。這一現象很簡單——前置交易者（front-runners）看到交易池中的交易，將自己的訂單放在用戶之前，然後再放一個在其之後，以利用價格變動獲利。昆茨親身遭遇此攻擊，並認為這是不可接受的。因此，他創建了基於意圖的協議——一項創新，後來啟發了Uniswap開發Uniswap X（甚至在白皮書中提及）。這一想法具有革命性：不再由用戶自己執行交易並面臨攻擊風險，而是將交換意圖（例如用A代幣換B）傳遞給專業執行者。這些執行者相互競爭，提供最優條件。如此一來，形成了一個封閉的專業交易者生態系統，終端用戶的訂單在其中流轉。沒有人能在用戶訂單前插入自己的訂單——系統排除這種可能性。昆茨不僅解決了自己的問題，還建立了一個標準，成為DeFi中一系列創新的基礎。## 從碎片化的DeFi到一體化的加密空間當前的市場狀況證明了昆茨的戰略願景。2025年第二季度，中心化交易所的交易量下降了近28%，這反映出來自去中心化解決方案的競爭日益激烈。CEX不再被視為交易者的唯一途徑。然而，1inch的計劃遠不止於此。昆茨的願景包括整合比特幣和其他非EVM區塊鏈，實現跨鏈交換。平台計劃支持所有加密資產——從傳統的藍籌股到小型幣和迷因幣，並允許用戶將購買的資產直接提取到自己的錢包。下一個層級的雄心是針對實體資產的代幣化（RWA）。許多金融機構和銀行正積極進行實體資產的代幣化——從房地產到葡萄酒。然而，代幣化只是半途而廢。另一半是二級市場，這些代幣可以在不必逐一聯繫每個發行人甚至銀行的情況下進行交易。昆茨將1inch視為一個提供必要基礎設施的平台。## 用戶體驗作為戰勝中心化交易所的關鍵用戶仍偏好中心化交易所的主要原因之一是操作簡便。然而，昆茨聲稱，這一差距正迅速縮小。1inch的跨鏈交換現在只需幾個步驟：連接錢包、選擇資產、一鍵確認。用戶不再需要自己管理交易或擔心網絡間的交互。這種抽象化的複雜性是用戶體驗的最大創新。終端用戶不再關心資產存放在哪些區塊鏈上。重要的是，他擁有所需的資產，最好是像USDC這樣的穩定幣。路由的複雜性、最佳執行路徑的選擇，都應該在幕後完成。## 與機構基礎設施的整合策略為了更廣泛地實現這一願景，昆茨和1inch正在開發一套協議和API，專為金融機構設計。其理念是，銀行和其他傳統金融機構可以利用這一基礎設施，以最大程度的安全性進行代幣化資產的交易，而無需持有資產。這一雄心勃勃的願景需要良好的監管環境，但方向已明：1inch旨在成為一個通用的流動性平台，連接加密貨幣世界、代幣化實體資產的世界，以及最終的傳統金融，形成一個統一的生態系統。## 與中心化交易所的對抗：為何昆茨對結果充滿信心未來一到三年將是這場對抗的關鍵。1inch的計劃包括進一步整合新區塊鏈、擴展跨鏈功能，以及打造更流暢的用戶體驗。然而，最終目標始終如一：讓中心化交易所成為加密貨幣的歷史。這聽起來很激進，但數據支持這一願景。在加密市場整體增長的同時，CEX的交易量下降了28%，這表明用戶偏好的結構性轉變。昆茨相信，這一趨勢將持續。他的策略是走在這一變革的前面，不斷提升用戶體驗，擴展去中心化架構的可能性。謝爾蓋·昆茨的願景是完全去中心化的未來：每個用戶都擁有對自己資產的完全控制權，沒有服務中斷，最佳價格由數學和競爭保證，而非平台聲譽。這不僅僅是雄心——這是一場正在發生的轉型。
謝爾蓋·庫茨與全球跨鏈整合策略：1inch 如何重寫 DeFi 規則
謝爾蓋·昆茨（Sergey Kunz），去中心化聚合器1inch的共同創始人，對金融網絡的未來有著與大多數加密行業同行截然不同的看法。對他來說，DeFi不僅僅是中心化交易所的替代品，而是一場革命，將使競爭對手完全過時。他的方法不僅雄心勃勃，而且在實現這一願景方面具有系統性。
自2019年成立以來，1inch經歷了根本性的轉型——從一個僅在以太坊上運作的平台，成長為一個涵蓋超過12個EVM兼容網絡的全球聚合器，並且最近整合了Solana。這一演變反映了昆茨的哲學：DeFi的邊界每週都在模糊，獨立的生態系統已經失去意義。
1inch的演變：從本地網絡到全球平台
1inch的發展歷程展示了行業領導者如何適應不斷變化的加密貨幣格局。一切都很簡單：在2019年DeFi經歷首次創新熱潮時，1inch專注於以太坊。這在當時是一個正確的策略。
然而，昆茨很快意識到，專注於單一網絡是一條死路。逐步擴展始於整合EVM兼容的區塊鏈：幣安智能鏈（BSC）、Polygon及其他L2解決方案。到2025年4月，平台加入了Solana，標誌著進入非EVM兼容生態系統的全新階段。
這一擴展是必要的，原因很簡單：碎片化的流動性意味著用戶的執行效果更差。如果交易者想獲得最佳價格，就必須檢查數十個平台。1inch通過集中式解決方案解決了這一問題，成為一個將不同網絡的流動性整合在一個交互點的平臺。
非托管交換的架構：最佳執行原則
1inch的核心價值主張建立在兩個支柱上。第一是非托管交換，這讓用戶不必將資產控制權交給任何人。第二是流動性優化，旨在提供比任何單一DEX都更好的價格。
實際結果不言自明。在有記錄的案例中，用戶在以太坊上用1200萬美元的USDT進行交易，僅通過聚合器的最佳路由就獲得了13.5萬美元的優勢。若直接在DEX交易，結果會差得多。這不僅是數字，更是證明為何用戶選擇1inch而不是直接去各個DEX平台的原因。
昆茨用來描述這一系統的比喻借鑑自傳統金融：在納斯達克，做市商之間競爭執行訂單。1inch在去中心化環境中應用同樣的概念：用戶的訂單被傳遞到一個專業交易者和做市商的公開生態系統中，他們競爭執行權。
基於意圖的協議：由需求而生
2022年，昆茨遇到了一個困擾整個DeFi行業的問題：夾心攻擊（sandwich attacks）。這一現象很簡單——前置交易者（front-runners）看到交易池中的交易，將自己的訂單放在用戶之前，然後再放一個在其之後，以利用價格變動獲利。昆茨親身遭遇此攻擊，並認為這是不可接受的。
因此，他創建了基於意圖的協議——一項創新，後來啟發了Uniswap開發Uniswap X（甚至在白皮書中提及）。這一想法具有革命性：不再由用戶自己執行交易並面臨攻擊風險，而是將交換意圖（例如用A代幣換B）傳遞給專業執行者。這些執行者相互競爭，提供最優條件。
如此一來，形成了一個封閉的專業交易者生態系統，終端用戶的訂單在其中流轉。沒有人能在用戶訂單前插入自己的訂單——系統排除這種可能性。昆茨不僅解決了自己的問題，還建立了一個標準，成為DeFi中一系列創新的基礎。
從碎片化的DeFi到一體化的加密空間
當前的市場狀況證明了昆茨的戰略願景。2025年第二季度，中心化交易所的交易量下降了近28%，這反映出來自去中心化解決方案的競爭日益激烈。CEX不再被視為交易者的唯一途徑。
然而，1inch的計劃遠不止於此。昆茨的願景包括整合比特幣和其他非EVM區塊鏈，實現跨鏈交換。平台計劃支持所有加密資產——從傳統的藍籌股到小型幣和迷因幣，並允許用戶將購買的資產直接提取到自己的錢包。
下一個層級的雄心是針對實體資產的代幣化（RWA）。許多金融機構和銀行正積極進行實體資產的代幣化——從房地產到葡萄酒。然而，代幣化只是半途而廢。另一半是二級市場，這些代幣可以在不必逐一聯繫每個發行人甚至銀行的情況下進行交易。昆茨將1inch視為一個提供必要基礎設施的平台。
用戶體驗作為戰勝中心化交易所的關鍵
用戶仍偏好中心化交易所的主要原因之一是操作簡便。然而，昆茨聲稱，這一差距正迅速縮小。1inch的跨鏈交換現在只需幾個步驟：連接錢包、選擇資產、一鍵確認。用戶不再需要自己管理交易或擔心網絡間的交互。
這種抽象化的複雜性是用戶體驗的最大創新。終端用戶不再關心資產存放在哪些區塊鏈上。重要的是，他擁有所需的資產，最好是像USDC這樣的穩定幣。路由的複雜性、最佳執行路徑的選擇，都應該在幕後完成。
與機構基礎設施的整合策略
為了更廣泛地實現這一願景，昆茨和1inch正在開發一套協議和API，專為金融機構設計。其理念是，銀行和其他傳統金融機構可以利用這一基礎設施，以最大程度的安全性進行代幣化資產的交易，而無需持有資產。
這一雄心勃勃的願景需要良好的監管環境，但方向已明：1inch旨在成為一個通用的流動性平台，連接加密貨幣世界、代幣化實體資產的世界，以及最終的傳統金融，形成一個統一的生態系統。
與中心化交易所的對抗：為何昆茨對結果充滿信心
未來一到三年將是這場對抗的關鍵。1inch的計劃包括進一步整合新區塊鏈、擴展跨鏈功能，以及打造更流暢的用戶體驗。然而，最終目標始終如一：讓中心化交易所成為加密貨幣的歷史。
這聽起來很激進，但數據支持這一願景。在加密市場整體增長的同時，CEX的交易量下降了28%，這表明用戶偏好的結構性轉變。昆茨相信，這一趨勢將持續。他的策略是走在這一變革的前面，不斷提升用戶體驗，擴展去中心化架構的可能性。
謝爾蓋·昆茨的願景是完全去中心化的未來：每個用戶都擁有對自己資產的完全控制權，沒有服務中斷，最佳價格由數學和競爭保證，而非平台聲譽。這不僅僅是雄心——這是一場正在發生的轉型。