為何英國銀行股下跌：市場動盪壓力下的行業困境

英國銀行股的下跌反映出更廣泛的市場疲軟，正席捲倫敦證券交易所，週三早盤，富時100指數下跌0.58%，至10,064.13點。此次拋售揭示了金融部門與商品市場及經濟狀況的高度聯繫，形成多個行業的連鎖反應。

銀行業承受市場回調的主要壓力

隨著主要金融機構陷入困境，英國銀行股遭遇重大損失。Natwest集團暴跌3.6%，而洲際酒店集團和巴克萊集團則分別下跌3.3%及未具體數字。渣打銀行和保誠也出現大幅下滑。英國銀行股的拋售並非僅限於傳統貸款機構——更廣泛的金融服務生態系統也受到牽連，投資者將資金從暴露的持倉中撤出。

英國銀行股面臨的壓力來自多個交匯因素。首先，商品價格的下跌拖累了資源行業的股票，而銀行通過貸款和投資組合與資源行業緊密相連。第二，經濟增長的擔憂——尤其是在建築行業疲軟的情況下——引發對貸款違約和信貸質量惡化的擔憂。第三，美國與委內瑞拉原油出口協議後油市的轉變，暗示潛在的供應變動，進而在全球金融市場產生連鎖反應。

商品和能源股因商品疲軟而大跌

在貴金屬價格因近期獲利回吐而下跌後，礦業股領跌。安托法加斯塔和弗雷斯尼洛分別下跌4.6%和4.3%，而英美資源公司則下跌2.7%，力拓則下跌近1%。恩德沃爾德礦業約下跌1.6%。這些跌幅在持有金融行業曝險的投資組合中產生了連鎖反應。

能源股同樣對整體市場施加壓力。殼牌下跌4%，英國石油公司下跌3.5%，反映由於美國與委內瑞拉協議允許每年向美國港口出口高達20億美元的委內瑞拉原油，油價走軟。這一供應變動影響了投資者對碳氫化合物生產商及其銀行合作夥伴的信心。

經濟數據顯示金融行業面臨更大逆風

2025年12月經濟數據使英國銀行股持續賣壓的原因變得更清楚。標普全球英國建築業採購經理人指數（PMI）從11月的39.4微升至40.1，仍處於深度收縮區域。土木工程活動指數從30.0降至32.9，房地產活動則從35.4降至33.5，商業建設指數從43.8降至42，為2020年5月以來的最低水平。

這些悲觀的建築數據令持有房地產和開發商貸款曝險的金融機構感到擔憂。當建築行業如此劇烈收縮時，銀行的資產質量就會受到質疑。投資者正確預期英國銀行股將面臨來自經濟基礎疲弱的逆風，儘管房地產和零售股中仍有亮點。Barratt Redrow漲3%，Persimmon漲2.75%，Kingfisher漲2.5%，Vodafone集團則漲2.4%，這些防禦性和房地產類股受益於選擇性輪動，但仍無法抵消銀行業的疲軟。

商品價格下跌、能源市場轉變以及建築數據惡化的匯聚，清楚展現了英國銀行股為何陷入困境。投資者正重新定價金融機構，預期未來經濟環境將更具挑戰性。