巨型能源蜘蛛面臨市場壓力：Equinor 確認盈利大幅下降

第四季度對於石油和天然氣行業的巨頭來說，展現出真正的挑戰。挪威主要的石油生產商Equinor近期報告了顯著的盈利收縮，成為本季歐洲能源巨頭中第一個發聲的公司。Jin10的數據顯示，市場動盪對這些大型企業盈利能力的影響正在擴大。

供應過剩推動營運利潤壓力

持續的油價下跌成為Equinor財務表現下滑的主要原因。稅後調整營運利潤從去年同期的22.9億美元大幅下降至15.5億美元，約下滑32%。這一數據也低於分析師預期的15.9億美元，顯示市場狀況比預期更為嚴峻。

這並非巧合。全球油市供應過剩，持續對商品價格形成壓力。預計這種情況將持續影響定價直至2026年，為大型能源運營商創造了充滿挑戰的環境。過剩的供應相較於需求，造成了對依賴較高價格實現的巨頭公司來說不利的動態。

雙重挑戰：歐洲天然氣與Equinor的策略應對

壓力不僅來自原油價格。去年，歐洲天然氣價格也大幅下跌，原因是海運供應激增，改變了區域能源格局。供應的增加壓縮了依賴多元收入來源的企業的利潤空間。

然而，Equinor展現出策略性應對，以應對這一挑戰。國內油田和挪威海外資產的產量提升，有助於緩解價格下跌的影響。通過優化產量，公司試圖彌補由於商品價格下滑而壓縮的利潤空間。這一策略反映出能源巨頭如何調整運營，以在不利的市場環境中生存。

行業信號：持續挑戰至2026年

Equinor還宣布計劃在2026年前回購價值15億美元的股票，顯示管理層對現金產生仍持樂觀態度，儘管面臨逆風。然而，從更宏觀的角度來看，歐洲能源巨頭在未來一段時間內將面臨結構性挑戰。去年油價的下跌創下2020年以來最大年度跌幅，復甦動能仍不明朗。

作為歐洲能源巨頭中首個公布財報的公司，Equinor的表現為即將到來的財報季定下基調。挪威的情況反映出整個行業正適應新的現實：供應過剩、價格壓力，以及在持續的宏觀經濟壓力下，不斷優化運營效率以維持盈利能力。