衍生品倉位均價計算完全指南

做衍生品交易，計算均價是基本功。不同類型的合約產品均價計算方法完全不同，弄錯了會直接影響風險管理和利潤判斷。本文拆解反向合約、USDT永續、USDC永續三大主流產品的均價計算方式，幫你快速掌握。

反向合約的均價計算——美元報價模式

反向合約以美元報價，但以加密貨幣（如BTC）結算，是傳統期貨交易者的常用工具。由於報價和結算貨幣不同，均價計算邏輯獨特。

計算公式： 平均入場價格 = 總合約數量 ÷ 總合約價值

其中：總合約價值 = (數量1÷價格1) + (數量2÷價格2) + (數量3÷價格3)……

實操示例： 交易者分兩次建立BTCUSD反向倉位。第一次以$10,000價格買入50張合約，第二次以$15,000價格買入50張合約。

計算步驟：

• 總合約價值 = (50÷10,000) + (50÷15,000) = 0.005 + 0.00333 = 0.00833 BTC
• 總合約數量 = 100張
• 平均入場價格 = 100 ÷ 0.00833 = 12,000美元

這說明你的倉位成本對標$12,000的行情。

USDT永續合約的均價計算——直觀報價模式

USDT永續以USDT報價並以USDT結算，計算邏輯最直觀，也是新手最容易上手的類型。

計算公式： 平均入場價格 = 總持倉價值 ÷ 總合約數量

其中：總持倉價值 = (數量1 × 價格1) + (數量2 × 價格2) + (數量3 × 價格3)……

實操示例： 交易者兩次建倉BTCUSDT多單。先以$10,000買1張BTC合約，後以$13,000買2張BTC合約。

計算步驟：

• 總持倉價值 = (1 × 10,000) + (2 × 13,000) = 10,000 + 26,000 = 36,000 USDT
• 總合約數量 = 3張
• 平均入場價格 = 36,000 ÷ 3 = 12,000 USDT

這類合約的均價計算就是加權平均，理解起來最直接。

USDC永續合約的均價計算——週期結算模式

USDC永續合約的均價計算規則最複雜。它在每個結算週期內維持一個開倉均價，期間若增加持倉會影響均價。當結算週期結束時，標記價格會重新定義均價基準。

計算公式： 交易期間開倉均價 = 總倉位價值 ÷ 總交易數量

其中：總倉位價值 = (交易價格1 × 交易數量1) + (交易價格2 × 交易數量2)……

實操示例： 交易者A持有0.5 BTC多倉，入場價格$50,000。看好後市，決定加倉，以$51,000再建倉0.8 BTC。

計算步驟：

• 交易期間總價值 = ($50,000 × 0.5) + ($51,000 × 0.8) = 25,000 + 40,800 = 65,800 USDC
• 總交易數量 = 0.5 + 0.8 = 1.3 BTC
• 交易期間開倉均價 = 65,800 ÷ 1.3 = 50,615.38美元

關鍵點：若結算週期結束，原均價會被清零，標記價格成為新的基準均價。

三類合約均價計算的核心差異

不同產品的均價計算核心差異在於報價和結算貨幣的組合方式：

• 反向合約：美元報價÷加密貨幣結算 → 先除後除
• USDT永續：USDT報價和結算 → 加權平均
• USDC永續：同USDT但有週期重置機制 → 加權平均+結算週期復位

掌握這三種均價計算方法，就能准確評估你的倉位成本，做好風險管理。不同合約類型選擇適合自己的交易方式，才能更好地執行交易策略。