策略實施2025年起對優先股股息的免稅回報結構

Strategy，一家知名的比特幣庫存公司，已於2025年開始推出其股息架構的轉型調整。在此修訂政策下，其優先股的分配現被定位為符合美國聯邦所得稅法規的免稅資本回收（ROC）。該公司正式通過Form 8937申報披露了這一結構性變化，為此稅收優惠待遇奠定了基礎。

優先股架構與ROC稅務分類

優先股的發行在Strategy的資本籌集中扮演了重要角色，總募資額約為74億美元。在新的ROC結構下，留在投資者稅基內的股息金額享有優惠稅收待遇，而超出此門檻的部分則被歸類為資本利得。這種層級化的方式為尋求稅務效率回報的優先股股東提供了顯著優勢。

股息績效指標與可持續性

截至目前，Strategy已分配約4.13億美元的優先股股息，平均年化股息率保持在約9.6%的競爭水平。公司對於維持此優先股股息架構的信心似乎相當堅定，管理屄預計在未來十年內將繼續享有ROC稅務待遇。這一長期承諾彰顯了Strategy致力於為其優先股股東提供可持續回報，同時優化整體資本結構的稅務效率。

該架構代表了比特幣庫存公司在設計優先股發行方式以符合股東利益和美國稅務政策方面的戰略演進。