評估兩支金融科技成長股：Nu Holdings 與 SoFi Technologies

金融科技是投資者尋求金融服務數位顛覆曝光的最具動態的領域之一。在該領域內具有吸引力的成長股機會中，Nu Holdings 和 SoFi Technologies 各自在其市場中打造了獨特的競爭優勢。Nu Holdings 股價在三年內上漲了284%，而 SoFi Technologies 在同期內攀升了204%，兩家公司都展現了該行業的潛力。

財務表現指標：哪一支成長股帶來更優異的回報？

當並列比較這兩支成長股時，財務結果講述了一個令人信服的故事。在第三季，Nu Holdings 的營收同比增長42%，淨利潤增長41%，展現出令人印象深刻的獲利擴張。其數位優先模式的可擴展性——不依賴實體分行——直接轉化為毛利率擴張，支撐持續的盈利動能。

SoFi Technologies 也展現出同樣令人印象深刻的財務表現。公司在2025年整年度實現調整後淨營收成長38%，由費用型收入和利息收入的平衡貢獻推動。更令人驚訝的是，調整後淨利潤同比激增112%。在2025年第四季新增100萬淨新客戶後，SoFi 的會員基數擴展至1370萬，顯示出在激烈競爭中仍能強勁獲客。管理層預計2026年調整後淨利潤將達8.25億美元，較去年同期成長72%，這一成長路徑彰顯出對公司商業模式持久性的信心。

不同市場，不同優勢：理解各公司成長動力

這些成長股在根本上運作於截然不同的地理和人口背景，這反而增強了兩者同時存在的合理性。Nu Holdings 在巴西占據主導市場地位，服務1.1億拉丁美洲客戶。公司已成功拓展至墨西哥和哥倫比亞，準備捕捉該地區龐大的未充分銀行化和未銀行化人口的成長機會。在傳統銀行基礎設施仍不完善的新興經濟體中運作，形成一個結構性順風，可能支撐Nu的成長軌跡持續多年。公司在風險管理上的嚴謹態度——在新興市場尤為關鍵——以及客戶收入與服務成本之間日益擴大的差距，使盈利擴張具有高度可持續性。

相較之下，SoFi Technologies 通過全數位生態系統滿足美國的金融服務需求。除了傳統的銀行和貸款產品外，該公司強調不斷的產品創新作為策略差異化因素。近期的舉措包括加密貨幣交易功能、區塊鏈支持的跨境支付，以及自有穩定幣的推出，展現管理層對於不斷演進的客戶價值主張的承諾。這一創新管道，加上卓越的用戶體驗設計，為深化客戶參與和擴大每用戶平均收入提供了多條途徑。

為何這些成長股值得作為互補持倉

持有這兩支成長股的基本理由是合理的。由於地理位置和市場細分的差異，兩者並不直接競爭相同的客戶群。Nu的成長潛力來自拉丁美洲新興市場的金融包容性機會，而SoFi的成長則源自成熟市場中的產品創新和數位優先的服務模式。尋求全面金融科技曝光的投資者，可以合理地構建一個同時包含兩者的投資組合，各自展現不同的風險與成長動力。

未來五年，若執行策略保持嚴謹且市場環境有利，兩家公司都具備擴大市佔率、提升獲利能力並為股東創造豐厚回報的空間。數位轉型加速和消費者偏好轉向金融科技的結構性順風，支持兩家企業的成長論點仍具有相當的合理性。

與其在這兩支成長股之間做出二元選擇，成熟的投資者應根據個人投資組合建構、風險承受度和投資期限，考慮兩者是否都值得持有。