基金經理在商品策略重組中退出PDBC的主要持倉

2026年1月30日，Kiker財富管理披露其持有的Invesco Optimum Yield Diversified Commodity Strategy No K-1 ETF（NASDAQ：PDBC）大幅減持，標誌著該基金在商品策略上的戰略轉變。此次出售約917,662股，市值約1240萬美元，反映出更廣泛的投資組合重組，旨在集中持倉於較少且更具選擇性的投資標的。

1240萬美元的減持與投資組合大改造

此次交易對Kiker財富管理來說是一個重大調整，該基金在2025年第三季度的總資產約為1.98億美元，到年底已大幅縮減至約300萬美元。在這次更廣泛的清算中，PDBC的持倉被大幅削減，儘管如此，該基金仍持有23,805股，價值約31萬5416美元。

根據證券交易委員會的申報文件，季度末持倉價值較前一季度減少了1230萬美元，這包括出售所得和基金商品策略配置的市場波動。在此次減持時，PDBC的股價為15.02美元，較過去十二個月漲幅為16.9%。此次交易佔該基金報告的13F資產的411.8%，顯示出此次調整的規模之大。

為何儘管大規模清算，PDBC仍具戰略意義

儘管大部分持倉已被清空——披露的持倉從221個縮減到僅12個——Kiker財富管理仍保留部分PDBC的持倉。這表明其對多元化商品策略在2026年前景中的信心。剩餘持倉現佔該基金13F報告資產的10.5%，並與IGSB（487,448美元）、OUNZ（336,444美元）、IWM（325,424美元）和TLT（307,588美元）一同列為前五大持倉。

該基金的主要持倉反映出對多元化收入和穩定性的戰略偏好，PDBC的3.50%股息收益率提供穩定回報。PDBC採用的商品策略——利用最優收益法追蹤涵蓋能源、農業和金屬的全球交易商品籃子——使投資者能夠接觸多個資產類別，且無需像傳統商品合夥企業那樣進行K-1稅務申報的複雜操作。

商品市場與2026年投資展望

在資產大幅縮減的情況下仍持有PDBC，反映出專業投資者對2026年商品敞口的看法。未來幾個因素可能影響該商品策略的表現。聯邦儲備新領導層帶來的不確定性，尤其是通脹和利率政策，歷史上都會影響商品估值。此外，持續的地緣政治緊張局勢可能支撐商品價格，而利率可能下降也會進一步推動商品價格上漲。

PDBC的結構——投資於期貨和與高交易量商品相關的金融工具——使其能夠從周期性上升和對沖需求中受益。該基金擁有44.8億美元的資產，為尋求通過交易所交易工具實現廣泛商品多元化的投資者提供了充足的流動性。在2026年市場面臨不確定性之際，Kiker財富管理選擇保持對多元化商品持倉，即使縮減整體資產，也顯示出機構投資者可能將此商品策略視為經濟轉型和市場波動期間的重要資產組成部分。