了解加密貨幣騙局：在你的投資消失前識別危險信號

每年，數十億資金流入加密貨幣項目，伴隨著宏偉的承諾——卻又迅速消失。拉地毯（rug pull）現象是加密貨幣市場中最具破壞性的詐騙之一。僅在2024年，安全公司Hacken就記錄了超過1.92億美元的損失與拉地毯相關，而Immunefi的另一份分析則顯示總詐騙損失超過1.03億美元，比2023年激增73%。對許多投資者來說，了解什麼是拉地毯以及如何辨識，已成為保護數字資產的關鍵。

尤其由Pump.fun等平台推動的迷因幣（memecoin）爆炸，進一步加劇了這個問題。2024年，Solana成為遭遇拉地毯事件最多的區塊鏈，突顯出某些生態系成為詐騙者的主要獵場。無論你是經驗豐富的交易者或是新手，學會在崩盤前辨識這些詐騙手法，可能是賺錢與全盤皆輸的差別。

什麼是加密貨幣拉地毯？詐騙實際運作原理

本質上，拉地毯是一種協調一致的退出詐騙，項目開發者或團隊成員突然放棄某個加密項目，帶著投資者資金跑路，讓持幣者手中的代幣迅速變得一文不值。可以想像成一個市場攤販，設置吸引人的攤位，用誘人的商品吸引人潮，卻突然收攤帶著所有顧客的錢離開，讓買家只剩空空如也的收據。

在加密語境中，開發者通常先推出新幣，並在社交媒體和影響者網絡上大肆宣傳其用途、革命性技術或獨家福利。隨著熱度升高，投資者購買的幣越來越多，項目的市值也逐步攀升。幕後，他們可能利用智能合約漏洞或持有大量代幣 reserves，等待時機：要么抽走全部流動性池的資金，要么同步大量拋售持幣。

結果殘酷且迅速：當流動性蒸發，剩餘持幣者發現自己無法以合理價格賣出，或根本無法賣出。幣價可能從數千美元崩跌至幾美分甚至歸零，幾秒或幾分鐘內完成。高點買入的投資者可能瞬間損失95-99%的資金。

機制解析：不同拉地毯手法的運作方式

詐騙者運用多種技術來執行這些詐騙，每種手法都旨在在不同階段陷阱投資者資金。

流動性操控與池子抽走

當一個新幣在去中心化交易所（DEX）上推出時，開發者會將其與以太坊（ETH）或BNB等成熟加密貨幣配對，放入流動性池。這個池子允許買賣雙方直接交易。隨著熱情推動購買，流動性逐漸累積，幣價上升。關鍵時刻來臨時，開發者抽走整個池子中的資金，移除所有配對的加密貨幣。沒有流動性，幣就變得無法賣出。持幣者會發現買賣價差擴大到幾乎不可能成交，資金被凍結。

Squid Game幣就是此手法的典型例子。2024年12月Netflix推出《魷魚遊戲》第二季後，投機開發者推出了以該劇命名的幣。數天內，模仿版本大量出現，跨多個區塊鏈。PeckShield安全團隊警告這些幣多為詐騙，許多幣價從發行價下跌99%。2021年的原版魷魚幣詐騙，抽走約330萬美元流動性池資金，瞬間幣價從超過3000美元跌至幾乎一文不值。

智能合約操控：阻止賣出

某些詐騙者會在幣的智能合約中植入惡意代碼，允許無限制購買，但阻止任何賣出。投資者可以買入任意數量，但當他們試圖將持幣換成現金時，交易會失敗。這樣就永遠困住了資金。這種陷阱技術性較高，常在投資者慌亂中才被察覺，數千持幣者同時發現無法退出。

協調性拋售（Token Dump）

開發者在創建時會積累大量代幣 reserves。推廣項目、鼓勵購買後，他們突然在市場上拋售全部持有的幣，造成供應激增，幣價在幾分鐘內暴跌50%、70%甚至更多。此時，開發者獲得數百萬美元，早期投資者則遭受不可逆的損失。

AnubisDAO就是此手法的例子：開發者迅速拋售持幣，導致價格崩至零，項目幾天內崩盤。Hawk Tuah的$HAWK幣在推出15分鐘內市值達到約4.9億美元，隨後價值暴跌93%以上。多個錢包開始大量拋售，顯示內部人員協調操控，獲利的同時，數千新投資者遭受全損。

區分硬拉地毯與軟退出

“硬”拉地毯（hard rug pull）指的是突然徹底放棄，例子如2021年4月關閉的土耳其交易所Thodex，投資者資金一夜蒸發超過20億美元，平台創始人聲稱遭遇駭客攻擊後失蹤。土耳其當局最終在阿爾巴尼亞逮捕了他，涉案人員面臨超過4萬年的重刑。

“軟”拉地毯（soft rug pull）則較為緩慢，團隊成員表面活躍，實則逐步撤退。投資者可能在數週或數月內逐漸失去價值，直到發現自己受害時已經太遲。這種較溫和的盜竊較難追究，但同樣造成巨大損失。

一夜之間崩盤：拉地毯的快速爆發

最快的拉地毯發生在幣的推出當天。開發者先造幣，透過協調的社交媒體和影響者活動迅速炒作，讓FOMO（害怕錯過）買盤蜂擁而入，隨即退出。整個過程——推出、宣傳、幣價飆升、崩盤——可能在數小時內完成，讓持幣者來不及察覺警訊或逃跑。

警示信號與辨識技巧：提前識破拉地毯

學會辨識潛在拉地毯的警示徵兆，能大幅降低受騙風險。

匿名或無法驗證的團隊

合法的加密項目會公開團隊成員，並提供可驗證的專業背景。若無法找到團隊成員的姓名、社交媒體、LinkedIn或過往經歷，或只看到匿名帳號，這是重大警訊。詐騙者刻意隱藏身份，避免追究。若“團隊”全是匿名或未知人士，應立即提高警覺。

缺乏代碼透明與審計

正規項目會將智能合約源碼公開在GitHub等平台，讓社群審查漏洞或惡意功能。也會委託第三方安全公司進行審計，並公布詳細結果。若源碼未開放、無審計報告，或審計結果揭示未解決的漏洞，風險大增。你可以用Etherscan等區塊鏈瀏覽器驗證合約，確認部署的合約碼與公開源碼一致。

不切實際的收益承諾

對於保證年化收益（APY）高達百倍、承諾“零風險”獲利或不論市場行情都能獲利的項目，要保持高度懷疑。這些承諾違反基本金融原則，幾乎都在吸引投資者後跑路。聽起來太好了，幾乎一定是騙局。

流動性問題與未鎖定

流動性鎖（liquidity lock）是智能合約，能防止幣的創建者在特定期限（通常3-5年）內取出流動性池資金。鎖定的流動性能讓投資者放心，開發者不能突然抽走資金崩盤。若沒有流動性鎖，或鎖定期很短，開發者就能隨時拉地毯。缺乏此保障的項目，應極度謹慎。

過度宣傳而非實質內容

詐騙者依賴炒作而非實質技術。注意過度在社群上刷帖、影響者未披露付費、華麗的行銷卻缺乏技術或應用內容、過度強調幣價而非項目進展。正規項目會宣傳技術創新、合作夥伴、技術成就。騙局則專注於炒作熱度。

可疑的代幣分配模式

檢查代幣分配情況。警訊包括：

• 大部分代幣只分配給團隊或內部人
• 少數地址持有大部分代幣
• 發行計劃模糊或缺乏
• 初期供應突然大幅增加，暗藏儲備

不尋常的代幣經濟設計，往往是開發者想快速套現、拋售的徵兆。

缺乏明確用途與生態定位

每個正規加密貨幣都應有明確的用途。問自己：這個幣解決了什麼問題？實際用在哪？若沒有合理答案，純粹投機的項目，拉地毯風險極高。只為追逐市場潮流或短暫炒作而推出的幣，也屬此列。

實例解析：真實案例中的手法與教訓

透過真實的拉地毯案例，可以看出一些持續適用的模式與技巧。

《魷魚遊戲》幣：從4萬5千％漲幅到全失

2021年Netflix原創劇集首播時，數個幣利用該文化熱潮大漲。有投資者聲稱獲利超過45,000%。但社群很快發現，許多人反映無法賣出持幣——這是重大警訊。CoinMarketCap警告該幣無法在PancakeSwap交易。無法賣出，配合社群反映與交易所警告，證實正進行高階拉地毯。

2024年12月，Netflix推出《魷魚遊戲》第二季後，詐騙者又推出類似名稱的幣。PeckShield追蹤多個部署地址，發現持幣集中度高，內部人可隨時拋售。某幣從發行價跌99%。Solana上也出現類似幣，快速推出、價值升高、持幣集中、崩盤。

社群在X（前Twitter）上指出“最大持有人都長得一樣”——暗示少數人操控拋售，趁散戶FOMO高點時獲利。這與原版魷魚幣的套路完全相似。教訓：高曝光事件易被騙，模仿幣幾乎都屬詐騙。

Hawk Tuah：15分鐘市值達4.9億美元

2024年12月初，與網紅Hailey Welch相關的$HAWK幣引發熱潮。推出15分鐘內，市值飆升至約4.9億美元，對一個沒有技術、合作或實用性的幣來說，極為驚人。

隨後，內部錢包開始大量拋售，幣價崩跌93%以上。分析顯示，多數賣家從未買過幣，而是從開發者那裡獲得，顯示內部人操控。Welch聲稱團隊未賣幣，但鏈上證據反駁。數百萬美元流向內部人，散戶全損。雖然追蹤到詐騙者，但法律追究困難，進一步削弱信任。

OneCoin：40億美元龐氏騙局

2014年由Ruja Ignatova（“加密女王”）推出的OneCoin，是史上最大加密詐騙之一。她承諾OneCoin將與比特幣抗衡，改變全球金融。全球投資超過40億美元，卻是騙局。

OneCoin從未是真正的區塊鏈幣，而是傳統的龐氏騙局：早期投資者的回報來自新投資者的資金。所謂的“區塊鏈”完全是虛構，交易由SQL伺服器管理，非去中心化。2017年，Ignatova失蹤，避開執法。她的兄弟Konstantin也被逮捕，認罪。投資損失至今未能追回。

Thodex：20億美元蒸發的土耳其交易所

Thodex成立於2017年，2021年4月突然關閉，投資者資金超過20億美元蒸發。創始人Faruk Fatih Özer聲稱遭駭客攻擊，後被證明是明顯的退出詐騙。

土耳其當局調查逮捕多名員工，Interpol發布紅色通緝令，2022年9月在阿爾巴尼亞逮捕Özer。涉案人員面臨超過4萬年的重刑。此案證明，退出詐騙不僅限於小幣，也可能來自大型平台。

Mutant Ape Planet NFT：290萬美元被查封

Mutant Ape Planet（MAP）模仿成功的Mutant Ape Yacht Club，承諾獨家獎勵、抽獎和元宇宙土地。開發者成功售出NFT，獲得約290萬美元，隨即轉入私有錢包消失。

投資者失去所有承諾利益，NFT價值崩至接近零。此案損害NFT市場信任。開發者Aurelien Michel後來被逮捕，面臨詐騙指控，少數受害者獲得法律追究，但大多數人一無所獲。

風險防護策略：如何保護你的投資免於拉地毯

要避免成為受害者，需多層次的研究與策略。

投資前徹底盡職調查

嚴格審查團隊。 查團隊成員的LinkedIn、GitHub、Twitter等，驗證其背景。若找不到可信資料，或只見匿名帳號，風險大增。

仔細閱讀白皮書。 正規白皮書應清楚說明解決的問題、技術原理、路線圖與代幣經濟（供應、分配）。模糊或空洞的內容，應提高警覺。

追蹤里程碑完成情況。 正規項目會公開進度，並有實際成果。經常遲延或解釋模糊，代表不可靠。

要求透明度。 正規項目會定期更新，回應社群問題，公開挑戰。若溝通稀少或防禦性強，風險高。

選擇可信、受監管的交易平台

在知名交易所或成熟的去中心化交易所（DEX）交易，較能獲得保障。這些平台會進行項目審查、設有安全措施、提供充足流動性與客服支援。相較之下，偏僻平台風險較高。

優先選擇經過審計的智能合約

由PeckShield、SlowMist、CertiK等知名安全公司進行第三方審計，並公開報告。審計能揭示漏洞，降低風險。你也可用Etherscan等工具驗證合約碼，確認部署的合約與公開源碼一致。

監控流動性與交易動態

檢查是否有鎖定流動性，並用區塊鏈瀏覽器確認鎖定期限。觀察交易量，健康項目有穩定、自然的交易。若交易量集中或突然大幅變動，可能是操控跡象。

選擇可驗證、非匿名團隊

偏好團隊成員可查證、背景良好、在加密界有經驗的團隊。公開活躍的團隊較可信，匿名團隊則風險較高。

參與社群並評估情緒

加入官方Discord、Telegram或Reddit，觀察團隊回應、社群氛圍。理性討論、問題得到正面回應，較可信。若社群沉寂、充滿垃圾訊息或過度推銷，則要提高警覺。

基本風險管理原則

分散投資。 不要將所有資金集中在單一幣上，以降低整體風險。

只用可承受損失的資金。 加密市場波動大，切勿用生活必需資金投資。

持續追蹤新詐騙手法與市場動態。 追蹤可信的新聞與社群，提前掌握新型詐騙。

最終思考：在高風險生態中自我保護

了解拉地毯的定義、運作方式與警示信號，是加密投資的基礎。你已掌握流動性抽走、智能合約操控、拋售、硬與軟退出、24小時崩盤等主要手法，也知道匿名團隊、模糊代碼、不切實際承諾、未鎖定流動性、過度宣傳、可疑代幣分配與缺乏用途的警示。

真實案例如魷魚幣、Hawk Tuah、OneCoin、Thodex與NFT詐騙，都證明拉地毯在不同項目、時期與市場條件下仍屢見不鮮。每個案例都提醒我們：詐騙者善於利用熱度、隱藏身份、許諾不切實際的回報，然後在被察覺前帶著資金消失。

你的防禦策略應多層次：徹底調查團隊、要求源碼透明與第三方審計、監控流動性與交易動態、積極參與社群、分散投資、只用可承受損失的資金。加密市場充滿機會，也潛藏著高明的詐騙。一次疏忽可能導致全部資金化為烏有，但系統性地留意警訊、保持懷疑、實行良好的風險管理，能大幅提升避開災難的機率。相信直覺——如果感覺不對，幾乎一定是騙局。