薩爾瓦多在IMF債務談判停滯期間損失了$300 百萬比特幣

薩爾瓦多的先驅比特幣策略正面臨嚴峻考驗，截至2026年2月13日，該國的加密貨幣資產自2025年10月高點以來已損失近3億美元的價值。目前持有7,560 BTC（估值約5.038億美元），政府仍堅持其「每日購買一比特幣」的計劃，儘管信用違約掉期（CDS）飆升至五個月高點。這種堅定的信念使得與國際貨幣基金組織（IMF）的關鍵談判變得複雜，因為價值14億美元的貸款第二次審查仍然擱置中。今年到期的債券支付額為4.5億美元，比特幣的波動性與主權債務義務的交叉，使國家處於財政十字路口。 資產組合縮水：信念與市場現實的較量 總統納伊布·布克爾的長期累積策略目前正與持續的數字資產熊市產生衝突。 價值流失：從2025年末的8億美元高點，薩爾瓦多的比特幣儲備已降至約5.038億美元。這300萬美元的帳面損失凸顯了將波動性資產作為國家主要儲備的固有風險。 多元化努力：為追求財政平衡，政府近日花費5000萬美元購買黃金，旨在在宏觀經濟緊張局勢升溫和加密貨幣相關波動持續的背景下，尋找傳統的避險資產作為對沖。 IMF僵局：比特幣成為信貸障礙 薩爾瓦多與IMF的關係日益緊張，威脅到國家主權債務的恢復穩定。 審查停滯：40個月的擴展基金安排第二次審查自2025年9月以來一直擱置。基金表達了重大擔憂，擔心貸款撥款可能被用於額外購買比特幣，而非推動必要的財政改革。 「錨」風險：T. Rowe Price和William Blair的分析師警告，如果IMF的「錨」被移除，債券市場可能反應不佳。薩爾瓦多的債券曾是亮眼的反轉故事，三年內回報超過130%，但由於缺乏最終的退休金制度分析和持續的比特幣累積，這一進展如今受到威脅。 債務截止：應對4.5億美元債券支付 隨著全球市場監控其信用違約掉期（CDS），薩爾瓦多的償付能力正受到密切關注。 即將到期：2026年該國面臨4.5億美元的債券支付，預計到2027年將升至近7億美元。 焦慮升溫：五個月高點的CDS反映出投資者擔憂比特幣損失與可能取消的IMF計劃結合，可能導致流動性緊縮。與IMF的3月審查現被視為該國在新興市場中財務信譽的「成敗關鍵」時刻。 重要財務聲明 本分析僅供資訊與教育用途，不構成財務、投資或法律建議。關於薩爾瓦多3億美元比特幣資產損失及IMF貸款談判狀況的報告，基於官方政府數據與第三方金融分析，截至2026年2月13日。帳面損失並不代表已實現的資本耗損，除非資產被出售。比特幣屬於極度波動的資產，國家採用涉及重大地緣政治與財政風險。主權債務投資，包括薩爾瓦多的債券，風險較高，並可能因IMF審查結果與全球市場狀況而違約。請務必自行進行徹底研究（DYOR），並在進行主權債務或數字資產重大投資前諮詢持牌金融專業人士。

布克爾的「逢低買入」策略能否長遠奏效，還是這3億美元的損失警示國家不應以國家儲備進行賭博？