當恐慌接近極值，市場往往離轉機不遠

每一輪比特幣大跌時，市場情緒都會經歷相似路徑：先是不信邪的抄底，再是猶豫觀望，最後是集體沉默。當跌幅逼近歷史極值區間，本質上意味著多數短期籌碼已經被清洗，願意割肉的人基本割完，不願賣的人反而更堅定。從行為金融學角度看，極端跌幅對應的往往是極端情緒，而情緒本身具有均值回歸特性。

回顧歷史，多次深度回撤都伴隨著“看不到希望”的輿論環境：利空被無限放大，利好被選擇性忽略。但市場的底部，從來不是利好堆出來的，而是賣壓枯竭磨出來的。當成交量在低位逐步萎縮，說明主動賣出力量下降，這類階段更像築底而非崩塌。

策略上，普通投資者此時最容易犯兩種錯：要麼恐慌清倉在低位，要麼孤注一擲重倉抄底。更理性的方式是分批、慢節奏參與，讓時間分散操作風險。真正的機會往往留給還能保持耐心的人。

極值不等於立刻反轉，但常常意味著風險收益比開始改善。市場可能仍震盪，但空間結構已與高位截然不同。#比特币跌幅逼近历史极值