美國CPI預測即將揭曉，黃金美元行情迎來轉折點

1月中旬，美國將公佈12月經濟數據，其中美國CPI預測成為市場焦點。此次數據發布恰逢鮑爾遭司法部調查、以及川普關稅案裁決結果即將出爐之際，市場關注度異常高漲。除非通膨數據意外飆升，否則整體環境仍傾向於金價上漲。

12月美國CPI預測數據全景掃描

市場普遍預料，12月份美國CPI年率將維持在2.7%的水平，月率方面則預計保持0.3%。核心CPI（剔除波動較大的能源和食品項目）預測更值得關注：年率預料從2.6%升至2.7%，月率則從0.2%上升至0.3%。

根據Tradingeconomics的數據彙總，近三年來美國CPI走勢呈現出從高位逐步回落的態勢。這一背景下，市場對本次美國CPI預測的結果既期待又謹慎。

摩根士丹利預測：統計扭曲還是真實通膨？

投資銀行摩根士丹利提出了引人注目的預測，認為12月美國核心CPI將出現顯著反彈，月增率可能達到0.36%。但這家機構同時指出，這一反彈的主要源頭並非真實通膨壓力上升，而是源自於政府停擺期間的統計扭曲現象。

這一觀點對市場情緒至關重要。若CPI數據強勁，很可能被市場貼上「統計扭曲」的標籤而打上折扣；但若數據疲軟，則可能被解讀為通膨降溫的強烈訊號。這種不對稱性意味著，美國CPI預測的結果對市場的衝擊力度取決於數據與預期的背離程度。

聯準會態度穩定，降息預期暫無改變

聯準會官員已充分了解近期數據中存在的統計扭曲因素，因此不太可能因單月高數據而改變短期利率路徑。市場對1月聯準會不降息的預期保持穩定。

根據芝商所FedWatch工具顯示，目前市場預期聯準會2026年首度降息將在6月進行，降息機率為68.9%。這一預期相對堅定，說明即便美國CPI預測出現偏強數據，市場對降息前景的基本判斷仍未動搖。

黃金美元行情分化，關鍵取決於CPI偏離度

美國CPI預測的結果將引發黃金與美元截然不同的反應。若12月CPI數據低於預期，將成為利好金價的強烈訊號，黃金價格可望再創新高，同時也利好其他對利率敏感的資產；反之，若CPI數據大幅高於預期，將打壓市場對降息的押注，美元將因預期升息而受到提振，利空黃金走勢。

根據TradingView的技術面分析，近一年黃金價格展現出明顯的上升趨勢。若美國CPI預測符合或略高於預期，市場可能不會做出劇烈反應；但若數據明顯低於預期，黃金將面臨突破的機會。

投資者應如何應對美國CPI預測？

總結來看，美國CPI預測的關鍵在於「數據與預期的偏離度」。市場已經對統計扭曲有了充分認知，這使得美國CPI預測的邊際影響力被部分抵消。投資者應密切關注數據發布時的市場反應，黃金和美元的行情走向將成為判斷市場真實態度的重要指標。