做市商與交易者：核心差異是什麼，以及它如何影響您的利潤

在加密貨幣交易所中，存在兩種類型的參與者——提供流動性的人和消耗流動性的人。做市商（Maker）和吃單者（Taker）不僅僅是術語，而是兩種根本不同的交易方式，這些方式影響著手續費的大小和最終結果。理解這些差異對於優化交易策略至關重要。

機制運作方式：吃單者拿取，做市商提供

當交易者提交立即以當前市價成交的訂單時，他扮演吃單者的角色。吃單者的訂單會立即與訂單簿中已存在的申請匹配——交易者簡單地「拿取」可用的流動性。這種方式非常適合需要快速開倉或平倉的人，但速度越快，手續費通常越高。

而做市商的邏輯則完全不同。當交易者以偏離當前市價的限價單提交訂單時，他在訂單簿中新增一個價格層級。這樣的訂單會一直待在那裡，等待與其他參與者的申請匹配。做市商創造流動性，市場也會因此感謝他——耐心等待的做市商可以獲得較低的手續費折扣。通常，做市商的手續費是吃單者的二到三分之一。

為何手續費差異如此之大：市場經濟學

手續費的差異源於交易所的經濟模型。吃單者獲得即時成交——這種便利是有代價的。交易所希望做市商不斷提交訂單，維持買賣價差（spread）的健康狀態。因此，做市商會獲得折扣——這是對提供流動性的獎勵，吸引更多參與者加入平台。

實務比較：這如何影響你的收益

讓我們看一個具體範例。假設交易者以60,000 USDT的價格開倉2 BTC，並以61,000 USDT的價格平倉。未扣除手續費的利潤為2000 USDT。

情境1：交易者A在開倉和平倉時都使用做市商（Maker）

開倉手續費：2 × 60,000 × 0.02% = 24 USDT
平倉手續費：2 × 61,000 × 0.02% = 24.4 USDT
淨利：2000 − 24 − 24.4 = 1951.6 USDT

情境2：交易者B在開倉和平倉時都使用吃單者（Taker）

開倉手續費：2 × 60,000 × 0.06% = 72 USDT
平倉手續費：2 × 61,000 × 0.06% = 73.2 USDT
淨利：2000 − 72 − 73.2 = 1854.8 USDT

做市商比吃單者多賺了96.8 USDT，約佔總利潤的5%。若將此放大到每月數百或數千筆交易，節省的費用將是巨大的。

如何選擇正確的訂單類型

想要利用做市商優勢的建議：

1. 使用限價單——直接手動設定價格，避免使用市價單
2. 設置偏離當前價格的訂單——多頭（long）持倉時，將價格設在較低的水平；空頭（short）時，將價格設在較高的水平
3. 考慮被動訂單——部分平台提供Post-Only選項，確保訂單被歸類為做市商訂單

重要提醒：如果限價單立即成交，系統可能會將其重新分類為吃單者訂單——系統會優先考慮成交速度，而非做市商身份。

結論：做市商或吃單者——這是選擇而非偶然

選擇做市商還是吃單者取決於你的交易策略。如果你追求速度和保證成交——支付吃單者手續費，立即獲得結果；如果你願意等待並優化成本——以做市商為基礎來操作。在高利潤市場中，每個基點（0.01%）的手續費都具有重要意義。專業交易者會根據市場情況，巧妙平衡兩者。理解做市商與吃單者的機制，是最大化利潤和降低交易成本的第一步。