Long 和 Short 是什麼 - 必備的交易策略

在金融資產交易的世界裡，有兩個主要的策略，所有交易者都必須理解並精通，那就是多頭（long）和空頭（short）交易。這兩種方法是建立在市場雙向變動的基礎上，無論市場是上升還是下跌，都能進行投機獲利。讓我們詳細了解這兩種策略的細節。

多頭（Long）與空頭（Short）頭寸的差異

多頭（long） 和 空頭（short） 的交易方式在基本概念上有所不同。開啟多頭頭寸的交易者相信資產價格會上升，因此他會先買入資產，等待價格上漲後再賣出以獲取差價利潤。這種策略被稱為「低買高賣」。

相反，開啟空頭頭寸的交易者則預期價格會下跌，他會先賣出股票或資產，即使自己尚未持有實體資產，通常是借用經紀商的股票。待價格下跌後再買回，從中獲利。這被稱為「高賣低買」。

重要的是，長頭寸是傳統且大多數投資者熟悉的交易方式，而空頭則是讓交易者在市場下跌時仍能獲利的工具，擴大了市場的盈利可能性，實現雙向操作。

在實際市場中使用空頭與多頭的方法

多頭交易範例 - 股市

假設你是投資者小明，得知PEAR公司本季度業績將改善，股價可能上漲。小明決定以每股35美元買入100股（總投資3,500美元），這是開啟多頭頭寸。

之後，利好消息推動股價上升至每股40美元，小明賣出所有持有的100股，獲得500美元的利潤（40×100 - 35×100 = 500美元）。這是低買高賣的典範。

空頭交易範例 - 股市

另一個角度，小明聽說供應商將停止向ORANGE公司出口原料，預計這會對其股價造成負面影響。小明認為股價會下跌，於是借入100股，並以每股35美元賣出（獲得3,500美元）。

如預期，消息使股價下跌至每股30美元，小明再以此價格買回100股，花費3,000美元，並歸還借來的股票，獲得500美元的利潤（35×100 - 30×100 = 500美元）。這是高賣低買的典範。

不同金融工具對多頭與空頭的支持

並非所有金融工具都允許空頭操作。一般股票市場的交易，投資者可以隨時進行多頭操作，但空頭則可能受到限制，需經過借股等繁瑣程序。

然而，衍生品如差價合約（CFD）、期貨（TFEX）、以及區塊交易（BlockTrade）則都支持雙向操作，特別是CFD，使得開啟空頭頭寸變得非常方便快捷。交易者可以靈活切換多空頭寸。

CFD的優點在於可以使用槓桿（Leverage），放大潛在利潤，但同時也增加風險。交易者在選擇工具前，應確認其是否支持空頭操作，並做好風險控管。

實戰中多頭與空頭獲利的範例

多頭交易的教訓

例如，小明以每股35美元開多頭，預期股價會上漲，等待股價升至40美元時平倉，獲得500美元利潤。

但如果市場未如預期，小明以35美元開多頭，股價反而下跌至32美元，他可能會選擇提前平倉止損，造成每股3美元的損失，總損失300美元。這說明多頭操作在市場不如預期時可能會面臨損失。

空頭交易的教訓

同樣地，小明以每股35美元開空頭，預期股價會下跌，股價果然跌至30美元，他買回股票平倉，獲得500美元利潤。

但如果股價反向上漲至38美元，他必須以較高的價格買回股票，導致每股3美元的虧損，總損失300美元。空頭操作同樣存在風險，若市場逆向運動，可能會造成較大損失。

小心謹慎進行多頭與空頭交易的建議

無論是多頭還是空頭，都伴隨著風險。成功的交易者不是隨意投資，而是經過系統性分析與研究。

進行多頭交易時，應尋找正面信號，如利好消息、公司改善的財務狀況或強勁的技術趨勢，才決定開倉。

進行空頭交易則需更謹慎，因為理論上空頭損失是無上限的，市場若持續上漲，可能造成巨大虧損。交易者必須有明確的風險管理策略，例如設定止損點（Stop Loss），嚴格控制潛在損失。

在現代交易中，像CFD這樣的工具提供了多樣化策略，不論是做多（看漲）還是做空（看跌），只要具備相關知識、適合的工具和嚴格的風險控管，都能在波動的市場中獲利。