黃金與白銀在技術調整後反彈，同時長期基本面趨於強勁

二月的分析揭示了貴金屬市場中的一個明顯模式：黃金和白銀價格在大規模清算後的強烈反彈，主要是由於投資組合調整和市場短期推動，而非結構性趨勢轉變。根據BlockBeats的報導，儘管技術指標顯示極端看漲水平和持倉高度集中，但支撐市場的基本面動力仍然堅實。

持倉調整引發波動性反彈

德意志銀行的分析師指出，近期的價格下跌比表面因素所暗示的更為深刻。然而，無論是國家投資者、機構投資者還是散戶，重新配置資本的能力仍然強勁。這一背景與過去幾十年如80年代或2013年那樣的長期疲弱期有著本質的不同。

不確定的地緣政治背景下結構性需求依然堅挺

巴克萊指出，面對政治風險升高和儲備多元化的需求，黃金的基本需求保持相對穩定。至於白銀，其較小且波動較大的市場——由散戶高度參與——在其工業屬性中找到新的支撐。專家強調，太陽能、數據中心基礎設施和人工智慧系統等關鍵行業對白銀的需求仍在快速擴張。

供需缺口推動看漲格局

白銀市場的預測顯示，供應增長速度將落後於工業需求的加速，形成日益擴大的供需失衡。這種預期中的供需差距為白銀的牛市提供了基本面支撐，儘管短期內技術調整仍將持續發生。