即使在2026年市場崩盤，這兩位無法阻擋的科技領袖仍值得投資

華爾街在2026年1月底剛剛帶來了一個現實檢驗：Meta Platforms（NASDAQ：META）在公布財報後股價大約上漲11%，而微軟（NASDAQ：MSFT）則一度下跌多達10%。這種截然不同的反應揭示了一個關鍵見解：投資者如何看待人工智慧投資——值得我們特別留意。

如果你正為今年可能的市場修正做準備，或許會覺得加碼高成長科技股是愚蠢的。在不確定的時候，大多數投資者會本能性地轉向穩定的股息支付者和價值股，因為這些公司是以當前的盈利來估值，而非未來可能的盈利。但事實是：如果你真心打算持有數年——三年、五年，甚至數十年——那麼市場的回調反而提供了絕佳的進場點。真正的關鍵在於找到具有堅不可摧基本面、能夠經得起風暴的公司。而那七巨頭科技公司（Magnificent Seven）正是這樣的基石。

在這個精英團隊中，有兩個特別突出的公司——Meta和微軟——展現了無法阻擋的競爭優勢，讓它們無論2026年帶來什麼，都值得我們考慮。

Meta的廣告引擎資助AI革命

Meta在1月28日交出了一份令人印象深刻的2025年第四季和全年業績，但也帶來了一個重要轉折。公司成本和支出激增40%，遠遠超過24%的營收成長，顯示其積極投入AI基礎建設——包括定制數據中心、針對性廣告的算法改進、擴展的語言模型用於助理，以及更多。

過去，Meta的故事常圍繞一個痛苦的矛盾：公司在Reality Labs（其元宇宙部門）持續虧損。2025年，Reality Labs僅創造了22億美元的營收，但運營虧損高達191.9億美元。這是一個大多數公司難以存活的殘酷局面，但Meta卻能因為其家庭應用（Facebook、Instagram、WhatsApp、Messenger）形成的生態系統，像一台現金機器一樣運作。

去年，這個生態系統創造了創紀錄的1025億美元營運利潤，比前一年增加了154億美元，增長17.6%。換句話說：僅家庭應用的成長就幾乎可以彌補一整年的Reality Labs虧損。這種勢頭讓投資者相信Meta有能力吸收大規模的AI投資。

同樣重要的是，Meta的第四季指引顯示2026年Reality Labs的虧損將趨於平穩，而非加速擴大。加上12月宣布縮減元宇宙支出，這代表公司在策略上進行了調整。Meta不再將數十億美元投入到虛擬現實，而是專注於Meta超智能實驗室（Meta Superintelligence Labs），打造能直接促進核心廣告業務的AI系統和面向消費者的AI產品。華爾街更偏好支持超智能而非元宇宙夢想。

由於家庭應用持續產生強勁的自由現金流，Meta的估值約為未來盈利的22.5倍，反映出一個長期建設者的平衡投資機會。

微軟的堅固資產負債表證明其巨額AI投資的合理性

市場對微軟財報的反應則傳遞出不同訊息：投資者對公司在AI領域的雄心感到緊張。微軟最新一季的資本支出高達375億美元，比去年同期激增65.9%。相比之下，同期營收僅成長17%，營業收入則增加21%。表面上看，這種支出超越盈利成長的情況令人擔憂。

但微軟並非普通公司，擁有普通的限制。它是一個盈利的堡壘，擁有堅不可摧的資產負債表。即使在這次額外資本投入後，微軟在最近一季結束時仍持有大約895.5億美元的現金、現金等價物和短期投資，而長期債務僅為354億美元。這意味著公司淨持有約540億美元的現金。

更令人振奮的是，微軟實際上比去年同期增加了32%的股票回購和股息支付，而且其股息已經超過幾乎所有標普500公司。微軟不必在回報股東和投資AI基礎建設之間做出艱難抉擇，它可以同時進行。

為什麼？因為微軟的競爭地位無可匹敵，且其高利潤率的商業模式能產生驚人的現金流。公司正積極投資AI，建設配備Nvidia和Advanced Micro Devices芯片的數據中心，以及自主研發的Maia 200加速器。這些投資可能需要時間才能產生實質回報，但微軟擁有堅實的資產負債表和商業韌性，能夠承受延遲的回報。

微軟在盈利中出現的短暫挫折，反而是買入的良機，並非警訊。其基本財務狀況依然堅挺，能夠應對短期的懷疑。

真正的問題：成長股能在經濟下行時閃耀嗎？

區分無法阻擋的龍頭公司與平庸者的關鍵，在於它們在牛市和熊市中都能持續累積優勢。Meta的商業模式依賴廣告，促進AI改進，進而提升廣告定向能力，形成良性循環。微軟則是AI革命的基礎設施提供者，同時保持堅不可摧的財務健康。

兩家公司都面臨執行上的合理疑問——尤其是OpenAI傳聞的IPO可能重塑競爭格局。但對於有紀律的長期投資者來說，這些公司不僅能在經濟低迷時存活，更能在逆境中變得更強。

歷史提供了參考：2004年12月推薦的Netflix，到2026年已將1000美元變成45萬零6256美元；2005年4月被看好的Nvidia，則將1000美元轉化為117萬零1666美元。這些都不是魔術般的選擇——它們是在不確定時刻買入的龍頭公司，並持有經歷波動。

Meta和微軟擁有相似的DNA：市場領導地位、無法阻擋的競爭護城河，以及遠超挑戰的財務資源。2026年的市場拋售不會抹去這些優勢，反而是以更佳價格買入它們的良機。