玉米在1月最後交易日回落，市場在混合出口信號中波動

1月最後交易日週五早盤玉米價格回落2到3美分，標誌著本月的謹慎收盤。儘管近期合約走弱，但週四的交易顯示市場底層仍具韌性，期貨價格微幅上漲至2美分左右。這一情緒轉變反映出交易者在新的一年進入第二個月時重新評估市場基本面。

週四的未平倉合約減少了5812份，主要的清算活動集中在3月和7月合約——這通常是農業投資者最活躍的交易時段。這一收縮表明參與者在進入新交易月前調整敞口，進行倉位整合。

價格基礎在日內波動中仍具韌性

由CmdtyView追蹤的全國現貨玉米價格當日上漲1又3/4美分，達到3.95125美元，顯示即使期貨走弱，實物玉米仍有基本需求支撐。現貨與期貨市場之間的脫節，常常預示著短期價格回調背後的基本需求依然堅挺。

週四最新的出口銷售數據顯示，1月22日當周售出1.649百萬公噸玉米，較前一周有所下降，但同比仍保持強勁，較去年同期高出21.4%。這一比較凸顯全球市場對美國玉米供應的持續需求。

出口流向顯示地理偏好轉變

國際需求仍呈多元分布，日本成為最大買家，購買量為365,100公噸，其次是墨西哥的350,800公噸和哥倫比亞的339,500公噸。多個終端市場的多元化為玉米出口計劃提供穩定性，降低對單一貿易夥伴的依賴。

美國人口普查局的貿易統計顯示，11月玉米出口活動活躍，當月出口7.305百萬公噸（287.6百萬蒲式耳），為有記錄以來第二高的月度總量，也是自去年四月以來的最高水平。玉米出口的持續強勁，表明全球市場對美國供應的需求依然旺盛。

##乙醇與酒精副產品出口呈現不同趨勢

11月乙醇出口達到創紀錄的2.1133億加侖，為資料集中的第二大月度總量，彰顯對精煉玉米產品的強勁需求，並顯示與能源市場的緊密結合。相比之下，酒精乾餅的出口量下降至933,557公噸，較去年同期有所減少，反映飼料產品的競爭格局。

主要合約水平的市場定價

近期3月26日合約玉米期貨收於4.3075美元，上漲3/4美分，目前交易價格較該水平下跌2 1/2美分。5月26日合約收於4.39美元，上漲1美分，較週四收盤下跌2 1/2美分。7月26日合約收於4.4575美元，上漲1 3/4美分，目前下跌2 3/4美分，反映出本月最後交易日的下行壓力。

隨著本交易日結束，1月的市場活動在出口支撐與技術壓力之間保持平衡，這也標誌著本月的收官。