貝萊德上鏈，推出了BUIDL，一隻發行在以太鏈上的代幣化美國國債基金，規模 22 億美元，可以在 Uniswap 上交易。與穩定幣不同，BUIDL 代表的是傳統類貨幣市場基金的份額——完全合規、具備收益、並通過區塊鏈進行流轉。這意味著，美國國債被真正帶上了鏈。上鏈後的國債基金，交易和托管功能可以由智能合約自動執行，可以 7×24 小時鏈上流動，可以直接和穩定幣交換，可以嵌入其他 DeFi 協議，現實世界收益資產進入DeFi抵押體系。這意味著，可以用BUIDL做鏈上抵押，可以成為借貸市場的優質資產。可以成為鏈上無風險收益錨，鏈上開始接入真正的現實世界收益資產。這改變的是整個DeFi利率結構。穩定幣可以繞過傳統代理行系統，實現跨境實時結算；智能合約可以自動分配利息、分紅並執行合規規則。對於像貝萊德這樣的大型機構而言，這些效率提升在規模效應下會被極度放大。哪怕結算速度或抵押品流動性的改善，也可能釋放數十億美元級別的資本效率。除了貝萊德，Fidelity Investments（富達）和Franklin Templeton（富蘭克林邓普頓），也在推進代幣化基金和鏈上項目。未來會有更多基金上鏈，股票、債券、信貸都會代幣化，DeFi 會從投機金融變成數字化資本市場，這是金融基礎設施遷移。貝萊德不是把BUIDL放到Uniswap上交易，它是在把華爾街的資產引入區塊鏈的結算體系。$BTC