人工智慧驅動的記憶體短缺如何促使Sandisk股價爆漲143%

1月Sandisk股價爆炸性上漲143%，不僅僅代表一家公司運勢的轉變，更反映出由人工智慧需求推動的半導體產業根本性轉變。這家Western Digital的子公司受益於供應限制、定價能力與投資者對AI驅動資料存儲解決方案的樂觀情緒完美匯聚。

價格飆升背後的供應緊縮

Sandisk的出色表現源自NAND閃存晶片的嚴重短缺，這是支撐AI基礎建設與消費電子資料存儲裝置的關鍵元件。由於AI模型訓練與部署的持續需求，這一短缺進一步惡化，為記憶體製造商創造了前所未有的定價環境。

當Nvidia執行長黃仁勳在一月初宣布AI存儲為「完全未被服務的市場」時，短缺的現實變得無可否認。他預測AI存儲將成為全球最大資料存儲市場，為Sandisk的商業前景提供有力驗證。同時，TrendForce的研究指出，第一季NAND閃存合約價將攀升33%至38%，這一驚人的加速令人震驚。

幾天後，投資銀行野村證券報告稱，Sandisk在該季度將有效將高容量3D NAND記憶體裝置的價格翻倍。這些獨立確認引發了分析師的熱情，許多華爾街公司在公司財報公布前調升評級與目標價。

營收創紀錄驗證漲勢

當Sandisk在一月下旬公布財報時，數字完全證明市場的樂觀預期。第二季度營收達到30.3億美元，較前一季成長31%，較去年同期成長61%，遠超市場預期的26.9億美元。

淨利表現更為令人印象深刻。調整後每股盈餘飆升至6.20美元，去年同期為1.23美元，五倍的增長反映出毛利率的顯著擴張。調整後毛利率從32.5%提升至51.1%，展現出在供應緊張環境下製造商獲得的強大定價能力。CEO David Goeckeler強調公司產品在「推動AI發展中扮演關鍵角色」，凸顯支撐業務的長期動能。

這些數據驗證了分析師調升目標價，也證明了143%的漲幅反映的是實質的基本面改善，而非純粹投機。

週期性強勁與結構性機會

對於第三季，Sandisk預估營收在44億至48億美元之間，調整後每股盈餘預計在12至14美元，較第二季已經令人印象深刻的數字翻倍。這一走勢顯示公司仍處於記憶體定價週期的早期階段。

半導體記憶體產業歷來依循供應短缺與過剩的週期性波動，但人工智慧作為主要資料存儲應用的崛起，可能延長這一上行週期。只要AI基礎建設投資持續加速，且製造能力依然緊張，Sandisk就能保持定價能力與毛利擴張潛力。這次143%的漲幅或許只是多個季度強勁的開始，而非高點。

AI需求、製造限制與財務表現的匯聚，為Sandisk股價在一月創造了真正的動能，若產業動態持續有利，未來仍有望維持強勢。