2026年有望超越傳統運營商的頂級電信股，布局未來增長

電信產業在2026年正經歷深刻轉型，推動因素包括基礎建設投資的加速以及下一代連接解決方案的擴大採用。儘管傳統電信營運商正面臨遺留服務的衰退，一股新興的電信股正崛起，捕捉產業現代化的動能。向5G部署、光纖網路擴展以及雲原生基礎設施的轉變，已形成一個明顯的分水嶺：衰退的既有者與有望利用多年技術周期的創新領導者之間的差距。

5G投資浪潮：基礎建設機會重塑電信產業

隨著全球營運商將重心從傳統服務轉向基礎建設現代化，電信產業的格局已徹底改變。5G推廣的加速，加上積極的光纖密集化措施，反映出在物聯網設備爆炸性成長與雲端運算普及下，對可擴展連接基礎設施的需求提升。

第五代無線技術已成為自動駕駛車輛、擴增實境平台、智慧城市基礎設施與即時工業自動化等新興應用的核心。5G網路的部署促進低延遲、高吞吐量的資料傳輸，滿足人工智慧應用與企業物聯網解決方案的需求。隨著企業越來越依賴雲端資料架構並追求分散式運算能力，提供堅實光纖基礎設施與雲端連接解決方案的電信公司正迎來極佳的需求動能。

除了消費者連接外，網路融合代表產業另一個重要演進。服務提供商正從碎片化的語音、影片與資料網路，轉向整合的多用途網路架構。這種融合使企業能透過標準化的應用程式介面，無縫擴展通訊功能於不同應用與裝置。雲原生網路解決方案的普及，進一步放大對儲存與運算的需求，對網路品質、可靠性與容量形成持續壓力。

三大成長驅動的網路創新領導者

投資者在評估2026年電信股時，應聚焦於直接受益於基礎建設轉型的公司，而非那些正面臨遺留服務衰退的企業。由於技術定位、盈利動能與多年度投資周期的暴露，以下三支電信股尤為突出。

愛立信：掌握5G基礎建設市場

愛立信是全球5G基礎建設擴展的最具吸引力的標的之一。截至2026年初，該公司已在82個國家部署5G網路，活躍安裝數達194個。這一廣泛的佈局，使愛立信能從持續的網路升級中受益，隨著營運商從初期5G推廣轉向更高階的功能與容量擴充。

公司策略不僅限於傳統的無線接取網路設備。愛立信推出了如Android 14裝置的即時網路切片等創新功能，使應用開發者能提升彈性，並讓服務提供商能根據用戶需求調整網路性能。這種以軟體為中心的策略，讓愛立信在競爭中脫穎而出，並透過企業解決方案創造持續的營收。

擴充的製造能力彰顯管理層對持續需求的信心。位於德州路易斯維爾的愛立信高自動化5G智慧工廠，已加快產能，以滿足客戶需求。該工廠以100%再生能源運作，生產下一代5G無線電與先進天線系統，展現公司在技術創新與環境責任上的承諾。

財務指標顯示強勁動能。2026與2027財年的盈利預估自2024年底以來大幅上升，反映出強烈的需求信號與獲利前景改善。該股獲得Zacks評級為買入，基本面良好，且在電信相關產業中排名前36%。過去一年，股價約上漲21%，分析師普遍看好長期盈利成長。

CommScope：規模化光纖與網路解決方案

CommScope Holding Company透過策略性資本運用與收購，強化其競爭地位。收購Casa Systems的有線網路業務，擴展了其在接入網路解決方案的領導地位，特別是在虛擬有線調制解調器終端系統與被動光纖網路產品線。這些新增資產，使CommScope成為追求雲原生網路現代化能力的營運商的完整解決方案供應商。

近期的產品創新證明了這一策略方向。CommScope推出了HX6-611-6WH/B微波天線，旨在革新長距離回傳連接的擴展方式。該天線能在6 GHz與11 GHz頻段無縫運作，使行動網路營運商能提前布局未來基礎建設，同時應對資料爆炸與連接需求的提升。這項技術滿足了營運商向下一代網路架構轉型的關鍵市場需求。

CommScope的市值反映投資者對其成長路徑的信心。2024年底以來，對當前與下一財年的盈利預估大幅上升，顯示盈利預期被大幅調升。過去十二個月股價漲幅近194%，超越大盤平均。分析師普遍給予強烈推薦，並將其列入Zacks評級前7%的產業，彰顯其市場領導地位。

Viavi Solutions：測試邁向網路卓越之路

Viavi Solutions在電信產業向下一代基礎建設轉型中，扮演著專業且關鍵的角色。公司提供網路測試、監控與服務啟用解決方案，對於建構、驗證、維護與優化複雜的實體與虛擬網路架構至關重要。其端到端的網路可視化與分析能力，滿足網路日益複雜的運營需求。

公司多年的投資論點，圍繞著對5G無線、光纖部署與3D感測應用的長期需求。Viavi的無線與光纖測試解決方案，正處於管理預測的長期技術投資周期的早期階段。隨著原廠設備製造商與服務提供商向超高速5G規格轉型，對全面測試與監控能力的需求自然擴大。

除了電信領域，Viavi的薄膜光學鍍膜業務，服務於反假冒、3D感測、車用電子、國防系統與工業儀器等多元市場。這種多元化降低了對單一產業週期的依賴，同時保持在感測與光學技術的長期成長趨勢中。

財務表現反映其有利位置。自2024年底以來，對當前與下一財年的盈利預估分別提升約29%與27%，展現強勁的業務動能。過去一年股價上漲71%，彰顯投資者對其成長潛力的熱情。以合理估值與分析師普遍看好的基本面，Viavi獲得Zacks評級，適合選擇性投資組合配置。

傳統營運商面臨的結構性阻力原因

儘管創新電信股抓住了基礎建設轉型的機會，傳統營運商卻面臨持續的結構性挑戰。AT&T Inc.就是一個典型例子，顯示既有營運商依賴遺留服務的困境。其有線部門持續失去用戶線路，原因包括語音傳輸的IP化與有線公司提供的綑綁服務競爭激烈。

高速網路收入的挑戰尤為明顯。公司傳統的數位用戶線路技術正逐步衰退，因消費者轉向更優質的替代方案。價格競爭、綑綁折扣與促銷激勵，已大幅壓縮利潤空間。AT&T試圖透過促銷與服務綑綁來守住客戶，但獲利擴展愈發受限。

資產負債表數據也顯示出令人擔憂的趨勢。長期負債大幅增加，流動性比率則顯示短期償債可能面臨挑戰。儘管短期現金狀況有所改善，但擴大的負債結構反映出在維持遺留網路基礎設施與同時投資5G與光纖建設的資本密集性。

2026年電信股投資論點

2026年，電信股的投資前景逐漸分化：在基礎建設創新者與傳統服務提供商之間。處於5G部署、光纖擴展與雲原生網路架構前沿的公司，擁有較佳的盈利成長軌跡與資本效率。這些公司受益於多年的技術投資周期，盈利擴展的空間自然延長。

像愛立信、CommScope與Viavi Solutions這樣的電信股，具有共同特徵：受結構性成長趨勢推動、產品組合創新以滿足新興市場需求、分析師情緒改善與盈利預估上調，以及相對於成長前景的合理估值。它們各自代表了電信產業轉型的不同面向——從無線接取網路、回傳連接到網路測試能力。

對於希望投資於通訊基礎建設現代化的投資者而言，將資金集中於成長導向的電信股，而非傳統營運商，能提供較佳的風險調整報酬潛力。2026年的投資環境，預計將持續獎勵以創新為核心的電信公司，同時對依賴遺留收入的傳統營運商形成壓力。